2017: Год взаимодействия регулирующих органов с блокчейном

Чак Томпсон, проживающий в Нью-Йорке, является президентом и основателем Blockchain Consulting LLC и управляющим директором NextSeed, а также ветераном Уолл-стрит и BigLaw. Он имеет большой опыт в FinTech, RegTech, InsurTech и Технологии распределенного реестра, а также является членом коллегии адвокатов в Иллинойсе и Нью-Йорке и Верховного суда США.

В обзоре CoinDesk 2016 Томпсон утверждает, что в следующем году технология распределенного реестра станет объектом более широкого внимания со стороны регулирующих органов, чем прежде.

По большому счету, Технологии распределенного реестра, или блокчейн, существует не так уж давно — менее десятилетия — и большую часть этого периода она оставалась вне поля зрения большинства людей, включая различные регулирующие органы по всему миру.

В 2016 году ситуация явно изменилась.

В США Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) провелапубличный форум обсудить, среди прочего, Технологии блокчейн; Дж. Кристофер Джанкарло, комиссар Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC), выступил с многочисленными речами, посвященными Технологии блокчейна; и даже Министерство здравоохранения и Human службискали белые документы изучение того, как Технологии блокчейн может быть использована в целях здравоохранения.

В Европе Банк Англиизапустили акселератор FinTechчтобы, среди прочего, изучить, как блокчейн может быть использован в центральном банке, иСовет по финансовой стабильности(ФСБ) сообщила, что работает над вопросами, связанными с блокчейном.

Кроме того, в мае Великобритания запустила «нормативная песочница«в соответствии с которым финтех-компания может развернуть новый бизнес под надзором регулирующих органов, но с более мягкими ограничениями для ограниченного числа клиентов на тестовой основе.

Другие регулирующие органы, включая Валютное управление Гонконга, последовали этому примеру и разработали собственные «песочницы».

Были даже действия среди избранных законодателей и в партнерствах частного и государственного секторов. В Палату представителей США был внесен законопроект, который потребует от определенных регулирующих органов предоставить аналогичную песочницу. Но на сегодняшний день никаких официальных мер не принято.

Кроме того, Эстония разработала программу электронного резидентства на основе Технологии блокчейн. Грузия, Гана и Швеция начали работу над проектами по внедрению блокчейн-регистров прав собственности на землю, а Сингапур разработал систему для устранения мошенничества со счетами-фактурами с помощью блокчейна.

Тем не менее, до сих пор регуляторы придерживались решительно либерального подхода к этой сфере. По ряду взаимосвязанных причин это, вероятно, изменится в 2017 году.

Что смотреть

Некоторые регулирующие органы уже дали понять, что будут более активны в отношении Технологии распределенного реестра.

В США Федеральная резервная система недавноопубликовал исследовательскую работу сосредоточившись на Технологии распределенного реестра, в котором, среди прочего, было заявлено, что необходимо провести анализ, чтобы определить, требуются ли новые законы и нормативные акты для учета этой Технологии.

Кроме того, в начале декабря Управление контролера денежного обращения Министерства финансов США объявило, что предложит национальные уставы для финтех-компаний, открыв свое предложение для общественного обсуждения.

В свою очередь, Комиссия по финансовым услугам Южной Кореи и Федеральный департамент Финансы Швейцарии (FDF) прямо заявили, что введут новое регулирование в 2017 году.

Если говорить точнее, регулирование не обязательно является чем-то плохим для отрасли: работа в так называемых «безопасных гаванях» регулирования или в рамках лицензирования обеспечивает компаниям определенный уровень комфорта.

И некоторые правила позволяют. FDF ясно дал понять, что попытается снизить барьеры для входа на рынок для стартапов FinTech и обеспечить ясность в отношении обращения с цифровыми активами.

Это, несомненно, будут позитивные события, по крайней мере для Швейцарии.

Помимо валюты

Мы приближаемся к моменту, когда реальное применение блокчейна не будет ограничиваться цифровыми валютами.

По мере того, как Технологии переходит от этапа проверки концепции к производству практических приложений, блокчейн начнет влиять на большее количество отраслей и людей. Это означает, что большему количеству предприятий — и большему количеству людей — будет что-то терять (будь то деньги, Политика конфиденциальности, данные или что-то еще), если что-то пойдет не так.

Регуляторы не любят, когда что-то идет не так. В частности, они не любят, когда что-то идет не так в развивающихся областях, которые, хотя и не регулируются в данный момент, рассматриваются ими как находящиеся в сфере их регулирующего мандата.

Многие регуляторы имеют четкую цель — обеспечить прозрачность Рынки , которые они контролируют. Поэтому, когда что-то идет не так в нерегулируемой области, которую регулятор считает непрозрачной (например, Рынки цифровых валют), этот регулятор, скорее всего, вмешается.

Если 2017 год станет годом, когда применение Технологии распределенного реестра в реальном мире станет широко распространенным, можно ожидать, что регулирующие органы начнут принимать соответствующие правила и положения.

В связи с этим люди по всему миру и в различных отраслях промышленности становятся все более осведомленными об этой Технологии (даже если не знают ее основ и масштабов ее возможностей).

Это не означает, что Технологии блокчейна потонет под собственной тяжестью, а скорее то, что массовая осведомленность, скорее всего, принесет с собой больше беспокойства по поводу безопасности и Политика конфиденциальности приложений, работающих на блокчейне.

Регулирующие органы вряд ли будут сидеть сложа руки, если подобные опасения подтвердятся в реальном сценарии.

Фактор Трампа

Еще одно потенциальное обоснование для более активного участия регулирующих органов в 2017 году характерно только для США, где избрание Дональда Трампа следующим президентом означает, что в руководстве различных регулирующих органов произойдет некоторая смена руководства.

Например, Мэри Джо Уайт, председатель Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC), объявила, что уйдет в отставку в январе 2017 года. Ожидается, что Тимоти Массад, председатель CFTC, также освободит свою должность примерно в то же время.

Ожидается, что в 2017 году также произойдет смена руководителей других агентств, таких как Федеральная корпорация страхования депозитов, Федеральная резервная система и Управление контролера денежного обращения.

В свете предвыборной платформы и риторики Трампа представляется вероятным, что новый режим регуляторов будет более дружелюбен к «Уолл-стрит» и традиционным финансовым институтам, чем нынешний режим, и, по крайней мере, вполне возможно, что это приведет к менее ориентированной на «не навреди» модели регулирования в сфере блокчейна.

Аналогичным образом, возможно, что новые руководители захотят оставить свой след заметным образом — блокчейн-пространство по большей части представляет собой чистый лист, на котором регулятор может написать свое регуляторное обоснование существования.

Влияние рынка

Наконец, если часто упоминаемый спад блокчейна до того, что Gartner называет «корыто разочарования» материализуется в 2017 году, то, скорее всего, это будет обусловлено (или, по крайней мере, сопровождаться) неспособностью многих стартапов в этой сфере выполнить громкие обещания, которые они давали в предыдущие годы.

Провал этих стартапов может усугубить влияние некоторых моментов, упомянутых ранее в этой статье. Например, регулятор, который более дружелюбен к традиционным финансовым учреждениям, может воспользоваться такими провалами как обоснованием для того, чтобы затруднить использование Технологии распределенного реестра в банковской отрасли.

В заключение следует отметить, что по ряду причин — от избрания Дональда Трампа до внедрения производственных приложений блокчейна — следует ожидать, что регуляторы вступят в игру в 2017 году.

Еще раз поясним: вмешательство регулирующих органов не обязательно является чем-то плохим и не обязательно приведет к введению ряда ограничительных правил.

Регулирующие органы взаимодействуют с отраслью, чтобы лучше понять Технологии распределенного реестра, ее перспективы и ограничения, а также то, каким образом она вписывается (или не вписывается) в существующие правовые и нормативные рамки.

Во многих случаях — например, в случае с предложением о лицензировании, выдвинутым Управлением контролера денежного обращения, — новое регулирование принесет пользу предприятиям, поскольку обеспечит определенный уровень нормативной определенности, устранит дублирующую ясность и снизит стоимость и сложность ведения бизнеса.

Большая часть регуляторных действий в 2017 году, скорее всего, будет осуществляться в форме «руководящих принципов», разъяснений и других заявлений относительно того, как определенные варианты использования вписываются в существующие нормативные рамки.

В некоторых отраслях, таких как сфера финансовых услуг, Технологии распределенного реестра по сути мертва с момента ее появления без участия регулирующих органов в ее разработке, адаптации и развертывании.

Однако блокчейн-компании в большинстве отраслей выиграют от определенности, которая появится с появлением регулирования.

Есть Мнение о блокчейне в 2016 году? Прогноз на 2017 год? EmailCoinDesk чтобы Словарь, как вы можете внести свой вклад в нашу серию.

Беседаизображение через Shutterstock