Как работает MakerDAO? Понимание «Центрального банка Криптo»

После того каккрах доллара США Террыв середине 2022 года,алгоритмические стейблкоины заслужил плохую репутацию. Казалось, что ценность этих монет зависела не более чем от HOT воздуха. Но ONE из старейших и самых стабильных децентрализованных стейблкоинов, MakerDAO DAI, сумел проплыть сквозь это столпотворение.

Сторонники DAI утверждают, что это показывает, что децентрализованные стейблкоины могут работать, если они правильно спроектированы. Его критики говорят, что DAI вообще T настолько децентрализован, как стейблкоин. Хотя он подкреплен криптовалютами, он подкреплен в немалой степени централизованными стейблкоинами, особенно USDC.

Так что же делать с MakerDAO? Действительно ли это центральный банк Криптo или яркий маяк в истинно децентрализованном управлении? Читайте дальше, чтобы узнать больше.

Что такое MakerDAO и как он работает?

MakerDAO — это кредитная платформа, запущенная в 2017 году наEthereum Блокчейн. Он поддерживает децентрализованную стейблкоин под названием DAI. DAI привязан к доллару США, что полезно, когда финансисты криптовалюты хотят обменять более волатильную криптовалюту на монету, которая стоит что-то относительно стабильное.

Протокол работает, позволяя любому человеку брать кредиты в DAI , используя другие криптовалюты в качестве залога. Важно то, что эти кредиты надобеспечено, то есть вам придется внести больше Криптовалюта , чем вы внесли. По состоянию на август 2022 года минимальная ставка обеспечения «хранилища» ETH составляет 170%, а это значит, что вам придется внести обеспечение в ETH на сумму 170 000 долларов, чтобы получить DAI на сумму 100 000 долларов.

Причина избыточного обеспечения — защита от крахов ETH или других монет, поддерживающих DAI, что включать Wrapped Bitcoin (WBTC) и централизованные стейблкоины доллара США USDC и USDP.

На момент написания этой статьи в августе 2022 года DAI обеспечен Криптo на сумму $10,6 млрд и небольшим количеством реальных активов, таких как $100 млн от Huntington Valley Bank. Он имеет избыточное обеспечение в размере 141%, согласно данным Daistats.com.

Чем больше залог, тем сильнее должны упасть в цене эти криптовалюты, прежде чем DAI потеряет паритет с долларом США.

Что мотивирует пользователей замораживать больше, чем они берут в долг?

Структура кредитор-заемщик, кажется, отлично подходит для MakerDAO, но зачем кому-то брать в долг?меньшечем они запирают? Главная причина в том, что позаимствование DAI (в отличие от покупки), инвестор сможет получить доступ к стейблкоину в долларах США без необходимости продавать свой ETH. Это полезно, потому что многие урожайные фермы и кредитные платформы предлагают более высокую доходность для стейблкоинов в долларах США, чем для самого ETH . DAI можно конвертировать обратно в ETH в любое время.

В сети MakerDAO есть еще один токен, который называется MakerDAO.токен управления, Maker (MKR). Токен в основном используется для голосования по обновлениям протокола на платформе. По состоянию на август 2022 года рыночная капитализация MKR составляла около 1,1 млрд долларов.

Затем есть DAI Savings Rate (DSR), который является протоколом сбережений, который выдает доход тем, кто запирает DAI в смарт-контракте DSR. Это позволяет тем, кто находится в модуле управления Maker, влиять на спрос на DAI , изменяя рычаги денежно-кредитной Политика протокола, как это делает централизованный банк.

До сих пор DAI демонстрировали замечательные результаты, поднявшись с рыночной капитализации в $100 млн в начале 2020 года до пика в $10 млрд в феврале 2022 года, прежде чем упасть до $6,4 млрд в мае 2022 года после обвала рынка Криптo . По состоянию на август 2022 года рыночная капитализация DAI составляла $7,5 млрд.

Управление MakerDAO

Часть успеха MakerDAO заключается T в его алгоритмическом дизайне, а в его децентрализованном управлении. Те, у кого много MKR, почти спасли DAI от краха в марте 2020 года после того, как пандемия потрясла токен до CORE.

Чтобы не допустить его падения ниже $1, децентрализованная автономная организация проголосовала за поддержку стейблкоина с помощью USDC, централизованного стейблкоина, поддерживаемого Centre, консорциумом во главе с платежной компанией Circle и Криптo Coinbase. С тех пор DAI также добавила USDP в этот микс. Эти стейблкоины отчетливо централизованы, поскольку ими управляют компании и они обеспечены USD и эквивалентами, хранящимися в банках.

В более общем плане протокол управления работает над обновлением протокола посредством серии опросов, основанных на времени. Эти голосования проводятся непосредственно в блокчейне, а токены MKR являются валютой голосования. Если резолюция принимается, она становится обязательной.

Смотрите также:Становится ли MakerDAO «компанией, управляемой политикой»?