Правовой риск для ICO, о котором никто не говорит

Джаред Маркс — адвокат юридической фирмы Harris, Wiltshire & Grannis в Вашингтоне, округ Колумбия. Он представляет компании и частных лиц в гражданских и уголовных разбирательствах.

С ростом и ростом первичных размещений монет (ICO) большое внимание уделяется тому, как Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) и федеральные прокуроры рассматривают это нововведение. И это правильно, поскольку эти системы принудительного исполнения предусматривают жесткие наказания и даже возможность тюремного заключения.

Но инвесторы и компании также должны знать, что покупатели могут подать в суд на продавцов в частном порядке в соответствии с федеральными законами о ценных бумагах, основанными на схожих теориях. Продавцы должны знать об этих законах, чтобы понимать, с какими рисками они сталкиваются, а покупатели должны знать свои средства правовой защиты в случае несправедливого обращения.

Я написал Эта статьянесколько лет назад о том, как определить, является ли монета ценной бумагой (тогда мы называли ICO «предпродажами токенов»), и суть в том, что это может быть сложно. Однако важно знать, что если ICO действительно представляет собой предложение ценных бумаг, то федеральный закон требует, чтобы продавец зарегистрировал ценную бумагу или нашел исключение. Невыполнение этого требования может привести к принудительному исполнению SEC или уголовному наказанию.

Но вот что не все понимают: Закон о ценных бумагах и биржах 1933 года гласит, что лицо, купившее незарегистрированную ценную бумагу, может подать в суд на продавца.сам по себевернуть свои деньги. Это важно по ряду причин.

Во-первых, это означает, что SEC и Министерство юстиции — не единственные стороны, которые могут утверждать, что ICO является предложением ценных бумаг. Некоторые сегодня утверждают, что было так много ICO и что SEC настолько недоукомплектована, что она никогда не предпримет принудительных мер против подавляющего большинства продавцов. Но это T значит, что частная сторона не подаст в суд. А если это сделает частное лицо, то не SEC, а судья решает, было ли ICO предложением ценных бумаг.

Во-вторых, частное право на иск важно, поскольку средство правовой защиты заключается в полной отмене первоначальной продажи. Это означает, что компания, которая собрала 15 миллионов долларов в своем ICO, возможно, должна будет отдать каждый пенни (сатоши?) обратно покупателям, даже если с тех пор он потратил большую часть собранных средств.

Такой исход также возможен благодаря федеральным правилам коллективных исков, которые позволяют ONE человеку подать иск от имени всех людей, купивших конкретную ценную бумагу.

Когда деньги закончились

А как насчет проблемы крови из репы? То есть, как вернуть деньги от компании, которая их уже потратила или куда-то перевела? Во время Великой депрессии дела шли настолько плохо, что составители законопроекта подумали и об этом.

Закон 1933 года предусматриваетличная ответственность для тех, кто контролирует компанию, которая продает незарегистрированные ценные бумаги. Поэтому обычные меры защиты корпоративной формы T обязательно применяются.

Плохая новость для покупателей (и хорошая новость для продавцов) заключается в том, что время, в течение которого частная сторона должна подать иск, очень коротко. Срок исковой давности по данному конкретному нарушению составляет всего ONE год с даты продажи, и претензии по истечении этого срока не принимаются.

Однако покупатели и продавцы должны знать, что это не конец истории. Законы о ценных бумагах предусматривают дополнительные основания для искаискажениякоторые продавец делает при продаже ценных бумаг. Аналогично, другие государственные и федеральные законы предусматривают средства правовой защиты в соответствии с общими законами о мошенничестве. И даже если ICO не является продажей ценных бумаг, эти же законы обычно предусматривают средства правовой защиты, если продавец допустил существенные искажения, чтобы спровоцировать продажу.

Таким образом, независимо от того, какое решение примет SEC в отношении ICO, инвесторам и продавцам следует знать об этом более широком правовом ландшафте, чтобы защитить свой бизнес или помочь отстоять свои права.

Отказ от ответственности:Этотне является юридической консультацией и не направлена на установление отношений адвокат-клиент. Вы можете связаться с Джаредом по адресу jmarx@hwglaw.com.

Изображение HOT плитычерез Shutterstock