Почему братья Уинклвосс все еще ждут Bitcoin ETF

Обновлять: Комиссия по ценным бумагам и биржамрасширенный крайний срок для принятия решения относительно Winklevoss Bitcoin Trust12 октября 2016 г.

Winklevoss Bitcoin Trust, возможно, приближается к тому, чтобы стать первым Bitcoin ETF, зарегистрированным на крупной фондовой бирже, но эта потенциально историческая дата может оказаться более отдаленной, чем некоторые думают.

Анонсированный три года назад инвесторами Тайлером и Кэмероном Уинклвоссами, Winklevoss Bitcoin Trust продолжает привлечь внимание, несмотря на задержки. Поскольку он будет торговать корзинами акций, привязанными к реальным биткоинам, розничные инвесторы давно рассматривают его одобрение как благо для цены Bitcoin и экосистемы в целом.

Однако оказывается, что даже несмотря на приближающиеся сроки, которые предполагают возможность одобрения, реальное решение может быть принято лишь через несколько месяцев.

После двух лет попыток попасть на Nasdaq, усилия увенчались успехомимпульсв июне, когда братья Уинклвосс подали заявку на перемещение своей заявки на биржу BATS. В течение двух недель после этого изменения помощник секретаря SEC Джилл Питерсон открыла период комментариев в рамках процесса одобрения.

45-дневный период, начавшийся с момента подачи заявления, должен истечь в конце этой недели.

Однако, по мнению аналитиков, публикация формы в Федеральном реестре положила начало T 45-дневному «отсчету», а 240-дневному, в течение которого у SEC есть множество вариантов действий.

Аналитик ARK Invest Крис Берниске рассказал CoinDesk:

«Это долгий и извилистый путь, в конце которого нас ждет большой горшок с золотом, и мы понятия не имеем, когда туда доберемся».

Часы

Согласно уведомлению, у SEC был первоначальный период45 днейодобрить или отклонить подачу. На этом этапе финансовый регулятор имеет возможность продлить период еще на 45 дней, а после этого еще на 90 дней.

В любое время в течение этого общего 180-дневного периода сотрудники SEC имеют полномочия одобрить изменение правил, которое приведет к формальному листингу траста. Но это только начало «часов», которые, по словам аналитиков, тикают.

Если сотрудники SEC не смогут принять решение к концу 180-дневного периода, предусмотрен еще один 60-дневный срок, в течение которого Request все еще может быть одобрен самими комиссарами.

В данном случае это именно то, чего ожидает Берниске, вопреки распространенному в социальных сетях мнению о том, что решение было неизбежным.

Спекуляции о дате утверждения сначалавозникна Reddit вскоре после первоначальной подачи. В посте комментаторы предположили, что решение по самому ETF должно было произойти уже вчера, 22 августа.

Задержки и сроки

Однако, поскольку форма на самом деле T была поданов Федеральном реестре до 14 июля — через шесть дней после подачи заявления в SEC —действительныйПервый срок — 28 августа.

Если SEC не сможет принять решение к этой дате, она может продлить этот конкретный срок до 12 октября.

Но Берниске говорит, что он ожидает, что часы будут отсчитывать до решения комиссара через несколько месяцев. Решение просто слишком «спорное», говорит он, учитывая новизну активов на основе блокчейна.

Тот факт, что SEC в настоящее времярассмотрениенесколько приложений цифровой валюты и неопределенность после BitfinexрешениеПо его словам, попытка возместить убытки от взлома на сумму 65 млн долларов путем продажи ценных бумаг также, вероятно, повлияет на решение.

«SEC позволит этому произойти, когда им будет удобно, и ни секундой раньше», — сказал он. «Это было бы золотой печатью одобрения рождения Bitcoin как нового класса активов».

Повышение Bitcoin

Некоторые могут усомниться в важности ETF, поскольку технически любой желающий инвестировать в Bitcoin уже может это сделать.

Однако для институциональных инвесторов часто существуют ограничения, согласно которым они могут покупать только зарегистрированные инвестиционные ценные бумаги, по словам Спенсера Богарта, исследователя Bitcoin из Нидхэм и Компанияи бывший аналитик вETF.com.

Богарт сообщил CoinDesk , что Bitcoin ETF позволит институциональным инвесторам покупать Bitcoin , соблюдая при этом требования, запрещающие незарегистрированные ценные бумаги.

Стоит отметить два момента относительно этого преимущества. Во-первых, еще одним ключевым отличием является то, что в отличие от других возможностей инвестирования внебиржевых инвестиций, инвесторам ETF T нужно быть аккредитованными. Во-вторых, в отличие от этих инвестиций внебиржевых инвестиций Bitcoin ETF T будет иметь длительных временных обязательств, и премии, вероятно, будут ниже.

«Косвенный эффект» присутствия этих новых потенциальных инвесторов может включать рост ликвидности, что в сочетании с более диверсифицированной базой инвесторов может снизить ежедневную волатильность.

Богарт сказал:

«Если Bitcoin ETF привнесет в Bitcoin дополнительный капитал, это, скорее всего, приведет к росту цены и увеличению вычислительной мощности, а также финансирования разработки — и то, и другое послужит дальнейшему повышению безопасности сети, что, в свою очередь, еще больше расширит возможности всех вариантов использования, которые делают Bitcoin великолепным».

По словам Богарта, потенциальные риски, связанные с Bitcoin -ETF, включают доверие к третьей стороне в вопросах управления закрытыми ключами, в случае с кастодианом ETF.

«Конечно, само по себе это не было бы чем-то новым», — добавил он.

Комментарии закрыты

Другие опасения, связанные с потенциальным Bitcoin ETF, были высказаны в ходе периода комментариев, который официально завершился 8 августа.

Всего было подано пять комментариев, ни один из которых не призывал к прямому отклонению заявки Уинклвосса. Но каждый излагал свои собственные опасения.

Старший инженер-программист Bloomberg LP и участник проекта Hyperledger Эрик Аронести,предложенныйчто SEC либо потребует, чтобы активы были застрахованы, либо чтобы общественности было разрешено проводить ежедневные проверки фондов.

Другие комментариивыраженныйопасения относительно проверяемости траста;сравнил·это к дешевым акциям и схемам Понци; испросил относительно того, будет ли он застрахован.

Но эти комментарии — T единственные сомнения, которые высказывают наблюдатели рынка.

Руководитель Технологии исследований в Wedbush Securites Джил Лурия признает с сильным скептицизмом, что ETF может «расширить целевой рынок для покупки Bitcoin». Тем не менее, он видит, что впереди его ждет еще больше.

Он сказал CoinDesk:

«Попытки листинга такого ETF продолжаются уже три года, и нет никаких признаков того, что кто-либо из эмитентов, претендующих на одобрение, приблизился к этому, как тогда».

Представитель Winklevoss Capital отказался комментировать сроки решения SEC, сославшись на нормативные ограничения. SEC и BATS не сразу ответили на Request о комментарии.

Кредит изображения:Кинотеатр «Скай Синема»/Shutterstock.com