Управляющие активами: владение Bitcoin теперь является вашей фидуциарной обязанностью

Индустрия управления активами теперь раздвоилась. С ONE стороны, дальновидные исследователи пришли к выводу, что Bitcoin изменила денежную Технологии , какой мы ее знаем. С другой стороны, все остальные, либо горячо отвергающие Bitcoin , либо просто сидящие в стороне.

Будем честны, скептикам придется нелегко в 2021 году. Уставшие аргументы в пользу приравнивания Bitcoin тюльпаномании устарели, и даже самые опытные специалисты по инвестициям, которые ранее отмахивались от Криптовалюта , либо вмешиваются, либо признают, что могли что-то упустить. Это заставляет инвестиционных менеджеров, которые просто еще T владеют Bitcoin для клиентов, сторонних наблюдателей, чувствовать себя крайне нервно прямо сейчас. И все сводится к фидуциарная обязанность.

Ник Бхатия — автор книги «Слоистые деньги: от золота и долларов до Bitcoin и цифровых валют центральных банков» (2021). Он является обладателем сертификата CFA и приглашенным профессором Финансы и экономики бизнеса в Школе бизнеса Маршалла при Университете Южной Калифорнии.

Доверительный управляющий — это тот, кто имеет юридическое обязательство заботиться о деньгах от имени клиентов. Единственным оставшимся оправданием для инвестиционного менеджера, который еще не вкладывает средства в Bitcoin, является волатильность цен. Доверительный управляющий, включающий Bitcoin в портфель, расширит диапазон ожидаемой доходности, значительно шире, чем было обещано изначально. Небольшая позиция в 5% в Bitcoin может оказаться чрезвычайно плодотворной в таком году, как 2021, но вызвать значительное падение производительности в таком году, как 2018. При таком подходе доверительный управляющий обязан исключать Bitcoin из-за потенциального негативного влияния на доходность инвестиций.

Читать дальше: Ник Бхатия - Почему приближается Bitcoin стоимостью в 1 миллион долларов

Но волатильность цен T обязательно означает прямой риск, и в этом заключается сложность. Фидуциарии обязаны исключить Bitcoin из портфелей из-за волатильности цен, но на самом деле они берут на себя совершенно отдельный риск, скрытый на виду: неспособность правильно идентифицировать денежная реальностьДоллар, возможно, не перестанет быть самой популярной валютой в мире в NEAR будущем, но паническое бегство 100 миллионов человек, конвертирующих по крайней мере часть своих сбережений и их ментальная деноминация BTC сотрясает каждую часть суши на планете.

Эти землетрясения перекликаются с верой в Bitcoin как механизм консенсуса, используемый для определения того, что есть деньги, а что есть настоящий. Теперь утверждение, что работа доверительного управляющего заключается в выявлении экзистенциального сдвига в денежной реальности, звучит как натяжка. Однако доверительные управляющие, ориентированные на рост, должны признать актив, который завершил десятилетие 200%-ного Compound роста. А если они T не сделали, то, скорее всего, они начали отставать от своих коллег.

Неудовлетворительные результаты должны заставить добросовестного инвестора задать вопросы о Bitcoin и технологических и геополитических сдвигах, связанных с интернет-валютой, негосударственной валютой. Что требует от вас ваш фидуциарный долг? Можете ли вы позволить себе быть полностью без собственности на то, что все большее количество населения мира считает альтернативным, полностью цифровым и безгосударственным денежным режимом? Если смотреть с этой точки зрения, то вашим фидуциарным долгом может быть владение Bitcoin для ваших клиентов несмотря на его ценовая волатильность.

Единственным оправданием для инвестиционного менеджера, который пока не вкладывает средства в Bitcoin, является волатильность цены.

Вот правильный тезис для инвестиционных менеджеров, которые задают эти важные вопросы в 2021 году: пришло время владеть Bitcoin для клиентов. Базовое предположение для доверительных управляющих больше не может быть будущим только с долларом. Денежная и криптографическая науки официально объединились, и Bitcoin уже достиг статуса глобальной резервной валюты. Не владеть Bitcoin теперь является нехеджированной позицией. А в эпоху финансовой нестабильности нехеджированная позиция созрела для катастрофы.

Владение некоторым количеством Bitcoin, даже если это самая маленькая номинальная сумма, позволяет доверительным управляющим продемонстрировать понимание того, что мировая деноминация медленно меняется, не от доллара к юаню или евро, а от зависимости от выпущенных правительством валют. Изменение едва заметное, особенно с учетом того, что мировая экономика полностью зависит от текущей денежной инфраструктуры. Но те, кто готов читать между строк, уже приобрели Bitcoin для своего клиента, независимо от того, называют ли они это хеджем, спекулятивной ставкой или денежной революцией.

Есть ONE последний компонент аргумента в пользу того, чтобы доверительные управляющие выделяли средства Bitcoin, и это Human свобода. На Западе невероятно легко игнорировать потенциал биткоина как инструмента для финансового расширения прав и возможностей – Bitcoin пользуется спросом у тех, кто хочет сделать политическое заявление против денежно-кредитной Политика Федерального резерва и Европейского центрального банка.

Читать дальше: Как 2000 лет истории денег привели нас к Bitcoin, при участии Ника Бхатиа

Но мы живем в мире с серьезными проблемами, преследующими нашу планету, такими как разрушение окружающей среды, торговля Human и политически обусловленная инфляция. Сегодня так много фидуциариев не только отвечают за эффективность инвестиций, но и за продвижение корпоративной ответственности и позитивное влияние на общественные изменения — издатель финансовых индексов MSCI теперь предоставляет рейтинги ESG (экология, общество и управление) для более чем 14 000 корпоративных эмитентов, как устойчивое инвестированиетрансформирует весь подход к управлению инвестициями.

Поскольку Bitcoin выступает в качестве альтернативы в таких опустошенных инфляцией странах, как Венесуэла, Аргентина и Нигерия, он может смягчить Human раздоры. Возможно, после прочтения этой статьи доверительные управляющие смогут подавить свои страхи перед криптовалютной волатильностью, чтобы одновременно добиваться более высокой инвестиционной доходности и социального воздействия.