Как не следует управлять Криптовалюта биржей

Вывод:

• Со стороны японская биржа Liquid LOOKS как история успеха Криптo . Недавно ее приобрела торговая компания FTX по нераскрытой цене, которая оценивается где-то в 140–200 миллионов долларов.
• Однако бывшие сотрудники Liquid описывают рабочую среду как хаотичную (даже по меркам Криптo ) с сомнительными требованиями к безопасности и соблюдению нормативных требований.
• Например, источники утверждают, что руководители преуменьшили некоторые нарушения информационной безопасности, не раскрыли другие, не смогли адекватно отреагировать на мелкомасштабные инсайдерские кражи и преждевременно прекратили расследование прошлогоднего взлома на сумму 90 миллионов долларов.
• По словам бывших сотрудников, Liquid купила собственный токен QASH, чтобы удержать цену на рынке в период спада в 2018 году, и дважды учитывала сделки при составлении отчетов об объемах.
• Старшее руководство предложило долговые расписки за никогда не выпущенные токены GRAM от Telegram и, по словам источников, проигнорировало внутренние опасения команды по соблюдению. Liquid потеряла миллионы на предложении.

Корпоративная рождественская вечеринка в декабре 2018 года была, мягко говоря, неловкой для сотрудников японской Криптовалюта биржи Liquid.

Майк Каямори, соучредитель и генеральный директор, надел костюм Санта-Клауса на вечеринку, которая прошла в офисе Liquid, примерно в пяти минутах от станции Токио. На вечеринке присутствовало около 50 сотрудников, некоторые из них с детьми. Чернокожий сотрудник нарядился оленем.

Каямори попросил сотрудника, жена которого присутствовала, встать на четвереньки. Затем генеральный директор сел на него, как на лошадь.

Люди стояли с напитками и смотрели. На заднем плане играла праздничная музыка.

«Он явно T выглядел счастливым. Он старался изо всех сил», — сказал очевидец о сотруднике.

Вскоре после этого Каямори извинился перед коллегами.

«Я хотел, чтобы олень подбадривал толпу вместе со мной», — написал он в сообщении, опубликованном в Slack компании 20 декабря 2018 года, рассмотренном CoinDesk. «Я даже не осознавал, какой ужасный поступок я [совершил], пока мне об этом позже не сообщили». Каямори добавил, что он извинился непосредственно перед сотрудником (который вскоре покинул компанию).

«Я проповедую разнообразие и единство», — продолжил Каямори. «Я всегда буду помнить сегодняшний день как день смирения, когда я подвел всех, и как день, когда мне нужно расти как Human ».

Инцидент свидетельствует о проблемах в управлении, которые давно таились в Liquid.

«Из всего, что сделал Майк, я T думаю, что это было худшим», — сказал очевидец. «Это было незначительно».

Хаотичная обстановка на рабочем месте

Со стороны Liquid LOOKS как история успеха Криптo , хотя и с некоторыми препятствиями на пути. Это была ONE из первых бирж, получивших лицензию в Японии, которая может похвастаться одними из самых жестких в мире правил для Криптo.

Как и многие биржи, Liquid пережила взломы, включая кражу $90 млн в августе прошлого года, которая заставила ее взять экстренный кредит у биржи Криптo FTX. Под руководством миллиардера Сэма Бэнкмена-Фрида FTX позже согласилась купить Liquid, юридически известную как Quoine (произносится как «коин»), по нераскрытой цене в сделке, которая закрыто 4 апреля этого года.

За последние пять недель CoinDesk опросил более дюжины бывших сотрудников Liquid и других лиц, знакомых с внутренними механизмами биржи. Почти все они попросили об анонимности из-за страха репрессий.

В совокупности интервью и внутренние документы, рассмотренные CoinDesk, рисуют картину хаоса на рабочем месте, даже по меркам глобальной Криптo , известной своей жесткие личности и Свободная корпоративная культура.

Решения руководства компании Kayamori и ее небрежное отношение к информационной безопасности могли привести к нарушениям безопасности, более ONE из которых не были надлежащим образом раскрыты клиентам, заявили четыре бывших сотрудника. Сотрудников ругали и проклинали, а их опасения по поводу нормативных, кибербезопасных и деловых рисков игнорировались.

Хотя некоторые сотрудники пытались поступать справедливо по отношению к пользователям, руководство, как известно, игнорировало их усилия.

«Существуют силы порядка и добра, пытающиеся что-то сделать, но существующая культура имеет иммунную систему, которая ищет и уничтожает их», — сказал бывший сотрудник.

CoinDesk отправил электронное письмо Каямори с просьбой прокомментировать, соответствует ли Liquid нормативным ожиданиям и есть ли у него что сказать бывшим сотрудникам, которые выразили свое недовольство рабочей культурой компании и его руководством. Он не ответил.

Благоприятное начало

В 2017 году Япония былаONE из самых активных мест в мире для Криптo. Это была ONE из первых стран, регулировать Криптовалюта биржи, требуя от них регистрации в Японском агентстве финансовых услуг (JFSA). Япония также ввела юридическое определение «виртуальной валюты» в своем Законе о платежных услугах.

«Был огромный интерес со стороны розничных продавцов, прогрессивные регуляторы и огромный потенциал для того, чтобы страна стала настоящим лидером в этой сфере», — сказал Стив Ли, инвестиционный директор и глава Азиатско-Тихоокеанского региона в BlockTower Capital.

Liquid была в выигрышной позиции. Основанная в 2014 году как Quoine, биржа позиционировала себя как компания, которая делает все по правилам. Она была средипервая группа компаний, получивших лицензию и запустивших ONE из крупнейших бирж страныПомимо Японии, компания имела представительства в Сингапуре, а также команды на Филиппинах и во Вьетнаме.

Первоначально компания управляла двумя биржами: Quoinex, которая обеспечивала торговлю между фиатной валютой и Bitcoin (BTC), и Qryptos, который занимался только торговлей криптовалютами. Позже он объединил их, проведя ребрендинг под названием Liquid.

У Каямори было престижное резюме, он учился в Гарвардской школе бизнеса и Токийском университете, а также работал в SoftBank, японском инвестиционном конгломерате. Соучредитель Марио Гомес Лосада работал в финансовых гигантах Merrill Lynch и Credit Suisse (CS). Каямори занимался бизнесом, а Лосада занимался Технологии и разработкой финансовых продуктов.

Один из первых сотрудников вспоминает, как работал в небольшом офисе, состоящем из ONE большой комнаты, в которой с комфортом могли разместиться 10 человек, и трех конференц-залов, ONE из которых стал продолжением офиса из-за нехватки места.

«В хорошие времена Майк был разумным лидером», — сказал другой бывший сотрудник.

Грандиозное видение Каямори

Каямори много говорил о таких высокоуровневых концепциях, как «финансовая инклюзивность» и «демократизация Финансы», — сказал тот же бывший сотрудник. «У него было смутное видение, но оно было в значительной степени оторвано от реальности».

Тогда, как и сейчас, Криптo была неликвидным рынком по сравнению с традиционными акциями или облигациями, что означало, что крупный заказ на покупку или продажу монеты может быть трудно выполнить и может сильно повлиять на рыночные цены. Каямори утверждал, что Liquid может решить эту проблему с помощью системы пула, которую он назвал «World Book».

В мире есть сотни Криптo , каждая из которых имеет свою книгу заказов или список предложений на покупку или продажу определенной монеты по определенной цене. Каямори хотел объединить заказы с глобальных бирж в ONE книгу заказов. Например, предложение о продаже токена на американской бирже Coinbase (COIN) можно было бы сопоставить с предложением о покупке на Liquid, если бы обе биржи листили актив.

Инвесторы поверили в видение. Компаниясобрали около 105 миллионов долларов стоимость Криптовалюта эфир(ETH) путем распространения своего собственного токена QASH в ходе первоначального предложения монет (ICO) в ноябре 2017 года.

На пике своего развития сообщество подписчиков Liquid в основной группе в приложении для обмена сообщениями Telegram, на форуме-субреддите Reddit и в социальных каналах достигало десятков тысяч. Многие из них были держателями QASH.

Как биржевой токен, QASH может использоваться для оплаты торговых сборов на платформе эмитента. В видео того времени,Лосада сказал что другие Криптo готовы принять QASH и что банки и финансовые учреждения выиграют от этого. Но только несколько других Криптoперечислил это.

QASH был создан какстандарт ERC-20токен, работающий наEthereumсеть, но проектбелая книга(что-то среднее между проспектом и манифестом) призвал к созданию совершенно нового блокчейна ко второму кварталу 2019 года. Переход на собственный блокчейн повысит стоимость QASH, сказал Лосада в видео.

Даже в дни расцвета Liquid все было T совсем так, как казалось. Каямори публично заявил в марте 2018 года, что компания связана с более чем 17 других бирж. Однако во внутренних сообщениях Slack, рассмотренных CoinDesk, сотрудник написал, что «ни одна из 17 бирж никогда не соглашалась быть частью внешнего» World Book и что Liquid может получить доступ к ликвидности Coinbase, только заплатив американской компании комиссию. «У нас нет официального соглашения с ними», — сказал этот сотрудник.

В том году Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) преследовала многих эмитентов токенов за продажу незарегистрированных ценных бумаг американским покупателям, но Liquid, похоже, не попала в поле ее зрения. Внутренние записи, изученные CoinDesk, показывают, что 217 человек из США купили токены QASH в ходе ICO. Граждане США, принявшие участие в продаже, купили 10 294 721 токен по цене 24 цента каждый на общую сумму 2 миллиона долларов.

Заполнен наличными

Успех ICO означал, что у Liquid был собственный токен и дорожная карта. Токен T рухнул сразу после своего дебюта, как многие другие. У компании были деньги, которые можно было тратить.

«Это означало, что Майк обещал все эти вещи», — сказал бывший сотрудник, назвавший ICO «благословением и проклятием». 14 января 2018 года QASH достиг исторического максимума в 2,45 доллара.

В том же месяце,Хакеры похитили 520 миллионов долларов с японской биржи Coincheck.Взлом отозвался на всех биржах Японии.

«Это отпугнуло институциональных и розничных инвесторов, замедлило развитие Криптo и привело к ужесточению регулирования», — сказал Ли. « Криптo рынок в Японии все еще пытается оправиться от этого взлома».

Liquid оказался в ONE из самых жестко регулируемых юрисдикций в мире для Криптo. JFSA начал серию проверок и ужесточил правила.

Для обеспечения безопасности средств пользователей регулятор установил, что большинство активов клиентов должны храниться вхолодные кошельки– с помощью закрытых ключей или паролей, хранящихся на аппаратном устройстве, отключенном от Интернета, или записанных на листе бумаги, запертом в сейфе.

Последний крупный медвежий рынок Криптo начался в начале 2018 года. Финансовое здоровье Liquid было «пострадало от рынка Криптo , но платежеспособно до такой степени, что они могли бы работать еще полтора года при таком темпе сжигания», — сказал бывший сотрудник. У компании было «не менее десятков миллионов долларов», — сказал этот человек.

Обмен рос, и численность персонала в офисах резко возросла с 50 человек в 2017 году до более 300 человек в 2018 году. Высшее руководство решило, что пришло время переехать в офис, который отражал бы будущее компании.

В июне 2018 года сотрудники Japan переехали в Kyobashi Edogrand, здание из стекла и стали в ONE из самых дорогих районов Токио. Компания занимала помещение площадью более 6500 квадратных футов, платя около 200 000 долларов в месяц за аренду, сообщили двое бывших сотрудников. Ставка была вдвое выше средней по городу.

В этот период Liquid следовала лучшим практикам безопасности, вспоминают два бывших сотрудника. В офисе была хорошо защищенная «комната подписи» для Криптo . Для входа в изолированную комнату (где сеть была изолирована от незащищенных) требовались отпечатки пальцев, а камеры следили изнутри и снаружи. Для крупных снятий требовалось одобрение ONE сотрудника в Японии и другого во вьетнамском офисе, и они обрабатывались каждые несколько часов.

Исполнительная борьба

22 июня 2018 года японские регуляторы раздалиЗаказы на улучшение бизнеса на бирже Liquid и пять других Криптo , требуя от них улучшения их методов управления рисками. Приказ об улучшении Liquid затруднил попытки вести новый бизнес в Японии, где проживала половина его клиентской базы.

По словам четырех бывших сотрудников, Каямори T стал решать проблемы с соблюдением требований, а вместо этого обвинил сотрудников в том, что они не увеличили доход в Японии.

Соучредители начали враждовать. Liquid неформально разделилась на две команды, поскольку каждый основатель пытался вытеснить другого, рассказали шесть бывших сотрудников.

«Их недостатки почти уравновешивали друг друга в начале», — сказал источник, близкий к Liquid. «Дошло до того, что они даже T могли находиться в одной комнате».

«Марио был разочарован медленным темпом разработки и повторяющимися неудачами», — объяснил ONE бывший сотрудник. Лосада считал, что Каямори поставил не тех людей на ключевые должности, сказал другой.

Бывший сотрудник объяснил, что Лозада хотел создать Qryptos, биржу криптовалют на криптовалюту, чтобы дополнить основное предложение биржи по содействию торговле между Криптo и фиатными валютами. Каямори решил поставить во главе проекта молодого и неопытного сотрудника, который взял недельный отпуск за две недели до запуска.

«Это было «правильное время, не тот человек», — сказал бывший сотрудник, отметив, что Binance была запущена примерно в то же время и сталадико успешныйобмен криптовалюты на криптовалюту.

Читать дальше: Невероятная гениальность Binance (2019)

Хотя Лосада разбирался в технических вопросах лучше, чем Каямори, он не был особенно силен в исполнении, сказал другой бывший сотрудник. Лосада часто кричал на младший персонал и высмеивал людей за ошибки, сказал он.

Каямори делал то же самое, говорят бывшие сотрудники. «Он был добрым и скромным, когда разговаривал со мной», — сказал ONE источник, но он также кричал на сотрудников во время командных звонков, риторически спрашивая, почему все такие глупые и T выполняют свою работу.

Люди вступали в открытую перепалку в публичных каналах Slack. «Они просто сходили с ума в Slack», — вспоминает источник, близкий к Liquid. Оскорбительная лексика была повсеместной. Руководители команд называли сотрудников «идиотами», «ребячливыми», а их работу — «мусором».

«Странный фаворитизм»

Liquid была крайне немеритократичной, сказали два бывших сотрудника. Были стандарты, но, похоже, это T имело значения, если вы им соответствовали. Менеджеры выдавали дискреционные бонусы тем, кто был им близок.

Другой бывший сотрудник сказал, что Каямори проявил «странный фаворитизм», приведя в пример назначение выпускника SoftBank Кацуи Конно на должность финансового директора.

Этот человек рассказал об инциденте, произошедшем весной 2018 года, когда Конно работал над запуском мобильного приложения Liquid, ориентированного на Японию. По словам этого бывшего сотрудника, Конно свободно тратил деньги на баннерную рекламу, однако мониторинг эффективности рекламы или таргетинга рекламы был скудным.

В какой-то момент Liquid получила уведомление о том, что ее рекламные аккаунты Google находятся под угрозой закрытия из-за неуплаты счетов на сумму около 300 000 долларов. Банковский перевод из банка занял бы слишком много времени, чтобы спасти счет. Поэтому сотрудница отдела маркетинга провела большую часть своего дня в магазине, делая ONE небольшой платеж за другим, пока вся сумма задолженности не была отправлена ​​в Google.

По оценкам этого человека, учитывая, что лимит переводов в магазине шаговой доступности обычно составляет около 250 000 иен (около 2000 долларов США), сотрудник отдела маркетинга, вероятно, потратил пять часов на совершение 150 переводов.

В том же году Liquid продала большую часть эфира, собранного в ходе ICO, по цене, которая оказалась самой низкой на рынке, рассказали двое бывших сотрудников.

«Они держались за него, не хеджировали ничего, — сказал ONE , — а затем началась паника».

Конно не ответил на Request прокомментировать ситуацию.

«Проекты Аве Мария»

Вражда между соучредителями не только разделила компанию, но и привела к тому, что ее сотрудники работали над огромным спектром инициатив и продуктов.

«Когда Майк и Марио враждовали из-за компании, были разные безумные вещи».приветствую тебя, Мария«Проекты, которые они пытались реализовать», — рассказал бывший сотрудник.

Среди любимых проектов Лозады был проект с кредитным плечом 100xконтракт на разницу(CFD) производный продукт называетсяЖидкая бесконечность, представленный в апреле 2019 года для неяпонских клиентов. Такие контракты с высоким кредитным плечом, как правило, являются рискованными инвестициями, а собственные ограничения Liquid сделали их еще более рискованными.

«Слабая ликвидность биржи означала, что любая покупка или продажа среднего или крупного размера могла резко поднять или обрушить рынок», — объяснил ONE бывший сотрудник. В результате этих резких колебаний позиции трейдеров с высоким уровнем заемных средств с большей вероятностью ликвидировались, сказали два бывших сотрудника.

Также в апреле 2019 года Liquidобъявили о создании в США предприятия под названием Liquid USA.Источник, знакомый с предприятием, сообщил, что руководство Liquid настояло на том, чтобы Liquid USA разрешила открывать «базовые» счета, для которых не требовалось знать своего клиента (ЗСК) проверки, даже несмотря на то, что такие счета приносили небольшой доход и, скорее всего, не одобрялись регулирующими органами США.

Читать дальше: Что такое KYC и почему это важно для Криптo?

Предприятие полагались на Технологии Liquid, которую этот человек описал как «огромный альбатрос». Флагманская японская биржа иногда падала, сказал он, и руководство, похоже, отдавало приоритет причудливым слоям технологий, а не правильному выполнению основ. В конце 2020 года американское предприятие было отменено.

По словам пяти бывших сотрудников, на протяжении всей своей истории Liquid теряла талантливых людей, отвечавших за CORE продукты.

«Хорошие люди ушли, и теперь у вас есть люди на ролях, которые, вероятно, кажутся им BIT большими», — сказал Норберт Герке, основатель Tokyo FinTech, некоммерческой организации японских энтузиастов финтеха. Герке пригласил Каямори выступить перед членами Tokyo FinTech в 2017 году и знаком с другими сотрудниками Liquid.

Двойной учет сделок

Liquid сохранил видимость. QASH сохранил свою стоимость в ноябре и начале декабря 2018 года, даже когда Bitcoin и эфир, лидеры Криптo рынка, рухнули.

Это произошло благодаря, по крайней мере отчасти, покупке компанией собственного токена для поддержания цены на уровне 21 цента, показывают сообщения Slack, рассмотренные CoinDesk . Похоже, Liquid не раскрывала эти покупки публично.

В других сообщениях сотрудники обсуждали практику двойного подсчета сделок в компании. Хотя отраслевой нормой является подсчет сделок только один раз, система Liquid регистрировала каждую сделку дважды, один раз для ордера на покупку и еще раз для ордера на продажу. Так, например, сделка на 1 BTC была зарегистрирована как 2 BTC. Такая практика отчетности раздула объем торговли биржи, заставив ее выглядеть более успешной, чем она была на самом деле.

Liquid продолжала позиционировать себя как «самую безопасную биржу в мире» в течение всего 2019 года, хотя четверо бывших сотрудников заявили, что к этому времени уровень безопасности снизился.

Двое из этих сотрудников описали инцидент, в котором сотрудник службы поддержки клиентов воспользовался лазейкой в ​​бэкэнде, чтобы создать поддельные учетные записи, используя привилегии администратора для вывода небольших сумм BTC и XRP из кошельков компании. Сотрудник скрылся с Криптo на сумму около 30 000 долларов.

Теперь слабая безопасность Liquid разочаровала некоторых ее сотрудников. ONE из них управлял «пентест», или тест на проникновение, который достигал обмена средств на флэш-накопителе, и передавал диск высшему руководству, чтобы продемонстрировать, насколько легко было взломать систему безопасности, сказали два бывших сотрудника. Пентесты являются формойбелая шляпаили доброжелательный взлом, похожий на проверку входной двери после ее запирания.

В этот период приоритетом Каямори было подготовить Liquid к продаже. В апреле 2019 года, объявив о раунде финансирования серии C нераскрытого размера,он заявил Жидкий единорог, ONE из двух компаний-миллиардеров на японской стартап-сцене.

«Подъем был структурирован исключительно для того, чтобы вывести эту миллиардную цифру», — сказал источник, близкий к Liquid. Раунд состоял из двух частей: Liquid привлекла большую сумму денег по более низкой оценке, а затем небольшую сумму денег по единороговой оценке, сказал источник, назвав это решение «признаком высокомерия Майка Каямори».

IEO для IOU

Каямори и Конно потратили около 5 миллионов долларов из средств ICO Liquid на покупку токенов GRAM, которые должны были стать собственными токенами для поставщика приложения для обмена сообщениями.Амбициозный блокчейн-проект Telegram — сеть TON .

«Пожалуйста, работайте над этим так, как будто наше выживание зависит от успеха Gram IEO, потому что это действительно так», — сказал Каямори сотрудникам в Slack. (IEO означаетпервоначальное предложение обмена(Продажа токенов, организованная биржей, которая в то время была модным способом распространения новых Криптo .)

Читать дальше: Первоначальные предложения по обмену приносят большую прибыль, но почему? (2019)

Торговцы на частных Рынки были покупка и продажа долговых расписок за GRAMдаже несмотря на то, что соглашение о токенах Telegram запрещало покупателям продавать свои доли до тех пор, пока сеть не заработает.

Liquid приобрела распределение не у самого Telegram, а у организации, известной как Gram Asia, сказали два бывших сотрудника. Gram Asia, в свою очередь, купил распределение у другой стороны, и так далее.

Читать дальше: Первые инвесторы в Криптo Telegram видят 400% прибыли, но покупатели рискуют всем (2019)

Сотрудники отдела по соблюдению требований подняли вопросы ориск доставки, операционный риск ирепутационный риск, согласно внутреннему документу. В конечном итоге, высшее руководство хотело получить QUICK доход.

В октябре 2019 годаSEC подала в суд на Telegram, ссылаясь на нарушение закона США о ценных бумагах, и токеныникогда не чеканилсяПо словам трех бывших сотрудников, Liquid T продала и близко не того количества токенов GRAM, которое купила, и не вернула средства, отправленные в Gram Asia.

Жидкость отмененопродажа GRAM в январе 2020 года и вернула деньги инвесторам. Биржа потеряла деньги на IEO, по меньшей мере $5 млн, сообщили три бывших сотрудника.

Понижение статуса офисов

В 2020 году Liquid сократила расходы, переместив свою штаб-квартиру в Токио в офис на четвертом этаже, который обычно является самым дешевым из-за зловещего сходства цифры «четыре» сЯпонское слово, обозначающее смерть.

Новый офис, где компания осталась, был меньше четверти от предыдущего офиса. В отличие от предыдущей штаб-квартиры, в новом помещении не было ни кроватей, ни кафе, ни отдельных комнат; сотрудники работали в офисе с открытой планировкой.

Комната для автограф-сессий теперь осталась в прошлом. К этому времени Liquid уженачал пользоваться услугамиуправления криптографическими ключамикомпания под названием Unbound, который опирается на метод, называемыймногопартийные вычисления (MPC) или Технологии«теплого кошелька».

Криптo балансируют между деловыми интересами и рисками безопасности. Пользователи хотят быстрого вывода средств, а также ожидают, что их средства будут в безопасности. Холодные или офлайн-кошельки защищены от хакеров, но замедляют вывод средств. HOT кошельки, подключенные к Интернету, более рискованны, но упрощают вывод средств. В 2019 году Технологии MPC была популярным промежуточным вариантом, вспоминает бывший сотрудник Liquid.

Читать дальше: Объяснение MPC: смелое новое видение безопасности Криптo (2019)

Расходы высшего руководства продолжились, несмотря на понижение статуса офиса.

«Они просто спускали все деньги, полученные в ходе ICO, на глупости», — сказал бывший сотрудник, сославшись на руководителей, летавших рейсами первого класса между Вьетнамом и Японией.

По словам четырех бывших сотрудников, существовало давление, которое требовало быстро сделать Liquid прибыльной, и это могло побудить Каямори перескакивать с одного блестящего дела на другое.

Листинговые сборы

Liquid брала с проектов пяти- и шестизначные сборы за листинг токенов до $250 000, как показывает внутренний документ, изученный CoinDesk . Их токены обычно листились на глобальной части биржи, недоступной для японских клиентов. (В документе указана ONE ожидаемая сделка с проектом из США, который заплатил бы дополнительно $100 000 за «листинг в Японии» сверх своей платы в $150 000.)

Liquid был близок к листингу токена SHOPIN ранееКомиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) предъявила обвинение генеральному директору проекта Эрану Эялю, с мошенничеством. Компания такжедобавлен токен ARE, но менее чем через год его исключили из листинга.

Однако в то же время Liquid отказывалась листить проекты, которые руководство признавало высококачественными, если они отказывались платить листинговые сборы, согласно сообщениям Slack, рассмотренным CoinDesk. (Отсутствие листинговых сборов не обязательно сделало бы листинг токена невыгодным для биржи, если бы она могла со временем зарабатывать на торговых сборах.)

На вопрос CoinDesk , отказывается ли он от листинга высококачественных токенов, отдавая предпочтение более сомнительным токенам, Сет Меламед, который до ноября 2019 года возглавлял отдел развития бизнеса в Liquid, прежде чем стать главным операционным директором, описал листинг цифровых активов как «многогранный процесс». Он сказал, что среди прочих факторов следует учитывать комплексную проверку, сроки и стоимость внедрения Технологии .

По словам бывшего сотрудника, Liquid также позволяла гражданам США принимать участие в десятках ICO и IEO, даже несмотря на то, что они не были зарегистрированы как ценные бумаги и, таким образом, рисковали навлечь на компанию внимание SEC.

«Все еще остается вопрос о том, можно ли квалифицировать предложение и продажу рассматриваемых токенов как сделки с ценными бумагами, но это определенно поместит биржу в поле зрения SEC, если она еще T была там», — сказал Грант Гуловсен, юрист частной практики, представляющий интересы клиентов, занимающихся Криптo.

Все это время разработка собственного блокчейна QASH компании продолжалась черепашьими темпами.

«T было достаточно внимания и рабочей силы», — сказал бывший сотрудник, вспоминая, что шесть-семь разработчиков тратили неделю каждый месяц на создание блокчейна QASH.

Чтобы стать успешнымуровень 1, или базовый, блокчейнПо словам этого человека, QASH необходимо было как минимум удвоить число разработчиков, а также разработать маркетинговую кампанию и план, чтобы убедить людей использовать сеть.

Согласно внутренним сообщениям в Slack за вторую половину 2019 года, руководство осознало, что Liquid не оправдает ожиданий инвесторов ICO, таких как собственный блокчейн для QASH и World Book.

Маркетинг, основанный на утечках

В этот же период Liquid предприняла шаги по извлечению выгоды из ошибки другой компании.

В ноябре 2019 года Bitmex, популярная биржа Криптo деривативов, известная своими фьючерсными контрактами с кредитным плечом, сообщила, что у нее есть случайно обнаруженныйдесятки тысяч адресов электронной почты клиентов в поле «копия» массовой рассылки.

Читать дальше: BitMEX заявляет, что «провал» проверки качества привел к нарушению Политика конфиденциальности электронной почты

По словам бывшего сотрудника и сообщений Slack, рассмотренных CoinDesk, Liquid завладела этими адресами и сопоставила их с адресами своих пользователей.

Менеджер по маркетингу Liquid написал план, чтобы привлечь существующих клиентов, у которых были счета на Bitmex, сказал бывший сотрудник, потому что эти трейдеры, скорее всего, были пользователями кредитного плеча. Liquid стремился стать их предпочтительным местом для кредитной торговли.

Бывший сотрудник объяснил, что нацеливание на клиентов Bitmex, у которых еще T счетов Liquid, было бы слишком рискованным.

Неясно, удалось ли Liquid осуществить этот план.

Персональные ноутбуки для работы

В начале 2020 года сотрудники перешли на удаленную работу из-за пандемии коронавируса. Известно, что Каямори не включал камеру для онлайн-встреч; сотрудники слышали только его голос. Некоторым показалось, что он оставил повседневное управление главному операционному директору Меламеду.

С апреля по июнь 2020 года некоторым сотрудникам приходилось использовать для работы личные ноутбуки.

«Это был красный флаг, потому что это финансовая компания», которая должна была предоставить сотрудникам безопасные устройства, сказал бывший сотрудник. Liquid в конечном итоге решила проблему, перераспределив ноутбуки уходящих сотрудников тем, кто остался, сказал этот человек.

«Вместо того, чтобы идти на рассчитанные риски, руководители разорвали компанию на части за счет отдельных сотрудников», — сказал другой бывший сотрудник. Компания T тратила деньги на то, чтобы извлечь выгоду из бычьих забегов или так называемых DeFi лето2020 года, когдадецентрализованные ФинансыПо словам этого человека, протоколы вознаграждали пользователей щедрыми доходами за предоставление взаймы своих токенов.

Каямори убедил совет директоров проголосовать за отставку Лозады в середине 2020 года.

На вопрос CoinDesk о своем уходе Лосада ответил, что все было «полюбовно». Он не ответил на вопросы о своей деятельности в качестве соучредителя, а также о продуктах и ​​методах, которые он внедрил.

Дыры в безопасности

Бывший сотрудник сообщил, что у большего, чем обычно, числа сотрудников службы поддержки клиентов был доступ к учетным записям пользователей на уровне, который позволял им изменять данные пользователя, просматривать адреса кошельков и просматривать средства.

13 ноября 2020 года Liquid был взломан. Биржа обвинила в этом уязвимости безопасности регистратора доменов и хостинговой компании GoDaddy (GDDY).

Поставщик «ошибочно передал контроль над учетной записью и доменом злоумышленнику».Каямори написал В то время GoDaddy не ответил на Request CoinDesk о комментарии.

Каямориутверждалчто клиентские средства были учтены и оставались в безопасности. Но двое бывших сотрудников заявили, что полный масштаб взлома в ноябре 2020 года так и не был раскрыт. Они заявили, что активы клиентов и кладезь персональных данных были украдены.

«Если Майк когда-либо и задумывался о безопасности, то он думал о ней как о продукте, который можно купить», — саркастически сказал бывший сотрудник. «Да, мы купили себе безопасность. Получили ONE, T нужно тратить больше денег на еще одну «безопасность».

История двух Жидкостей

Конкурирующие японские биржи Coincheck и bitFlyer побеждали Liquid на внутреннем рынке. JFSA отменила приказ об улучшении бизнеса в 2021 году, что позволило Liquid вести новый бизнес в Японии, но компании требовался капитал.

Распространялись две истории о финансовом благополучии Liquid. Доходы, опубликованные в публичных каналах и объявленные в еженедельных звонках, создавали впечатление, что Liquid преуспевает, сказали два бывших сотрудника на местах. Компания заработала большую часть своих денег на листинге новых токенов, зарабатывая от 200 000 до 600 000 долларов в хорошие месяцы, сказали они.

Однако два бывших старших сотрудника, знакомых с финансами компании, заявили, что Liquid приносила прибыль лишь несколько месяцев за все время своего существования, даже несмотря на взлеты 2020 и 2021 годов.

Источник, близкий к Liquid, сообщил, что руководство прекращало публиковать показатели спустя несколько месяцев после запуска новых продуктов, если цифры выглядели T очень хорошо.

«Это T только для палуб, это их собственные внутренние данные», — сказал источник. «Майк не мог выносить неудач».

Взлом на 90 миллионов долларов

19 августа 2021 года Liquid приостановил вывод средств и депозиты.утверждалчто его снова взломали. Позже сообщалось, что размер взлома составил 90 миллионов долларов.

Взлом обрушил оценку Liquid, заявили трое бывших сотрудников. Это уже не был единорог. Через неделю после взлома FTXпредоставил кредит в размере 120 миллионов долларов японской бирже.

Жидкость сказалДеньги пойдут на «ускорение новых проектов по генерации капитала и обеспечение критически важной ликвидности». (FTX построила свою репутацию на предложении деривативов и продуктов с кредитным плечом.)

В течение двух месяцев JFSA присудила Liquidлицензия типа 1,что позволило ему предлагать деривативы на рынке Японии. Без лицензии типа 1 биржи могут предлагать толькоспотовая торговля. Без кредита от FTX Liquid, скорее всего, не получила бы лицензию типа 1, сказал бывший сотрудник.

Официального объяснения произошедшего при взломе пока нет. Liquid обратилась за помощью к службам безопасности, включая фирму по управлению кризисами Blackpanda, для расследования.

«Blackpanda отметила, что в целях соблюдения конфиденциальности всех клиентов (бывших и потенциальных) в Криптo компания отказалась комментировать данный вопрос», — заявил генеральный директор Джин Ю.

Холодное дело

По словам двух бывших сотрудников, расследование взлома, произошедшего в августе 2021 года, прекращено.

«Приостановка проверки безопасности до того, как будет составлен полный отчет, фактически равносильна ONE неполучению», — сказал Джош Смит, основатель Blockwell, которая является поставщиком и внешний аудитор токеновдля Liquid в течение пяти лет.

Liquid хранила активы пользователей, не являющихся гражданами Японии, в «теплых» кошельках MPC, управляемых Unbound, поскольку Сингапур, регулирующий эту часть бизнеса, не требует от бирж хранить активы в холодных кошельках.

Бывшая сотрудница сказала, что до взлома и без ее ведома ее доступ был изменен, чтобы она могла выводить средства из кошельков, что выходило далеко за рамки ее должностных обязанностей. Когда она узнала, что это произошло, сотрудница сказала, что она забеспокоилась, что ее сделают козлом отпущения за взлом.

Другой сотрудник позже утверждал в судебных документах, что именно это и произошлоее.

Иск о неправомерном увольнении

28 марта 2022 года бывший руководитель отдела продуктов и маркетинга Liquid в Японии Мариса Макнайтподал иск о неправомерном увольнениипротив Quoine, официального юридического лица, утверждая, что она стала «козлом отпущения» за взлом.

Читать дальше: Бывшая сотрудница утверждает, что Liquid Global Exchange сделала ее «козлом отпущения» за взлом на сумму 90 миллионов долларов

Согласно документам, поданным Макнайт в Высокий суд Сингапура, изначально у нее были позитивные и тесные рабочие отношения с высшим руководством Liquid, но впоследствии она стала «все более исключенной и изолированной».

В документах утверждается, что после того, как Макнайт ушла в отставку в сентябре 2021 года (через месяц после взлома), высшее руководство Liquid сообщило ей, что она является подозреваемой в взломе, и попросило ее вылететь в Японию.

Макнайт утверждает, что она отказалась ехать туда из-за серьезности обвинений руководства, двухнедельного карантина для путешественников во время COVID-19 и того факта, что компания не забронировала ей отель или обратный рейс. Она также заявила в своем иске, что Каямори угрожал ей. Несмотря на то, что она ушла в отставку, Liquid уволила ее с указанием причины в октябре 2021 года.

Читать дальше: Бывшая сотрудница утверждает, что Liquid Global Exchange сделала ее «козлом отпущения» за взлом на сумму 90 миллионов долларов

Она подала в суд на компанию за потерю 60 акций стоимостью $210 000, а также за потерю репутации и потерю будущих возможностей трудоустройства. 19 апреля Quoine выступила с защитой против иска Макнайта, отвергнув большинство обвинений. Она подала ответ 4 мая, и дело находится на рассмотрении.

MPC-кошельки

Еще пять бывших сотрудников заявили, что считают крайне маловероятным участие Макнайта во взломе.

По словам Смит, поставщика Liquid, было «почти невозможно», чтобы Макнайт взломала биржу, учитывая ее должность, уровень доступа, который она предоставляла, и тот факт, что в то время она работала удаленно. Первой работой Смита в Криптo было закрытие взлома ICO в середине продажи без потери доллара, и он профессионально консультировал более десятка взломов.

Были ли ключи Unbound обмануты? Или Liquid подорвал работу Unbound с кошельками, все приватные ключи которых могли быть скомпрометированы?

«Ничто в механизме защиты MPC Unbound не было скомпрометировано, и кража никоим образом не была связана со слабостью системы Unbound», — сказал генеральный директор Unbound Йехуда Линделл изданию CoinDesk. Линделл добавил, что он «не может раскрыть причину кражи».

Опытный поставщик Liquid сообщил, что сведения о предыдущих взломах указывают на то, что Liquid по крайней мере частично проигнорировала фундаментальный аспект безопасной системы, а именно наличие отдельных идентификаторов для разных сотрудников, чтобы компания точно знала, кто и когда получает доступ к внутренним системам.

Если это звучит слишком абстрактно, подумайте о банковской карте в вашем кошельке. Даже если у вас есть совместный счет с членом семьи, у каждого из вас есть уникальная карта и PIN-код, поэтому в вашей ежемесячной выписке точно указано, кто именно сделал каждое снятие в банкомате или покупку. Но если вы поделитесь своей картой и PIN-кодом с кучей людей, у вас не будет возможности узнать, кто из них какую транзакцию совершил.

«T имеет значения, насколько безопасен Unbound, если всем доступен один набор учетных данных для входа в учетную запись Unbound», — заявил поставщик Liquid.

Внутренняя работа?

Источник, близкий к Liquid на момент взлома, заявил, что, по его Мнение, его T мог осуществить кто-то, кто T был напрямую вовлечен в реализацию платформы.

Этот источник объяснил, что команда под названием «DevOps» управляла и обслуживала системы и серверы Liquid. Сотрудники DevOps создали систему, с которой знали, как работать, только они. Они не боялись менеджеров, которые просили их вносить изменения.

Тот, кто совершил взлом, «должен был быть тем, кто его создал или часто с ним работал, потому что у него был ONE шанс сделать это правильно... и он сделал это правильно», - считает источник.

На просьбу описать произошедшее с помощью аналогии с ограблением банка этот источник ответил:

«Двое охранников банка решают, что хотят ограбить это место. Посреди ночи они открывают редко используемую боковую дверь, которая ведет наружу. Они выбрасывают много пачек денег из этой боковой двери, затем ONE связывает другого и избивает его. Они пытаются сделать так, чтобы это выглядело так, будто злоумышленник вошел в эту боковую дверь, застал охранника врасплох, отобрал у него ключи, схватил деньги и скрылся на Нептуне».

На вопрос о том, что Liquid следует сделать для защиты активов текущих пользователей, этот источник ответил: «Приостановить операции на 90 дней, немедленно уволить всех, кто хотя бы косвенно связан с проектированием, созданием или эксплуатацией существующей торговой платформы, и перестроить ее с нуля с использованием незапятнанных серверов и инженеров».

FTX приобретает Liquid

Пять месяцев после взлома, FTXобъявила о приобретении Liquid Group. Он намеревался купить все акции, опционы на акции и ордера у акционеров, согласно контрактам, рассмотренным CoinDesk. Даты в контрактах закрашены.

Конкурент Liquid, японская Криптo bitFlyer, Недавно его оценили в 370 миллионов долларов.Герке сказал, что Liquid, вероятно, был продан со скидкой к стоимости bitFlyer в результате взлома, так что, возможно, около $200 млн. «С точки зрения FTX, это выгодная сделка, не так ли?» — сказал он.

Другой источник, близкий к Liquid, сообщил, что у компании было около 40 000 акций. Иск Макнайта и документ акционеров, рассмотренный CoinDesk, указывают, что цена за акцию составляла $3510,41, поэтому, исходя из этого количества акций, компания была бы продана примерно за $140 млн.

FTX отказалась комментировать вопросы соблюдения требований и безопасности Liquid, а также не ответила на вопросы о собственной комплексной проверке при приобретении.

Приобретя Liquid, FTX получила возможность предлагать деривативы на японском рынке и получать лицензии по дешевке. Япония в последние несколько лет была более осторожна в утверждении новых лицензий для Криптo бирж. Даже котируемая на Nasdaq Coinbase, ONE из самых успешных бирж в мире, не получила японскую лицензию до июня 2021 года,три года спустяобъявилпланирует вести там бизнес.

1 мая Каямори отправил электронное письмо акционерам из офиса FTX на Багамах, подтвердив, что приобретение завершено и что Liquid теперь будет работать под названием FTX Japan. FTX планируетмигрировать своих японских клиентовна платформу Liquid. Инвесторыможно поменяться Токен QASH от Liquid для FTT от FTX.

В своем электронном письме Каямори сообщил, что его видение Liquid заключается в предоставлении финансовых услуг для всех.

«Мы знали, что будет нелегко, но, честно говоря, я никогда не думал, что будет настолько сложно», — написал он. «Но как однажды сказал немецкий философ 19 века Фридрих Ницше, то, что тебя T убивает, делает тебя только сильнее. И мы смогли выдержать все испытания, чтобы стать частью семьи FTX».

Liquid IEO / Листинг токенов ... к CoinDesk

Сборы за листинг Liquid Token к CoinDesk

11 20220328 HC S 258 от 2022 Исковое заявление - 202211445 к CoinDeskна Scribd

12 Жидкая защита 20220419 HC S 258 от 2022 - Защита - 202211444 к CoinDeskна Scribd

13 20220504 Ответ S 259 к CoinDeskна Scribd