Bitcoin сталкивается с ростом волатильности, поскольку рынок фьючерсов демонстрирует признаки перегрева

Данные рынка бессрочных фьючерсов на биткоин указывают на то, что некоторые трейдеры могли оказаться в ситуации, когда их задолженность оказалась чрезмерной во время недавнего Rally до отметки выше 18 000 долларов.

Средний уровень «ставки фондирования» на основных биржах резко вырос с 0,023% до пятимесячного максимума в 0,087% за последние 48 часов, согласно данным источника.Glassnode.

«Рост ставок финансирования в прошлом был связан с большей частью рынка, использующего кредитное плечо через бессрочные опционы», — сказал Мэтью Дибб, генеральный директор Stack Funds, в интервью CoinDesk. «Если мы увидим продолжение чрезмерного кредитного плеча на рынке деривативов, Bitcoinбудет все более нестабильным в краткосрочной перспективе».

Рассчитываемая каждые восемь часов, ставка финансирования фактически отражает стоимость удержания длинных позиций. Метрика используется биржами, предлагающимивечные (фьючерсные контракты без срока действия) как механизм балансирования рынка и направления бессрочных цен к спотовой цене.

The ставка финансирования является положительным (или длинные позиции платят коротким), когда бессрочные опционы торгуются с премией к спотовой цене. Таким образом, очень высокая ставка финансирования широко считается признаком чрезмерного сдвига кредитного плеча в сторону быков или условий перекупленности, как отмечено в Twitterаналитик рынка Джозеф Янг.

В таких ситуациях откат или консолидация могут спровоцировать сворачивание лонгов, что приведет к более глубокому падению и росту волатильности цен. «Высокая ставка финансирования может вызвать своего рода «встряску» из-за увеличения маржинальных ликвидаций», — сказал Дибб. Держать лонги по повышенным издержкам привлекательно только в том случае, если бычий забег продолжается без пауз.

Исторические данные подтверждают анализ рынка, проведенный Диббом.

Rally биткоина с июльских минимумов NEAR $9000 иссяк NEAR $12400 17 августа, поскольку средняя ставка финансирования выросла с 0,008% до 0,078%. Криптовалюта упала до $10000 в начале сентября.

Аналогичным образом, восстановительный Rally с мартовских минимумов ниже $4000 иссяк в начале июня NEAR $10 000 из-за внезапного повышения ставки фондирования до 0,123%.

Хотя ставка финансирования выросла за последние 48 часов, она все еще не достигла пикового значения, зафиксированного в июне.

Кроме того, рост мог быть частично вызван хеджированием поставщиками ликвидности позиций на продажу на спотовом рынке путем покупки длинных позиций по фьючерсам/бессрочным облигациям, по словам Патрика Хойссера, старшего Криптовалюта трейдера в Криптo Broker AG из Цюриха. Другими словами, последний рост ставок финансирования может быть вызван не только розничными продажами.

Читайте также:Криптo лонг и шорт: 4 показателя, показывающие, чем текущий Rally Bitcoin отличается от 2017 года

Тем не менее, рост показателя требует осторожности со стороны быков, поскольку он отражает чрезмерное кредитное плечо илиусловия перекупленности«Это первый признак того, что [трейдеры] с кредитным плечом начинают достигать цели», — сказал Хойссер в интервью CoinDesk.

Подразумеваемая волатильность биткоина уже растет, а месячный показатель в настоящее время колеблется на уровне 77%, что является самым высоким показателем с 8 июля, согласно источнику данных Skew. Это означает, что рынок опционов учитывает рост волатильности в течение следующих четырех недель и, LOOKS , готовится к временному нарушению крутого Rally.

Самая крупная по рыночной стоимости Криптовалюта в настоящее время торгуется вблизи отметки $18 650, протестировав падение спроса и упав до уровня ниже $18 000 за выходные.

Раскрытие информации: Автор занимает небольшие позиции в Bitcoin, Litecoin, XRP, Cardano и TRON..