Smettete di considerare Bitcoin come rischioso. È un asset più sicuro della maggior parte

Jill Carlson, editorialista CoinDesk , è co-fondatrice dell'Open Money Initiative, un'organizzazione di ricerca non-profit che lavora per garantire il diritto a un sistema finanziario libero e aperto. È anche un'investitrice in startup in fase iniziale con Slow Ventures.

La gente pensa che io sia entrato inBitcoin (BTC) perché ho un'elevata tolleranza al rischio.

In realtà, sono entrato perché ho una bassa tolleranza al rischio per gli scenari peggiori.

Bitcoin è spesso pubblicizzato come una scommessa rischiosa. È agli inizi. Esiste solo da circa un decennio. È poco compreso dai Mercati di massa. È un esperimento. Potrebbe comunque fallire. Tutte queste affermazioni sono vere. Per molti versi, il profilo di rischio di Bitcoin assomiglia a quello di una startup in fase iniziale. Bitcoin sembra oscillare tra il baratro della disillusione e il pendio dell'illuminazione. Ciò significa che la maggior parte delle persone continua a considerare la Criptovaluta come una specie di follia. È una scommessa.

La strada per far sì che il Bitcoin venga compreso e considerato un bene rifugio è ONE e richiede grandi investimenti nell'istruzione.

Queste dinamiche significano che gli investitori spesso classificano Bitcoin come asset rischioso. Viene inserito nella stessa categoria di azioni ad alta crescita, debito ad alto rendimento, fondi negoziati in borsa ad alto beta, investimenti in capitale di rischio e Mercati emergenti.

I Mercati hanno in generale due modalità: risk-on e risk-off. Negli scenari risk-on, quando i Mercati sono fiduciosi e le cose si stanno muovendo verso l'alto, gli asset rischiosi tendono a sovraperformare i rifugi sicuri. Quando i Mercati sono risk-off, gli asset rifugio come oro, titoli del Tesoro e contanti vanno meglio e sono spesso gli unici investimenti che si scambiano più in alto mentre gli investitori vendono le loro posizioni più rischiose.

Se un prodotto finanziario sia un asset rischioso o un rifugio sicuro dipende da una serie di proprietà. In alcuni casi dipende dai fondamentali dell'asset. Il prezzo delle azioni è un riflesso dei flussi di cassa futuri previsti dell'azienda, che a loro volta dipendono da dinamiche come la domanda dei clienti. Le dinamiche possono rendere le aziende più o meno soggette ai movimenti dei Mercati. In altri casi, la categorizzazione di un dato asset potrebbe dipendere dalle dinamiche di domanda e offerta. L'oro, con la sua offerta relativamente fissa e la domanda costante da parte di entità come le banche centrali, è resiliente ai cicli di mercato e agli shock al ribasso. In tutti i casi, tuttavia, direi che ciò che conta di più per comprendere le correlazioni e il comportamento degli asset è la percezione del mercato. I trader e gli investitori considerano l'asset come un buon posto in cui rintanarsi nei Mercati volatili? Oppure i partecipanti al mercato considerano l'investimento vulnerabile al ribasso, ma anche PRIME a partecipare ai cicli di espansione?

I Mercati sembrano certamente ancora considerare il Bitcoin come quest'ultimo. E per quanto riguarda il prezzo del Bitcoin , e per quanto riguarda qualsiasi correlazione di mercato, questa percezione è tutto ciò che conta.

Questa percezione non coglie le proprietà più importanti di bitcoin. Bitcoin è, per molti versi, il bene rifugio definitivo. Può essere auto-custodito, quindi anche quando i sistemi di fiducia e stato di diritto crollano, può essere mantenuto. È aperto e senza confini, con Mercati relativamente liquidi in ogni paese del mondo. È resistente alla censura, il che significa che nessun governo o istituzione può, in pratica, impedire investimenti o transazioni in Bitcoin. Bitcoin ha una fornitura fissa, molto simile all'oro. Bitcoin è digitale, il che lo rende pratico da accumulare, conservare e trasportare. Per i prepper del giorno del giudizio, i fan della fantascienza distopica e i predittori dell'apocalisse, c'è molto da apprezzare in Bitcoin.

Tuttavia, se osserviamo l'andamento del prezzo Bitcoin nelle ultime due settimane, mentre aumentano le preoccupazioni per una pandemia globale, è chiaro che il Bitcoin continua a comportarsi più come un investimento ad alto rischio che come il rifugio sicuro che promette di essere.

I Mercati hanno torto? Bitcoin dovrebbe essere più correlato all'oro che alle azioni Apple? Forse. Ma come ha detto John Maynard Keynes, "I Mercati possono rimanere irrazionali più a lungo di quanto tu possa rimanere solvente". La strada per far sì che Bitcoin venga compreso e visto come un rifugio sicuro è ONE, e richiede un profondo investimento nell'istruzione. Ciò che conta è la narrazione attorno all'asset, e in questo momento la narrazione attorno a Bitcoin è che si tratta di una scommessa iniziale ad alto rischio. Per quanto riguarda i Mercati , questa percezione è la realtà.