Перестаньте считать Bitcoin рискованным активом. Это более безопасный актив, чем большинство других

Джилл Карлсон, обозреватель CoinDesk , является соучредителем Open Money Initiative, некоммерческой исследовательской организации, которая работает над тем, чтобы гарантировать право на свободную и открытую финансовую систему. Она также является инвестором в стартапы на ранней стадии с Slow Ventures.

Люди думают, что я попал вBitcoin (BTC), потому что у меня высокая толерантность к риску.

На самом деле, я попал туда, потому что у меня низкая толерантность к риску в случае наихудшего развития событий.

Bitcoin часто рекламируют как рискованную ставку. Он только зарождается. Он существует всего около десятилетия. Он плохо понят массовыми Рынки. Это эксперимент. Он все еще может потерпеть неудачу. Все эти утверждения верны. Во многих отношениях профиль риска Bitcoin напоминает профиль риска стартапа на ранней стадии. Bitcoin , похоже, колеблется между дном разочарования и склоном просветления. Это означает, что большинство людей продолжают считать Криптовалюта чем-то безумным. Это азартная игра.

Путь к пониманию Bitcoin и его восприятию как безопасного убежища ONE и требует серьезных инвестиций в образование.

Такая динамика означает, что инвесторы часто относят Bitcoin к рисковым активам. Его относят к той же категории, что и акции с высоким ростом, высокодоходные долговые обязательства, биржевые фонды с высокой бетой, венчурные инвестиции и развивающиеся Рынки.

Рынки в целом имеют два режима: риск-включен и риск-офф. В сценариях риска-включен, когда Рынки уверены и дела идут вверх, рисковые активы, как правило, превосходят безопасные убежища. Когда Рынки нерискованы, безопасные активы, такие как золото, казначейские облигации и наличные, работают лучше и часто являются единственными инвестициями, которые торгуются выше, поскольку инвесторы продают свои рискованные позиции.

Является ли финансовый продукт рисковым активом или убежищем, зависит от ряда свойств. В некоторых случаях это зависит от фундаментальных показателей актива. Цена акций отражает прогнозируемые будущие денежные потоки бизнеса, которые, в свою очередь, зависят от динамики, например, спроса клиентов. Динамика может сделать компании более или менее подверженными движениям Рынки. В других случаях категоризация данного актива может зависеть от динамики спроса и предложения. Золото, с его относительно фиксированным предложением и постоянным спросом со стороны таких субъектов, как центральные банки, устойчиво к рыночным циклам и шокам в сторону понижения. Однако во всех случаях я бы сказал, что для понимания корреляций и поведения активов наиболее важно восприятие рынка. Считают ли трейдеры и инвесторы актив хорошим местом для укрытия на нестабильных Рынки? Или участники рынка считают инвестиции уязвимыми к снижению, но также PRIME для участия в циклах подъема?

Рынки , конечно, по-прежнему, похоже, рассматривают Bitcoin как последний вариант. И что касается цены Bitcoin , и что касается любых рыночных корреляций, то это восприятие — все, что имеет значение.

Такое восприятие упускает из виду самые важные свойства биткоина. Bitcoin во многих отношениях является абсолютным активом-убежищем. Он может храниться самостоятельно, поэтому даже когда системы доверия и верховенства закона рушатся, его можно хранить. Он открыт и не имеет границ, с относительно ликвидными Рынки в каждой стране мира. Он устойчив к цензуре, что означает, что ни одно правительство или учреждение не может, по сути, предотвратить инвестиции или транзакции в Bitcoin. Bitcoin имеет фиксированное предложение, как и золото. Bitcoin является цифровым, что делает его практичным для накопления, хранения и транспортировки. Для тех, кто готовится к концу света, поклонников антиутопической научной фантастики и предсказателей апокалипсиса, в Bitcoin есть много того, что может понравиться.

Тем не менее, если мы посмотрим на поведение цены Bitcoin за последние пару недель, когда опасения по поводу глобальной пандемии усилились, станет ясно, что Bitcoin продолжает вести себя скорее как высокорискованная инвестиция, чем как безопасное убежище, которым он обещает быть.

Ошибаются ли Рынки ? Должен ли Bitcoin быть более коррелирован с золотом, чем с акциями Apple? Возможно. Но, как сказал Джон Мейнард Кейнс, « Рынки могут оставаться иррациональными дольше, чем вы можете оставаться платежеспособными». Дорога к пониманию и рассмотрению Bitcoin как безопасного убежища ONE и требует глубоких инвестиций в образование. Важна история вокруг актива, и прямо сейчас история вокруг Bitcoin заключается в том, что это ранняя, высокорискованная ставка. Что касается Рынки , то это восприятие является реальностью.