Коды фьючерсов на Bitcoin : как их читать и что они означают

Ланре Саруми — генеральный директор Level Trading Field, интерактивной онлайн-платформы для профессионалов Финансы отрасли.

Когда вы читаете, вы начинаете с букв А, Б, В.

Когда вы поете, вы начинаете с До, Ре, Ми.

При торговле фьючерсами вы начинаете с F, G, H, J, K, M, N, Q, U, V, X, Z.

Каждая из этих букв представляет месяц года, в котором истекает контракт. Помните, что в случае фьючерсного контракта два контрагента договариваются о фиксированной цене и дате торговли активом. Месяц этой даты представлен этими буквами.

Я T знаю, кто и как придумал эту номенклатуру. Просто запомните ее и двигайтесь дальше. Хотя я уверен, что в комментариях найдутся всезнайки, которые скажут: "Я знаю! Я знаю!"

Торгуемые на бирже продукты также имеют коды продуктов. Топочный мазут — RB, сырая нефть — CL, а фьючерсы на Bitcoin , которые будут торговаться на CME с 18 декабря, будут обозначены как BTC. На CBOE, которая представила свой фьючерсный контракт на Bitcoin в воскресенье, код продукта Bitcoin — XBT.

Если вы хотите торговать контрактом на Bitcoin за январь 2018 года, то вы будете торговать BTCF8. BTC снова представляет фьючерсы на Bitcoin , «F» — это код января, «8» представляет год, 2018. Если вы хотите торговать контрактом на BTC за февраль 2018 года, вы торгуете BTCG8.

Популярная викторина

Что, если вы хотите торговать контрактом BTC от ноября 2017 года, как он будет называться?

Если бы вы сказали BTCX7, вы были бы правы, но это вопрос с подвохом. Мы в декабре 2017 года. Ноябрьский контракт, если бы он существовал, давно бы уже истек. Это поднимает очень важный момент: если у вас открытая позиция в контракте на физическую поставку, вы подлежите поставке.

Например, если у вас длинная позиция по контракту на бензин, вы можете уведомить своих соседей о том, что в ближайшее время может поступить 42 000 галлонов реформулированного бензина для смешивания с кислородом.

Однако в случае фьючерсов на Bitcoin CME и CBOE расчет по контракту производится наличными. Это означает, что в последний день контракта покупателю выплачивается разница между стоимостью фьючерсного контракта и расчетной ценой, если расчетная цена выше стоимости фьючерсного контракта. Если стоимость фьючерсного контракта превышает расчетную цену, разницу выплачивает продавец. В долларах, а не в Bitcoin.

Что произойдет, если вы захотите сохранить свою фьючерсную позицию после истечения срока действия фьючерсного контракта? Если у вас длинная позиция по контракту, вы можете просто продать его и купить контракт на следующий месяц. Это звучит проще, чем есть на практике. Помните, что рынок постоянно движется по всем контрактам. Если вы T против заплатить за это значительную стоимость, то это действительно простой процесс. Если вы против, то вы, вероятно, захотите, чтобы двухэтапный процесс происходил одновременно.

Процесс продажи или покупки фьючерсного контракта и одновременного совершения противоположного действия (покупки или продажи) другого контракта, срок действия которого истекает позже, называется спредингом. Поскольку единственное различие между двумя фьючерсными контрактами — это дата истечения срока, это называется календарным спредингом. Если после этого процесса вы оказываетесь с противоположными позициями по двум контрактам, то вы владеете календарным спредом.

Фьючерсные трейдеры делают много спредов. Некоторые делают это по причине, описанной выше, перенося существующую позицию на другой месяц. Другие делают это, чтобы торговать разницей цен между двумя месяцами.

Если, например, вы знаете, что в марте 2018 года произойдет хард-форк в блокчейне Bitcoin , и вы считаете, что в результате форка мартовский контракт будет более ценным, чем февральский контракт 2018 года, вы можете одновременно продать февральский контракт и купить мартовский контракт. Вы зарабатываете деньги, если ваш тезис верен, и вы можете эффективно совершать сделки настолько одновременно, насколько это возможно.

Некоторые трейдеры могут успешно провернуть это с очень небольшими затратами, другие успешно с очень высокими затратами. Определение успеха для последней группы — это потворство щедрости. Первая группа — это обычно высокочастотные трейдеры с быстрыми компьютерами.

Вторая группа — это люди, не слишком отличающиеся от тех, кто читает эту статью.

ONE и готово

Фьючерсные биржи, в постоянном стремлении помочь и, конечно же, заработать на этом кучу денег, упростили этот процесс.

Вы можете купить или продать календарные спреды как единый контракт. Биржа берет на себя задачу выполнения процесса как ONE операции, поэтому трейдер гарантированно получит две позиции одновременно. Это называется биржевыми календарными спредами. Если вы выполнили двухэтапный процесс самостоятельно, вы получите то же самое, но вы выполнили синтетический календарный спред.

Помните биржевые коды? Биржевые календарные спреды хотели присоединиться к вечеринке, поэтому им дали собственные имена. Февральский/мартовский календарный спред для Bitcoin на CME — BTCG8-BTCH8. Другими словами, контракт на февраль 2018 года «минус» контракт на март 2018 года.

По сути, биржевые календарные спреды всегда длинные в первый месяц и короткие во второй месяц. Если вашей целью было продать февральский контракт и купить мартовский контракт (ваш тезис о хардфорке), то вы просто продаете биржевой календарный спред BTCG8-BTCH8.

Если вы новичок в торговле фьючерсами, то, вероятно, вам придется многое обдумать. Вам еще предстоит немного Словарь , прежде чем вы распечатаете свой сертификат «Сертифицированный фьючерсный трейдер». В следующих нескольких статьях я расскажу немного больше о спредах типа «бабочка», «кондор», «бокс-спредах» и межтоварных спредах.

После этого вы сможете распечатать свой сертификат "сертифицированного фьючерсного трейдера"? Нет. Вам все равно придется Словарь о подразумеваемых ценах и о том, как они влияют на спреды.

После этого вы сможете распечатать свой сертификат? Нет, вам все равно придется Словарь о ценовых диапазонах, ценовых ограничениях, размере контракта и цене тика.

После этого вам еще предстоит Словарь о.... погодите, куда вы идете?

Разноцветные буквычерез Shutterstock