Финансовые консультанты: Bitcoin — это следующий Amazon

Вот что говорят скептически настроенные инвесторы:

1. «Это пузырь».

Энди Эдстром, CFA, CFP, является автором книги «Зачем покупать Bitcoin", финансовый консультант и руководитель институционального отделаЛебедь Bitcoin. Он является спикером на CoinDesk.Bitcoin для советниковмероприятие, 9-10 ноября 2020 г.

2. «Это всего лишь ONE из многих конкурентов в этой области».

3. «У него всего несколько миллионов пользователей».

4. «Это используется для совершения преступлений».

5. «Она T сможет масштабироваться настолько, чтобы достичь своей оценки».

6. «Это T генерирует денежный FLOW и, вероятно, никогда не будет».

На дворе 2005 год, и они говорят об Amazon, который:

1. недавно пережила пузырь и крах, в результате которого ее акции потеряли более 90% своей стоимости,

2. все еще имеет много конкурентов в сфере интернет-торговли,

3. имеет всего несколько миллионов активных пользователей в месяц,

4. регулярно используется для уклонения от уплаты налога с продаж,

5. кажется маловероятным, что он достигнет своей оценки, и

6. не генерирует денежный FLOW.

Немного оправившись от своих минимумов после краха пузыря доткомов, акции в настоящее время торгуются по 35 долларов за акцию, и ведутся оживленные дебаты о том, какнадэто ценится.

Перенесемся в 2020 год. Акции Amazon торгуются примерно по 3300 долларов за акцию (что более чем в 90 раз превышает цену 2005 года), и за последние годы они в одиночку обеспечили значительную часть общей доходности индекса S&P 500.

А теперь переведите стрелки часов назад и представьте, что вы управляющий активами в 2005 году. Если у вас нет инвестиций в Amazon, вы, вероятно, относитесь к большинству.

А теперь снова перенесемся вперед и представим, что вы являетесь управляющим активами в 2020 году. Если у вас нет инвестиций в Amazon, вы, вероятно,из бизнеса.

Я управляющий активами, и в 2005 году многие люди (включая меня) недооценили общий целевой рынок Amazon. Сначала мы думали, что это онлайн-продажи книг. Затем это были глобальные продажи книг. Затем это были онлайн-покупки вещей. Затем это были глобальные онлайн-покупки вещей. Затем это была облачная инфраструктура, необходимая для поддержки этой конструкции электронной коммерции, затем...

Управляющие активами, которые T покупали Bitcoin для своих клиентов, будут похожи на тех управляющих активами, которые никогда не покупали Amazon: они окажутся вне бизнеса.

Успех Amazon частично обусловлен отличным менеджментом. Но он также является результатом создания хорошо функционирующего, интернет-родного (и, следовательно, сетевого) рынка для онлайн-торговли, который открыт для всех поставщиков. Amazon T смог бы стать «магазином всего», не открыв рынок для сторонних продавцов. Это увеличило доступный ассортимент товаров для продажи и укрепило позицию Amazon как места, куда все приходят, чтобы купить что угодно.

Таким образом, Amazon стал крупным интернет-платформачья рыночная капитализация превышает $1,5 трлн, даже продолжая поглощать общий адресный рынок, который в разы больше. Даже сегодня доля Amazon на розничном рынке составляет всего 7% — у нее все еще есть достаточно возможностей для роста.

В наши дни мои коллеги из сферы управления активами все еще совершают ту же ошибку с Bitcoin , которую они совершили с Amazon в 2005 году. (См. выше список критических замечаний в адрес акций Amazon 15-летней давности — пузырь, конкуренция, низкий уровень использования, преступность, невозможность масштабирования и отсутствие денежного потока.) Но теперь, более чем через десять лет 10 000 биткоинов были обменяны на две пиццы (аналогично первому успешному завершению заказа книги через Amazon), Bitcoin довольно ясно "выиграл" рынок цифровых твердых денег. Так же, как Amazon стал очевидным победителем рынка электронной коммерции много лет назад и все еще продолжает поглощать долю этого огромного потенциального рынка, Bitcoin еще очень далеко бежать.

Смотрите также:4 диаграммы, показывающие, почему финансовым консультантам следует обратить внимание на Bitcoin

Золото, которое является предпочтительными твердыми деньгами в мире, является активом стоимостью около 10 триллионов долларов. Сегодня доля биткоина на рынке твердых денег составляет 275 миллиардов долларов, что составляет менее 3%. Но общий потенциал биткоина включает в себя общий рынок денег и безопасного хранения ценностей. Этот общий рынок в несколько раз больше рынка золота. Это говорит о том, что Bitcoin захватил менее 1% от общего объема целевого рынка.

Скептики возражают, что Bitcoin никогда не сможет внедрять инновации или запускать новые продукты так же эффективно, как Безос и компания. На самом деле, противоположный правда. Вместо управляемой генеральным директором команды менеджеров с ограниченным числом сотрудников, Bitcoin является открытой платформой с тысячами блестящих, усердных разработчиков программного обеспечения и предпринимателей, создающих пандусы, приложения и дополнительные полезные продукты поверх Bitcoin. Подобно сторонним торговцам, которые предоставляют дополнительный инвентарь, сделавший Amazon автоматическим местом для покупки вещей в Интернете, эти тысячи талантливых людей превращают Bitcoin в автоматическое место для размещения вашего интернет-богатства.

Итак, как инвестиция, Bitcoin сегодня примерно там, где Amazon был 15 лет назад. И стоимость Bitcoin, вероятно, вырастет так же резко в следующие 15 лет, как Amazon в предыдущие 15. В результате будет два вида инвестиционных портфелей: те, которые были достаточно мудры, чтобы иметь немного Bitcoin и те, кто T был. Но будет только ONE тип управляющих активами. Управляющие активами, которые T покупали Bitcoin для своих клиентов, будут как те управляющие активами, которые никогда не покупали Amazon: они выйдут из бизнеса.