Цены на Bitcoin HOT, но вот что может сломить Rally

Мы начинаем сегодняшнюю колонку с того места, где остановились.последний, спрашивая: Утихнут ли макроэкономические нарративы? Ответ в конечном итоге может быть BIT нюансированным. Макрофакторы всегда будут играть свою роль, но некоторые ключевые проблемы возникали относительно предсказуемым образом, особенно в том, что касается инфляции.

За исключением нескольких сбоев, прогнозы инфляции и ожидаемая реакция Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC) в отношении процентных ставок сбылись, как и ожидалось.

Цены на Bitcoin (BTC) выросли на 87% с начала года и, похоже, нашли поддержку NEAR $30 000. Эфир (ETH) вырос на 64%, отставая от BTC , но все равно впечатляя.

Вы читаете Криптo Лонг и Шорт, наш еженедельный информационный бюллетень с идеями, новостями и аналитикой для профессиональных инвесторов.Зарегистрируйтесь здесьчтобы получать его на свой почтовый ящик каждую среду.

Оба в значительной степени проигнорировали этот опасный период для всей Криптo . Нечто под названием Anchored Volume Weighted Average Price (AVWAP) BTC помогает это показать.

Средневзвешенная по объему цена (VWAP) — это технический индикатор, который позволяет трейдерам определять среднюю цену актива, принимая во внимание объем и цену. AVWAP делает то же самое, но позволяет трейдерам привязывать свою начальную точку к настраиваемой дате.

AVWAP биткоина с момента исков Комиссии по ценным бумагам и биржам США против Binance и Coinbase на 9,1% ниже, чем сейчас торгуется BTC . AVWAP взят с 9 ноября 2022 года, дня Binance отменила свое предложение о поглощении FTX, составляет $22,632. Якорь с момента, когдаCelsius приостановил снятие средствв июне 2022 года AVWAP составит 21 400 долларов США.

Другими словами, Bitcoin оправился от серии плохих Мероприятия.

Последним катализатором отрасли, по-видимому, являетсяНедавняя заявка BlackRock на спотовый Bitcoin ETF.

Теперь вопрос в том, что может пойти не так? Какие макроэкономические события могут привести к снижению цен, сведя на нет вышеупомянутые достижения?

Ознакомление с некоторыми из последних выступлений председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла показывает, что FOMC смирился с продолжением своего текущего курса действий.

Рынок, по-видимому, ожидает как минимум еще два повышения ставок в 2023 году, максимум которых составит около 5,6%. Если это произойдет, трудно представить себе значительный шок цен в любом направлении; скорее всего, он уже заложен в цену.

Но есть еще несколько макрофакторов, которые заслуживают внимания на Криптo Рынки:

Банки прошли последние стресс-тесты

ONE из самых громких новостей года стал крах Silvergate Bank и Silicon Valley Bank. Поскольку оба банка были связаны с Криптo, новость прокатилась по всему сектору. Их крах привел к мыслям о том, что повышение ставок FOMC зашло слишком далеко, создав слишком много стресса среди банков.

Однако недавние стресс-тесты, проведенные в отношении 23 системно значимых банков, показали, что они, по всей видимости, хорошо подготовлены к тому, чтобы пережить серьезную рецессию и продолжить кредитование квалифицированных домохозяйств. Тест предполагал уровень безработицы в 10%, 40%-ное падение коммерческой недвижимости и 38%-ное падение цен на жилье.

FOMC может почувствовать, что у него достаточно места для агрессивного повышения ставок, несмотря на последствия, которые могут возникнуть. Последующая слабость экономики будет болезненной, но, скорее всего, снизит инфляцию, не нанося ущерба банковской системе.

Потребительская возобновляемая задолженность продолжает расти

Возобновляемый долг находится на рекордно высоком уровне. Это область, которая T получает TON внимания, но все еще значительна.

Криптo по-прежнему имеет большую розничную составляющую. Данные Glassnode показывают, что 1,3 млн BTC находятся у инвесторов с менее чем 1 Bitcoin, и эта численность выросла на 73% с 2021 года.

Увеличение остатков по кредитам в сочетании с более высокими процентными ставками и потенциальным снижением занятости вызывают у меня беспокойство в отношении Криптo .

Эта надоедливая кривая доходности все еще перевернута

Спред между доходностью 2- и 10-летних казначейских облигаций США глубоко инвертирован, а его спред в -1,08% является самым большим с 1981 года.

Исторически инверсии часто сопровождаются рецессиями. Однако, последний обзор экономических прогнозов FOMC, похоже, не предсказывает рецессию.

Тем не менее, этот разрыв между экономической историей и экономическим прогнозом подразумевает определенную степень неопределенности, которую Рынки могут не учитывать.

Как инвестор с бычьим уклоном, я задаюсь вопросом: «А что, если я не прав?» Я T думаю, что я одинок. Поскольку все больше инвесторов задают этот вопрос, может вырасти нежелание вкладывать капитал в Криптo .

Это само по себе может стать краткосрочным препятствием для Курсы криптовалют.

Выносы

От заместителя главного редактора CoinDesk Ник Бейкер, вот некоторые новости, которые стоит прочитать:

• БЛОК ШОУЛС: T нужно долго торчать в Финансы , чтобы услышать слова «Блэк-Шоулз», знаменитую модель ценообразования опционов. Я даже видел, как утверждалось, что это ONE из самых важных математических формул прошлого века. В любом случае, когда вы видите заголовок с «Блок Шоулз», вы начинаете задаваться вопросом, не опечатка ли это в «Блэк-Шоулз». Но нет, это фирма по Криптo данных, и недавняя статья CoinDesk объясняет, что она определила, что Курсы криптовалют отвязались от акций. Я бы сказал, что это либо действительно хорошие новости для макроинвесторов, ищущих некоррелированные активы, либо ужасные новости для Криптo , дрейфующих в море плохих новостей.
• ПЛАГИАТОРЫ PEPE :Не так давно,pepecoin (PEPE) был самой горячей вещью на Planet Криптo. Это не так уж и многодело больше. Возможно, пытаясь вернуть магию, хотя, некоторыеПоявились подделки PEPE, хотя и ас репортер CoinDesk Шаурья Малва утверждает в своем репортаже, что прошлый опыт показывает, что любые достижения вряд ли продлятся долго.
• БЕДНЫЕ ОБЕЗЬЯНЫ: Другая некогда HOT сфера, яхт-клуб Bored APE , в последнее время сильно пострадала из-за снижения минимальной цены Сборы BAYC упали до 20-месячного минимумаЭто соответствует недавней тенденции в Криптo: в то время как тяжеловесы, Bitcoin и эфир, чувствуют себя отлично, большая часть остальной индустрии испытывает трудности.
• КИТ-БРОШЮТ:MicroStrategy, разработчик программного обеспечения, которыйМайкл Сэйлор взял курс на создание корпоративного хранилища Bitcoin, недавно купил больше BTC. Вот история о том, как прошлые покупки MicroStrategy на самом деле сопровождалисьснижение цены биткоина.