Paano Hindi Magpatakbo ng Cryptocurrency Exchange

Ang Takeaway:

• Mula sa labas, ang Japanese exchange Liquid LOOKS isang kwento ng tagumpay ng Crypto . Kamakailan lamang ay nakuha ito ng Trading powerhouse na FTX para sa hindi natukoy na presyo na tinatayang nasa pagitan ng $140 milyon at $200 milyon.
• Ngunit ang mga dating empleyado ng Liquid ay naglalarawan ng isang magulong lugar ng trabaho (kahit na sa pamamagitan ng mga pamantayan ng Crypto ) na may kaduda-dudang seguridad at pagsunod.
• Halimbawa, sinasabi ng mga source na minaliit ng mga executive ang ilang paglabag sa seguridad ng impormasyon, hindi isiniwalat ang iba, nabigo na matugunan nang sapat ang mababang antas ng insider na pagnanakaw at napaaga na huminto sa mga pagsisiyasat sa $90 milyon na hack noong nakaraang taon.
• Bumili ang Liquid ng sarili nitong QASH token upang mapanatili ang presyo sa pamamagitan ng bahagi ng 2018 bear market at double-counted trades kapag iniuulat ang mga volume nito, sinabi ng mga dating empleyado.
• Nag-alok ang senior management ng mga IOU para sa mga hindi na-isyu na GRAM token ng Telegram at, ayon sa mga source, hindi pinansin ang mga alalahanin ng internal compliance team. Milyon-milyong nawala ang likido sa pag-aalok.

Ang Christmas party ng kumpanya noong Disyembre 2018 ay awkward, para sabihin ang pinakamaliit, para sa mga empleyado ng Japanese Cryptocurrency exchange na kilala bilang Liquid.

Si Mike Kayamori, co-founder at CEO, ay nagsuot ng Santa Claus suit sa party, na ginanap sa opisina ng Liquid, mga limang minuto mula sa Tokyo Station. Humigit-kumulang 50 empleyado ang nasa party, ang ilan sa kanila ay kasama ang kanilang mga anak. Isang itim na empleyado na nakadamit bilang isang reindeer.

Hiniling ni Kayamori sa empleyado, na ang asawa ay dumalo, na lumuhod sa kanyang mga kamay. Pinasakay siya ng CEO na parang kabayo.

Tumayo ang mga tao dala ang kanilang mga inumin at nanonood. Pinatugtog ang musika sa holiday sa background.

"Malinaw na T siya mukhang masaya. Sinisikap niyang gawin ang kanyang makakaya," sabi ng isang nakasaksi tungkol sa empleyado.

Di-nagtagal, humingi ng paumanhin si Kayamori sa mga kasamahan.

"Gusto ko ng reindeer na pasayahin ang karamihan kasama ko," isinulat niya sa isang mensahe na nai-post sa Slack ng kumpanya noong Disyembre 20, 2018, na sinuri ng CoinDesk. "Hindi ko man lang napagtanto kung ano ang isang kakila-kilabot na bagay na ginawa ko hanggang sa ito ay dinala sa akin sa ibang pagkakataon." Idinagdag ni Kayamori na siya ay direktang humingi ng tawad sa empleyado (na hindi nagtagal ay umalis sa kumpanya).

"Nangangaral ako ng pagkakaiba-iba at pagkakaisa," patuloy ni Kayamori. "Palagi kong tatandaan ang araw na ito bilang ang araw ng pagpapakumbaba na binigo ko ang lahat at kailangan kong lumago bilang isang Human ."

Ang insidente ay nagsasalita sa mga problema sa pamamahala na matagal nang bumubula sa ilalim ng ibabaw sa Liquid.

"Sa lahat ng mga bagay na ginawa ni Mike, T ko iniisip na iyon ang pinakamasamang bagay," sabi ng nakasaksi. "Ito ay menor de edad."

Isang magulong lugar ng trabaho

Mula sa labas, ang Liquid LOOKS mukhang isang kuwento ng tagumpay ng Crypto , kahit na may ilang mga bumps sa kahabaan ng kalsada. ONE ito sa mga unang palitan na nabigyan ng lisensya sa Japan, na ipinagmamalaki ang ilan sa mga pinakamahihigpit na regulasyon sa mundo para sa Crypto.

Tulad ng maraming palitan, ang Liquid weathered hacks, kabilang ang $90 milyon na pagnanakaw noong nakaraang Agosto na pinilit itong makakuha ng emergency loan mula sa Crypto derivatives exchange powerhouse FTX. Sa pangunguna ng bilyunaryo na si Sam Bankman-Fried, pumayag ang FTX na bumili ng Liquid, na legal na kilala bilang Quoine (binibigkas na "coin"), para sa isang hindi nasabi na presyo sa isang deal na sarado noong Abril 4 ng taong ito.

Sa nakalipas na limang linggo, nakapanayam ng CoinDesk ang higit sa isang dosenang dating empleyado ng Liquid at iba pang indibidwal na pamilyar sa mga panloob na gawain ng exchange. Halos lahat sila ay humihingi ng anonymity dahil sa takot sa paghihiganti.

Pinagsama-sama, ang mga panayam at panloob na mga dokumento na sinuri ng CoinDesk ay nagpinta ng isang larawan ng isang magulong lugar ng trabaho, kahit na sa pamamagitan ng mga pamantayan ng isang pandaigdigang industriya ng Crypto na kilala sa mga personalidad na matigas ang ulo at loosey-goosey corporate cultures.

Ang mga desisyon sa pamamahala at kaswal na saloobin ni Kayamori sa seguridad ng impormasyon ay maaaring humantong sa mga paglabag sa seguridad, higit sa ONE sa mga ito ay hindi sapat na isiniwalat sa mga customer, sinabi ng apat na dating empleyado. Ang mga empleyado ay pinagalitan at isinumpa, at ang kanilang mga alalahanin tungkol sa regulasyon, cybersecurity at mga panganib sa negosyo ay hindi pinansin.

Bagama't sinubukan ng ilang empleyado na gawin ang tama ng mga user, kilalang hindi binabale-wala ng pamamahala ang kanilang mga pagsisikap.

"May mga puwersa ng kaayusan at mahusay na sinusubukang gawin ang mga bagay, ngunit ang umiiral na kultura ay may immune system na naghahanap at sinisira ang mga ito," sabi ng isang dating empleyado.

Nag-email ang CoinDesk kay Kayamori para sa komento kung sumunod ba si Liquid sa mga inaasahan sa regulasyon, at kung mayroon siyang sasabihin sa mga dating empleyado na nagpahayag ng kanilang kalungkutan sa kultura ng trabaho ng kumpanya at sa kanyang pamumuno. Hindi siya tumugon.

Mga mapalad na simula

Noong 2017, ang Japan ay ONE sa mga pinaka-aktibong lugar sa mundo para sa Crypto. Ito ay ONE sa mga unang bansa na ayusin ang mga palitan ng Cryptocurrency, na nangangailangan sa kanila na magparehistro sa Japanese Financial Services Agency (JFSA). Ipinakilala din ng Japan ang legal na kahulugan ng "virtual currency" sa Payment Services Act nito.

"Nagkaroon ng malaking interes sa retail, progresibong regulator at malaking potensyal para sa bansa na maging isang tunay na lider sa espasyo," sabi ni Steve Lee, isang investment director at pinuno ng rehiyon ng Asia-Pacific sa BlockTower Capital.

Nasa pole position ang likido. Itinatag bilang Quoine noong 2014, itinayo ng exchange ang sarili nito bilang isang kumpanyang gumagawa ng mga bagay ayon sa aklat. Ito ay kabilang sa unang batch ng mga kumpanyang nakatanggap ng lisensya at nagpatakbo ng ONE sa pinakamalaking palitan ng bansa. Bukod sa Japan, mayroon itong presensya sa Singapore at mga koponan na nakabase sa Pilipinas at Vietnam.

Ang kumpanya sa una ay nagpatakbo ng dalawang palitan: Quoinex, na pinadali ang pangangalakal sa pagitan ng fiat currency at Bitcoin (BTC), at Qryptos, na humawak lamang ng mga crypto-to-crypto trade. Kalaunan ay pinagsanib nito ang dalawa, na nagre-rebranding sa ilalim ng pangalang Liquid.

Si Kayamori ay nagkaroon ng isang prestihiyosong resume, na nag-aral sa Harvard Business School at sa Unibersidad ng Tokyo at nagtrabaho sa SoftBank, ang Japanese investment conglomerate. Ang co-founder na si Mario Gomez Lozada ay nagtrabaho sa mga higanteng pinansyal na sina Merrill Lynch at Credit Suisse (CS). Si Kayamori ay humarap sa negosyo habang si Lozada ang humawak sa Technology at pagpapaunlad ng mga produktong pinansyal.

Naaalala ng isang maagang empleyado na nagtatrabaho sa labas ng isang maliit na opisina na binubuo ng ONE malaking silid na kasya ang 10 tao nang kumportable at tatlong meeting room, na ang ONE ay naging extension ng opisina dahil sa kakulangan ng espasyo.

"Si Mike ay isang makatwirang pinuno kapag maganda ang panahon," sabi ng isa pang dating empleyado.

Ang engrandeng pangitain ni Kayamori

Maraming napag-usapan si Kayamori tungkol sa mga konseptong may mataas na antas tulad ng "pagsasama sa pananalapi" at "pagdemokratikong Finance," sabi ng parehong dating empleyado. "Mayroon siyang malabo na pangitain, ngunit ito ay higit na nakahiwalay sa katotohanan."

Noon, tulad ngayon, ang Crypto ay isang illiquid market kumpara sa mga tradisyunal na stock o bond, ibig sabihin, ang isang malaking order para bumili o magbenta ng coin ay maaaring mahirap punan at maaaring maimpluwensyahan ang mga presyo sa merkado. Sinabi ni Kayamori na malulutas ng Liquid ang problemang ito sa pamamagitan ng isang pooling system na tinawag niyang "World Book."

Mayroong daan-daang Crypto exchange sa buong mundo, bawat isa ay may sariling order book, o listahan ng mga alok na bumili o magbenta ng isang partikular na barya sa isang partikular na presyo. Gusto ni Kayamori na pagsama-samahin ang mga order mula sa mga pandaigdigang palitan sa ONE order book. Ang isang alok na magbenta ng token sa US exchange Coinbase (COIN), halimbawa, ay maaaring itugma sa isang alok sa pagbili sa Liquid kung parehong nakalista ang asset.

Naniwala ang mga mamumuhunan sa pangitain. Ang kumpanya nakalikom ng humigit-kumulang $105 milyon halaga ng Cryptocurrency eter (ETH) sa pamamagitan ng pamamahagi ng kanyang katutubong QASH token sa isang paunang alok na barya (ICO) noong Nobyembre 2017.

Sa kasagsagan nito, ang komunidad ng mga tagasunod ng Liquid, sa kabuuan ng pangunahing grupo sa Telegram messaging app, ang subreddit forum sa Reddit at mga social channel ay umabot sa sampu-sampung libo. Marami sa mga ito ay may hawak ng QASH.

Bilang exchange token, maaaring gamitin ang QASH para magbayad ng mga trading fee sa platform ng issuer. Sa isang video mula sa oras, Sabi ni Lozada na ang ibang Crypto exchange ay handang magpatibay ng QASH at ang mga bangko at institusyong pampinansyal ay makikinabang sa paggawa nito. Ngunit lamang isang dakot ng iba pang Crypto exchange nakalista ito.

Ang QASH ay nilikha bilang isang ERC-20 na pamantayan token na tumatakbo sa Ethereum network, ngunit ang proyekto puting papel (isang bagay sa pagitan ng prospektus at isang manifesto) ay nanawagan para sa paglikha ng isang bagung-bagong blockchain sa ikalawang quarter ng 2019. Ang paglipat sa sarili nitong blockchain ay magpapalakas sa halaga ng QASH, sinabi ni Lozada sa video.

Kahit na sa mga araw ng kaluwalhatian ni Liquid, ang mga bagay ay T tulad ng tila. Sinabi ni Kayamori sa publiko noong Marso 2018 na ang kumpanya ay konektado sa higit sa 17 iba pang mga palitan. Gayunpaman, sa mga panloob na mensahe ng Slack na sinuri ng CoinDesk, isang empleyado ang sumulat na "wala sa 17 palitan ang sumang-ayon na maging bahagi ng panlabas" World Book at ang Liquid ay maaaring ma-access ang pagkatubig ng Coinbase sa pamamagitan lamang ng pagbabayad sa kumpanya ng US ng bayad. "Wala kaming opisyal na kasunduan mula sa kanila," sabi ng empleyadong ito.

Noong taong iyon, hinabol ng US Securities and Exchange Commission (SEC) ang maraming token issuer para sa pagbebenta ng mga hindi rehistradong securities sa mga mamimiling Amerikano, ngunit lumilitaw na ang Liquid ay wala sa radar nito. Ang mga panloob na rekord na sinuri ng CoinDesk ay nagpapakita na 217 indibidwal mula sa US ang bumili ng mga token ng QASH sa ICO. Ang mga mamamayan ng US na nakibahagi sa pagbebenta ay bumili ng 10,294,721 token sa presyong 24 cents bawat isa, sa kabuuang $2 milyon.

Mag-flush ng cash

Ang tagumpay ng ICO ay nangangahulugan na ang Liquid ay may katutubong token at isang mapa ng daan. Ang token ay T nag-tank pagkatapos ng debut nito, tulad ng ginawa ng marami pang iba. Ang kumpanya ay may pera na dapat gastusin.

"Nangangahulugan ito na ipinangako ni Mike ang lahat ng mga bagay na ito," sabi ng isang dating empleyado, na tinawag ang ICO na "isang pagpapala at isang sumpa." Naabot ng QASH ang all-time high na $2.45 noong Ene. 14, 2018.

Sa parehong buwan, ang mga hacker ay gumawa ng $520 milyon na pondo mula sa Japanese exchange na Coincheck. Ang hack ay nagkaroon ng reverberations para sa bawat exchange sa Japan.

"Natatakot nito ang mga namumuhunan sa institusyon pati na rin ang mga retail investor, pinabagal ang pag-unlad ng Crypto at nagdala ng mas mahigpit na regulasyon," sabi ni Lee. "Ang Crypto market sa Japan ay nahihirapan pa ring makabawi mula sa hack na iyon."

Natagpuan ng Liquid ang sarili nitong tumatakbo sa ONE sa pinakamahigpit na kinokontrol na hurisdiksyon sa mundo para sa Crypto. Ang JFSA ay naglunsad ng isang round ng inspeksyon at pinatigas ang mga patakaran.

Para ma-secure ang mga pondo ng user, itinakda ng regulator na ang karamihan sa mga asset ng mga customer ay hahawakan malamig na mga wallet – gamit ang mga pribadong key, o mga password, na naka-imbak sa isang hardware device na nakadiskonekta sa internet o nakasulat sa isang piraso ng papel na naka-lock sa isang safe.

Ang huling pangunahing merkado ng Crypto bear ay nagsimula noong unang bahagi ng 2018. Ang kalusugan ng pananalapi ng Liquid ay "nabaluktot ng Crypto market ngunit solvent hanggang sa punto kung saan maaari silang tumakbo ng isa at kalahating taon sa rate ng pagkasunog na iyon," sabi ng isang dating empleyado. Ang kumpanya ay may "hindi bababa sa sampu-sampung milyong dolyar," sabi ng taong ito.

Lumalaki ang palitan, kung saan ang bilang ng mga kawani sa lahat ng opisina ay tumataas mula sa humigit-kumulang 50 noong 2017 hanggang mahigit 300 noong 2018. Napagpasyahan ng senior management na oras na para lumipat sa isang opisina na sumasalamin sa hinaharap ng kumpanya.

Noong Hunyo 2018, lumipat ang mga empleyado ng Japan sa Kyobashi Edogrand, isang glass-and-steel na gusali sa ONE sa mga pinakamahal na distrito ng Tokyo. Ang kumpanya ay sumasakop sa isang espasyo na higit sa 6,500 square feet, nagbabayad ng humigit-kumulang $200,000 bawat buwan sa upa, sinabi ng dalawang dating empleyado. Ang rate ay doble sa average ng lungsod.

Sa panahong ito, sinunod ng Liquid ang pinakamahusay na mga kasanayan sa seguridad, naalala ng dalawang dating empleyado. Itinampok ng opisina ang isang napaka-secure na "signing room" para sa mga paglilipat ng Crypto . Kinailangan ang mga fingerprint para makapasok sa silid na may air-gapped (kung saan nakahiwalay ang network sa mga hindi secure) at pinapanood ang mga camera mula sa loob at labas. Ang malalaking withdrawal ay nangangailangan ng pag-sign-off mula sa ONE empleyado sa Japan at isa pa sa opisina ng Vietnam, at ang mga ito ay pinoproseso bawat ilang oras.

Executive in-fighting

Noong Hunyo 22, 2018, ang mga Japanese regulator ay namigay mga order sa pagpapahusay ng negosyo sa Liquid exchange at limang iba pang kumpanya ng Crypto , na nangangailangan sa kanila na pagbutihin ang kanilang mga kasanayan sa pamamahala sa peligro. Ang order ng pagpapabuti ng Liquid ay humadlang sa mga pagsisikap na gumawa ng bagong negosyo sa Japan, kung saan nakatira ang kalahati ng base ng kliyente nito.

T tinugunan ni Kayamori ang mga isyu sa pagsunod, at sa halip ay sinisi ang mga empleyado sa hindi paggawa ng mas maraming kita sa Japan, sinabi ng apat na dating empleyado.

Nagsimulang mag-away ang mga co-founder. Ang likido ay hindi pormal na nahati sa dalawang koponan habang sinubukan ng bawat tagapagtatag na itulak ang isa pa, sinabi ng anim na dating empleyado.

"Ang kanilang mga kapintasan ay halos balanse sa isa't isa sa simula," sabi ng isang mapagkukunan na malapit sa Liquid. “Dumating sa punto na T sila makakasama sa iisang kwarto.”

"Si Mario ay naging bigo dahil sa mabagal na pag-unlad at sa paulit-ulit na pagkabigo," paliwanag ng ONE dating empleyado. Naniniwala si Lozada na inilagay ni Kayamori ang mga maling tao sa mga pangunahing posisyon, sabi ng isa.

Nais ni Lozada na lumikha ng Qryptos, isang crypto-to-crypto exchange, upang madagdagan ang pangunahing alok ng palitan ng pagpapadali ng mga kalakalan sa pagitan ng Crypto at fiat currency, ipinaliwanag ng dating empleyado. Nagpasya si Kayamori na ilagay ang isang bata at walang karanasan na miyembro ng kawani na mamahala sa proyekto, na nagbakasyon nang isang linggo dalawang linggo bago ang paglulunsad.

Ito ang "tamang oras, maling tao," sabi ng dating empleyado, na binanggit na ang Binance ay inilunsad sa parehong oras at naging isang ligaw na matagumpay crypto-to-crypto exchange.

Read More: The Unbelievable Brilliance of Binance (2019)

Habang mas naiintindihan ni Lozada ang mga teknikal na bagay kaysa kay Kayamori, hindi siya partikular na malakas sa pagpapatupad, sabi ng isa pang dating empleyado. Madalas na sinisigawan ni Lozada ang mga junior staff at kinukutya ang mga tao sa paggawa ng mga pagkakamali, aniya.

Ganoon din ang ginawa ni Kayamori, sabi ng mga dating empleyado. “Mabuti at mapagpakumbaba siya kapag kausap niya ako,” sabi ng ONE source, ngunit sinigawan din niya ang mga empleyado sa mga tawag sa koponan, na retorika na nagtatanong kung bakit ang lahat ay hangal at T ginagawa nang maayos ang kanilang trabaho.

Ang mga tao ay pumasok sa bukas na labanan sa mga pampublikong channel ng Slack. "Mababaliw lang sila sa Slack," paggunita ng isang source na malapit sa Liquid. Ang mapang-abusong wika ay laganap. Tinukoy ng mga lead team ang mga empleyado bilang "mga f**king idiots," "childish," at sa kanilang trabaho bilang "basura."

'Kakaibang paboritismo'

Ang likido ay napaka-unmeritocratic, sinabi ng dalawang dating empleyado. May mga pamantayan pero parang balewala T kung matugunan mo ang mga ito. Iginawad ng mga manager ang mga discretionary bonus sa mga malapit sa kanila.

Nagpakita si Kayamori ng "kakaibang paboritismo," sabi ng isa pang dating empleyado, na binanggit bilang halimbawa ang appointment ng kapwa SoftBank alumnus na si Katsuya Konno sa Chief Financial Officer.

Ikinuwento ng taong ito ang isang insidente noong tagsibol 2018 nang si Konno ay nagtatrabaho sa paglulunsad ng Liquid mobile app na nakatuon sa Japan. Ayon sa dating empleyadong ito, malayang gumastos si Konno sa mga banner ad, ngunit kakaunti ang pagsubaybay sa pagganap ng ad o pag-target sa ad.

Sa ONE punto, naabisuhan ang Liquid na ang mga Google advertising account nito ay nasa panganib na ma-shut down dahil sa hindi pagbabayad ng humigit-kumulang $300,000 sa mga bill. Ang isang wire transfer mula sa isang bangko ay magtatagal ng masyadong mahaba upang mai-save ang account. Kaya ginugol ng isang empleyado ng marketing department ang halos buong araw niya sa isang convenience store, na gumagawa ng sunud-sunod na pagbabayad hanggang sa maipadala sa Google ang kabuuang halaga ng utang.

Dahil ang limitasyon sa paglipat ng convenience store ay karaniwang humigit-kumulang 250,000 yen (mga $2,000), malamang na gumugol ang empleyado ng marketing ng limang oras sa paggawa ng 150 paglilipat, tantiya ng taong ito.

Sa parehong taon, ang Liquid ay nagbebenta ng isang malaking proporsyon ng eter na itinaas sa ICO sa kung ano ang naging pinaka-ilalim ng merkado, sinabi ng dalawang dating empleyado.

"Hinawakan nila ito, hindi kinulong ang anuman dito," sabi ng ONE , "pagkatapos ay naibenta ang takot."

Hindi tumugon si Konno sa isang Request para sa komento.

'Hail Mary projects'

Ang away sa pagitan ng mga co-founder ay hindi lamang nahati sa kumpanya, ngunit nangangahulugan ito na ang mga kawani ay nagtrabaho sa isang malaking hanay ng mga hakbangin at produkto.

"Noong si Mike at Mario ay nag-aaway sa kumpanya, mayroong iba't ibang, baliw 'Aba Ginoong Maria' mga proyekto na sinubukan nila, "sabi ng isang dating empleyado.

Kabilang sa mga pet project ni Lozada ay isang 100x na nagamit kontrata para sa pagkakaiba (CFD) derivative product na tinatawag Liquid Infinity, na ipinakilala noong Abril 2019 para sa mga customer na hindi Japanese. Ang mga naturang kontrata na may mataas na leveraged ay sa pangkalahatan ay isang mapanganib na pamumuhunan, at ang sariling mga limitasyon ng Liquid ay naging higit pa.

"Ang manipis na pagkatubig ng palitan ay nangangahulugan na ang anumang medium-large na pagbili o pagbebenta ay maaaring mag-spike o mag-crash sa merkado," paliwanag ng ONE dating empleyado. Bilang resulta ng mga dramatikong pagbabagong iyon, mas malamang na ma-liquidate ang mga posisyon ng mga mangangalakal, sinabi ng dalawang dating empleyado.

Gayundin sa Abril 2019, Liquid nag-anunsyo ng pakikipagsapalaran sa U.S. na tinatawag na Liquid USA. Sinabi ng isang taong may kaalaman sa pakikipagsapalaran na iginiit ng pamunuan ng Liquid ang Liquid USA na payagan ang mga "basic" na account, na hindi nangangailangan ng kakilala-iyong-customer (KYC) screening, kahit na ang mga naturang account ay nakabuo ng maliit na kita at malamang na kinutuban ng mga regulator ng U.S.

Read More: Ano ang KYC at Bakit Ito Mahalaga Para sa Crypto?

Ang pakikipagsapalaran umasa sa Technology ng Liquid , na inilarawan ng taong ito bilang isang "malaking albatross." Kung minsan ay nag-crash ang flagship Japanese exchange, sabi ng tao, at tila mas inuuna ng management ang mga magarbong layer ng tech kaysa sa pagkuha ng mga fundamentals ng tama. Noong huling bahagi ng 2020, nakansela ang pakikipagsapalaran sa US.

Sa buong kasaysayan nito, pinadugo ng Liquid ang mga mahuhusay na tao na responsable para sa mga CORE produkto, sinabi ng limang dating empleyado.

"Ang mabubuting tao ay umalis at mayroon kang mga tao sa mga tungkulin na marahil ay BIT para sa kanila," sabi ni Norbert Gehrke, tagapagtatag ng Tokyo FinTech, isang non-profit na organisasyon ng Japan fintech enthusiasts. Inimbitahan ni Gehrke si Kayamori na makipag-usap sa mga miyembro ng Tokyo FinTech noong 2017 at pamilyar sa iba pang kawani ng Liquid.

Double-counting trades

Ang likido ay nagpapanatili ng hitsura. Napanatili ng QASH ang halaga nito noong Nobyembre at unang bahagi ng Disyembre 2018 kahit na bumagsak ang Bitcoin at ether, ang mga bellwether ng Crypto market.

Ginawa ito salamat, hindi bababa sa isang bahagi, sa kumpanya na bumili ng sarili nitong token upang mapanatili ang presyo sa 21 cents, ang mga mensahe ng Slack na sinuri ng palabas ng CoinDesk . Hindi lumalabas na isiniwalat ng Liquid ang mga pagbiling ito sa publiko.

Sa ibang mga mensahe, tinalakay ng mga empleyado ang pagsasagawa ng kumpanya ng double-counting trades. Habang ang pamantayan ng industriya ay isang beses lang magbilang ng trade, dalawang beses na naitala ng system ng Liquid ang bawat trade, isang beses para sa buy order at muli para sa sell order. Kaya, halimbawa, ang isang kalakalan ng 1 BTC ay naitala bilang 2 BTC. Ang kasanayan sa pag-uulat na ito ay nagpalaki sa dami ng kalakalan ng palitan, na ginagawa itong mas matagumpay kaysa dati.

Patuloy na binansagan ng Liquid ang sarili nitong "pinakaligtas na palitan ng mundo" hanggang 2019, bagama't sinabi ng apat na dating empleyado na sa panahong ito ay lumala na ang seguridad.

Inilarawan ng dalawa sa mga empleyadong iyon ang isang insidente kung saan sinamantala ng isang empleyado ng customer service ang isang butas sa likod upang lumikha ng mga pekeng account, gamit ang mga pribilehiyo ng administrator para mag-withdraw ng maliit na halaga ng BTC at XRP mula sa mga wallet ng kumpanya. Kumita ang empleyado ng humigit-kumulang $30,000 na halaga ng Crypto.

Nabigo ang ilan sa mga empleyado nito dahil sa buhaghag na seguridad ngayon ng Liquid. Ang ONE sa kanila ay nagpatakbo ng "pentest,” o penetration test, na nakakuha ng exchange fund sa isang thumb drive, at naghatid ng drive sa senior management para ipakita kung gaano kadaling labagin ang seguridad, sinabi ng dalawang dating empleyado. Ang Pentests ay isang uri ng puting-sumbrero, o mabait, pag-hack, katulad ng pagsubok sa iyong pintuan sa harap pagkatapos itong i-lock.

Sa panahong ito, ang priyoridad ni Kayamori ay ang pagbibihis ng Liquid para ibenta. Noong Abril 2019, nag-aanunsyo ng serye ng pagpopondo ng Serye C na hindi nasabi ang laki, deklara niya Liquid isang unicorn, ONE lamang sa dalawang bilyong dolyar na kumpanya sa eksena ng pagsisimula ng Japan.

"Ang pagtaas ay nakabalangkas lamang upang makuha ang bilyong numero doon," sabi ng isang mapagkukunan na malapit sa Liquid. Ang pag-ikot ay ginawa sa dalawang bahagi; Ang Liquid ay nagtaas ng mas malaking halaga ng pera sa mas mababang valuation, at pagkatapos ay isang maliit na halaga ng pera sa unicorn valuation, sinabi ng source, na tinawag ang desisyong ito na "isang tanda ng hubris ni Mike Kayamori."

IEO para sa isang IOU

Sina Kayamori at Konno ay gumastos ng humigit-kumulang $5 milyon na halaga ng mga pondo ng ICO ng Liquid sa pagbili ng mga alokasyon ng mga token ng GRAM, na sinadya upang maging mga katutubong token para sa provider ng pagmemensahe ng app Ang mapaghangad na proyekto ng blockchain ng Telegram, ang TON network.

"Mangyaring gawin ito na parang ang aming kaligtasan ay nakasalalay sa tagumpay ng Gram IEO dahil talagang ginagawa nito," sinabi ni Kayamori sa mga empleyado sa Slack. (Ang ibig sabihin ng IEO ay paunang alok ng palitan, isang token sale na pinamamahalaan ng isang exchange, na isang naka-istilong paraan upang ipamahagi ang mga bagong Crypto asset noong panahong iyon.)

Read More: Ang Mga Inisyal na Alok sa Pagpapalitan ay Nagbibigay ng Malaking Pagbabalik, Ngunit Bakit? (2019)

Ang mga mangangalakal sa mga pribadong Markets ay pagbili at pagbebenta ng mga IOU para sa GRAM kahit na ipinagbabawal ng kasunduan sa token ng Telegram ang mga mamimili na ibenta ang kanilang mga alokasyon hanggang sa maging live ang network.

Binili ng Liquid ang mga alokasyon hindi mula sa Telegram mismo ngunit mula sa isang entity na kilala bilang Gram Asia, sinabi ng dalawang dating empleyado. Ang Gram Asia naman ay bumili ng mga alokasyon mula sa ibang partido, at iba pa.

Read More: Mga Maagang Namumuhunan sa Telegram Crypto Nakikita ang 400% na Pagbabalik – Ngunit Ang mga Mamimili ay Nilalagay sa Panganib Ito Lahat (2019)

Ang mga kawani ng pagsunod ay nagtanong tungkol sa panganib sa paghahatid, panganib sa pagpapatakbo at panganib sa reputasyon, ayon sa isang panloob na dokumento. Sa balanse, nais ng senior management na makabuo ng QUICK na kita.

Noong Oktubre 2019, ang Kinasuhan ng SEC ang Telegram, na binabanggit ang paglabag sa batas ng mga seguridad ng U.S., at ang mga token hindi kailanman nakuha. Ang Liquid ay T nagbebenta kahit saan malapit sa halaga ng mga token ng GRAM na binili nito, at hindi rin nito nabawi ang mga pondong ipinadala sa Gram Asia, sinabi ng tatlong dating empleyado.

likido kinansela ang pagbebenta ng GRAM noong Enero 2020 at ibinalik ang pera sa mga namumuhunan. Ang palitan ay nawalan ng pera sa IEO, hindi bababa sa $5 milyon, sinabi ng tatlong dating empleyado.

Pagbaba ng mga opisina

Noong 2020, binawasan ng Liquid ang mga gastos sa pamamagitan ng paglipat ng punong-tanggapan nito sa Tokyo sa isang tanggapan sa ikaapat na palapag, na kadalasang pinakamurang, dahil sa hindi magandang pagkakatulad ng numero apat sa salitang Hapon para sa kamatayan.

Ang bagong opisina, kung saan nananatili ang kumpanya, ay mas mababa sa isang-kapat ng laki ng nakaraang opisina. Hindi tulad ng nakaraang punong-tanggapan, ang mga bagong paghuhukay ay walang kama, walang cafe at walang pribadong silid; ang mga empleyado ay nagtrabaho sa isang open-plan na opisina.

Ang signing room ay isang bagay na ng nakaraan. Sa oras na ito, nagkaroon na si Liquid nagsimulang gumamit ng mga serbisyo ng isang cryptographic key na pamamahala kumpanyang tinatawag na Unbound, na umaasa sa isang pamamaraan na tinatawag multi-party computation (MPC), o Technology"warm wallet."

Ang mga palitan ng Crypto ay nagbabalanse ng mga interes ng negosyo laban sa mga panganib sa seguridad. Gusto ng mga user ang mabilis na pag-withdraw, at inaasahan din na magiging secure ang kanilang mga pondo. Malamig, o offline, ang mga wallet ay ligtas mula sa mga hacker ngunit nagpapabagal sa mga withdrawal. Ang mga HOT na wallet, na konektado sa internet, ay mas mapanganib ngunit ginagawang madali ang pag-withdraw. Noong 2019, ang Technology ng MPC ay isang popular na opsyon sa gitna, naalala ng isang dating empleyado ng Liquid.

Read More: Ipinaliwanag ng MPC: Ang Matapang na Bagong Pangitain para sa Pag-secure ng Crypto Money (2019)

Ang paggastos ng C-suite ay nagpatuloy sa kabila ng pagbaba ng opisina.

"Pinapalabas lang nila ang lahat ng pera sa ICO sa mga hangal na bagay," sabi ng isang dating empleyado, na binanggit ang mga executive na kumukuha ng mga first-class na flight sa pagitan ng Vietnam at Japan.

May pressure na gawing mabilis na kumikita ang Liquid, na maaaring nagtulak kay Kayamori na tumalon mula sa makintab na bagay patungo sa makintab na bagay, sinabi ng apat na dating empleyado.

Mga bayarin sa listahan

Kinuha ng Liquid ang limang- at anim na figure na bayad sa listahan ng token na kasing taas ng $250,000 mula sa mga proyekto, isang panloob na dokumento na sinuri ng mga palabas ng CoinDesk . Ang kanilang mga token ay karaniwang nakalista sa pandaigdigang bahagi ng palitan, na hindi magagamit sa mga customer ng Hapon. (Ang dokumento ay nagpapakita ng ONE nakabinbing deal sa isang proyektong nakabase sa US na magbabayad ng dagdag na $100,000 para sa isang “listahan sa Japan” sa itaas ng $150,000 na bayad nito.)

Ang Liquid ay malapit nang ilista ang token ng SHOPIN dati sinisingil ng SEC ang CEO ng proyekto, si Eran Eyal, na may pandaraya. Ang kumpanya din naka-onboard ang ARE token, para lang i-delist ito wala pang isang taon mamaya.

Gayunpaman, sa parehong oras, tinanggihan ng Liquid na ilista ang mga proyekto na kinikilala ng pamamahala na may mataas na kalidad kung tumanggi silang magbayad ng mga bayarin sa listahan, ayon sa mga mensahe ng Slack na sinuri ng CoinDesk. (Ang kawalan ng mga bayarin sa listahan ay hindi nangangahulugang gagawing hindi kumikita ang listahan ng isang token para sa palitan, kung maaari itong kumita ng pera sa paglipas ng panahon sa mga bayarin sa pangangalakal.)

Nang tanungin ng CoinDesk kung tumanggi siyang maglista ng mga de-kalidad na token na pinapaboran ang higit pang mga kahina-hinalang token, si Seth Melamed, na namuno sa pagpapaunlad ng negosyo sa Liquid hanggang Nobyembre 2019, bago naging punong operating officer, ay inilarawan ang paglilista ng mga digital asset bilang isang "multi-faceted na proseso." Kasama sa mga pagsasaalang-alang ang angkop na pagsusumikap, timing at mga gastos sa pagpapatupad ng Technology , bukod sa iba pang mga kadahilanan, aniya.

Pinayagan din ng Liquid ang mga mamamayan ng U.S. na makilahok sa dose-dosenang mga ICO at IEO, kahit na ang mga ito ay hindi nakarehistro bilang mga securities at sa gayon ay nanganganib na ilagay ang kumpanya sa mga crosshair ng SEC, sabi ng isang dating empleyado.

"Mayroon pa ring tanong kung ang alok at pagbebenta ng mga token na pinag-uusapan ay kwalipikado bilang mga transaksyon sa seguridad, ngunit tiyak na ilalagay nito ang palitan sa radar ng SEC kung T pa ito doon," sabi ni Grant Gulovsen, isang abogado sa pribadong pagsasanay na kumakatawan sa mga kliyenteng sangkot sa Crypto.

Sa lahat ng oras, ang pagbuo ng sariling QASH blockchain ng kumpanya ay nagpatuloy sa bilis ng snail.

"T ito nakakuha ng sapat na atensyon o lakas ng tao," sabi ng isang dating empleyado, na naalala na anim hanggang pitong developer ang gumugol ng isang linggo bawat buwan sa pagbuo ng QASH blockchain.

Upang maging matagumpay layer 1, o base, blockchain, sabi ng taong ito, kailangan ng QASH ng hindi bababa sa dobleng bilang ng mga developer pati na rin ang pagsasama-sama ng isang kampanya sa marketing at isang plano upang hikayatin ang mga tao na gamitin ang chain.

Ayon sa panloob na mga mensahe ng Slack mula sa ikalawang kalahati ng 2019, napagtanto ng pamamahala na ang Liquid ay hindi maghahatid sa mga inaasahan ng mamumuhunan ng ICO, tulad ng proprietary blockchain para sa QASH at sa World Book.

Leak-driven na marketing

Gayundin sa panahong ito, gumawa ng mga hakbang ang Liquid upang mapakinabangan ang pagkakamali ng isa pang kumpanya.

Noong Nobyembre 2019, ang Bitmex, isang high-flying Crypto derivatives exchange na kilala para sa mga leveraged futures na kontrata, ay isiniwalat na mayroon itong aksidenteng nabunyag sampu-sampung libong mga email address ng customer sa field na "cc" ng isang malawakang pagpapadala ng koreo.

Read More: Sinabi ng BitMEX na 'Pagkabigo' ang Pagsusuri sa Kalidad na Nagdulot ng Paglabag sa Privacy ng Email

Nakuha ng Liquid ang mga address na ito at na-cross-reference ang mga ito sa mga mismong user nito, ayon sa isang dating empleyado at mga mensahe ng Slack na sinuri ng CoinDesk.

Ang isang Liquid marketing manager ay nagsulat ng isang plano upang ligawan ang mga kasalukuyang customer na may mga account sa Bitmex, sabi ng dating empleyado, dahil ang mga mangangalakal na ito ay malamang na mga gumagamit ng leverage. Nilalayon ng Liquid na maging kanilang gustong lugar para sa leveraged trading.

Ang pag-target sa mga customer ng Bitmex na T pang Liquid account ay masyadong mapanganib, paliwanag ng dating empleyado.

Hindi malinaw kung sinunod ng Liquid ang plano.

Mga personal na laptop para sa trabaho

Noong unang bahagi ng 2020 nagsimulang magtrabaho nang malayuan ang mga empleyado dahil sa pandemya ng coronavirus. Si Kayamori ay kilala na hindi i-on ang kanyang camera para sa mga online na pagpupulong; narinig lang ng mga empleyado ang boses niya. Nagpakita siya sa ilan na ipaubaya ang pang-araw-araw na pamamahala kay Chief Operating Officer Melamed.

Mula Abril hanggang Hunyo 2020, kinailangang gamitin ng ilang empleyado ang kanilang mga personal na laptop para sa trabaho.

"Ito ay isang pulang bandila dahil ito ay isang kumpanya sa pananalapi" na dapat ay nagbigay sa mga kawani ng mga secure na aparato, sinabi ng isang dating empleyado. Sa kalaunan ay nalutas ng Liquid ang problema sa pamamagitan ng muling paglalagay ng mga laptop mula sa mga umaalis na empleyado sa mga nanatili, sabi ng taong ito.

"Sa halip na kumuha ng mga kalkuladong panganib, pinutol ng mga executive ang kumpanya sa kapinsalaan ng mga indibidwal na empleyado," sabi ng isa pang dating empleyado. Ang kumpanya ay T gumastos ng pera upang mapakinabangan ang mga bull run o ang tinatawag na DeFi tag-araw ng 2020, kung kailan desentralisadong Finance ang mga protocol ay nagbigay ng gantimpala sa mga user ng masaganang ani para sa pagpapahiram ng kanilang mga token, sabi ng taong ito.

Hinikayat ni Kayamori ang board na iboto si Lozada sa kalagitnaan ng 2020.

Nang tanungin tungkol sa kanyang pag-alis ng CoinDesk, sinabi ni Lozada na ito ay "mapagbigay." Hindi siya tumugon sa mga tanong tungkol sa kanyang pagganap bilang co-founder, o sa mga produkto at kasanayan na kanyang ipinakilala.

Mga butas sa seguridad

Ang isang mas mataas kaysa sa karaniwan na proporsyon ng mga empleyado ng customer service ay may access sa mga user account sa isang antas na nangangahulugang maaari nilang baguhin ang mga detalye ng user, tingnan ang mga address ng wallet at tingnan ang mga pondo, sabi ng isang dating empleyado.

Noong Nob. 13, 2020, na-hack ang Liquid. Ang palitan ay sinisi ang seguridad sa registrar ng domain at kumpanya ng web hosting na GoDaddy (GDDY).

Ang vendor ay "maling inilipat ang kontrol ng account at domain sa isang malisyosong aktor," Sumulat si Kayamori sa oras na iyon. Hindi tumugon ang GoDaddy sa Request ng CoinDesk para sa komento.

Kayamori inaangkin na ang mga pondo ng kliyente ay isinasaalang-alang, at nanatiling ligtas at secure. Ngunit sinabi ng dalawang dating empleyado na ang buong saklaw ng hack noong Nobyembre 2020 ay hindi kailanman isiniwalat. Ang mga asset ng customer at isang trove ng personal na data ay ninakaw, sabi nila.

"Habang si Mike ay isinasaalang-alang ang seguridad sa lahat, naisip niya ito bilang isang produkto na maaari niyang bilhin," sabi ng isang dating empleyado na may panunuya. "Oo, binili namin ang aming sarili ng isang seguridad. Mayroon ONE, T na kailangang mag-aksaya ng anumang pera sa isa pang 'seguridad.'"

Isang kwento ng dalawang Liquid

Ang karibal na Japanese exchange na Coincheck at bitFlyer ay tinalo ang Liquid sa loob ng bansa. Inalis ng JFSA ang business improvement order noong 2021, na nagbibigay-daan sa Liquid na gumawa ng bagong negosyo sa Japan, ngunit kailangan ng kumpanya ng puhunan.

Dalawang kuwento tungkol sa pinansiyal na kalusugan ng Liquid ang kumalat. Ang mga kita na nai-post sa mga pampublikong channel at inanunsyo sa mga lingguhang tawag ay ginawang mukhang maayos ang kalagayan ng Liquid, sabi ng dalawang dating empleyado sa ground-level. Nakuha ng kumpanya ang karamihan sa pera nito mula sa paglilista ng mga bagong token, na kumikita ng $200,000 hanggang $600,000 sa magagandang buwan, sabi nila.

Ngunit dalawang dating senior staff na may kaalaman sa pananalapi ng kumpanya ang nagsabi na ang Liquid ay kumikita lamang sa loob ng ilang buwan sa buhay nito, kahit na sa mga bull run noong 2020 at 2021.

Sinabi ng isang source na malapit sa Liquid na huminto ang pamamahala sa pag-uulat ng mga sukatan ilang buwan lamang pagkatapos ng paglulunsad ng mga bagong produkto kung T maganda ang hitsura ng mga numero.

"Ito ay T lamang para sa mga board deck, ito ay kanilang sariling panloob na data," sabi ng source. "Hindi nakayanan ni Mike ang pagkabigo."

Ang $90M hack

Noong Ago. 19 2021, sinuspinde ng Liquid ang mga withdrawal at deposito. Ito inaangkin na ito ay na-hack na naman. Ang laki ng hack ay kalaunan ay iniulat na $90 milyon.

Ibinaba ng hack ang valuation ng Liquid, sinabi ng tatlong dating empleyado. Ito ay hindi na isang unicorn. Isang linggo pagkatapos ng hack, FTX nagpalawig ng $120 milyon na pautang sa palitan ng Hapon.

likido sabi ang pera ay mapupunta sa "pagpapabilis ng mga bagong proyekto sa pagbuo ng kapital at pagbibigay ng kritikal na pagkatubig." (Itinayo ng FTX ang reputasyon nito sa mga derivatives na nag-aalok at mga produkto ng leverage.)

Sa loob ng dalawang buwan, ginawaran ng JFSA ang Liquid isang Type 1 na lisensya, na pinahintulutan itong mag-alok ng mga derivatives sa merkado ng Japan. Kung walang lisensyang Uri 1, maaari lamang mag-alok ang mga palitan spot trading. Kung wala ang loan mula sa FTX, malamang na hindi makukuha ng Liquid ang Type 1 na lisensya, sabi ng isang dating empleyado.

Wala pa ring opisyal na paliwanag para sa nangyari sa hack. Tumawag si Liquid sa mga security team, kabilang ang crisis management firm na Blackpanda, upang mag-imbestiga.

"Nabanggit ng Blackpanda na upang igalang ang pagiging kompidensiyal ng lahat ng mga kliyente (nakaraan at inaasahang) sa industriya ng Crypto , tumanggi itong magkomento sa bagay na nasa kamay," sabi ni CEO Gene Yu.

Malamig na kaso

Ang mga forensic na pagsisiyasat sa Agosto 2021 hack ay tumigil, sinabi ng dalawang dating empleyado.

"Ang pag-pause ng isang pagsusuri sa seguridad bago gawin ang isang buong ulat ay epektibong kapareho ng hindi pagkuha ng ONE," sabi ni Josh Smith, tagapagtatag ng Blockwell, na naging isang vendor at panlabas na token auditor para sa Liquid sa loob ng limang taon.

Hinahawakan ng Liquid ang mga asset ng mga user na hindi Japanese sa "mainit" na mga wallet ng MPC na pinamamahalaan ng Unbound dahil ang Singapore, na nag-regulate sa bahaging iyon ng negosyo, ay hindi nangangailangan ng mga palitan upang magkaroon ng mga asset sa mga cold wallet.

Sinabi ng isang dating empleyado na bago ang pag-hack, at nang hindi niya nalalaman, ang kanyang pag-access ay binago upang makapaglipat siya ng mga pondo mula sa mga wallet, isang gawain na wala sa kanyang paglalarawan sa trabaho. Nang malaman niyang nangyari ito, sinabi ng empleyado, nag-alala siya na gagawin siyang scapegoat para sa hack.

Ang ibang empleyado ay maghahabol sa mga papeles ng korte na iyon mismo ang nangyari kanya.

Maling-pagwawakas suit

Noong Marso 28, 2022, ang dating pinuno ng produkto at marketing ng Liquid sa Japan, si Marisa McKnight, nagsampa ng maling kaso ng pagwawakas laban kay Quoine, ang opisyal na legal na entity, na nagsasabing siya ay "scapegoated" para sa hack.

Read More: Ex-Employee Claims Liquid Global Exchange 'Scapegoated' Her for $90M Hack

Ayon sa mga dokumentong inihain ni McKnight sa Mataas na Hukuman ng Singapore, sa una ay nasiyahan siya sa isang positibo at malapit na relasyon sa pagtatrabaho sa senior management ng Liquid ngunit kalaunan ay naging "lalo nang hindi kasama at nahiwalay."

Sinasabi ng mga dokumento na pagkatapos magbitiw si McKnight noong Setyembre 2021 (ang buwan pagkatapos ng hack), sinabi sa kanya ng senior management sa Liquid na siya ay suspek sa paglabag at hiniling na lumipad siya sa Japan.

Sinabi ni McKnight na tumanggi siyang maglakbay doon dahil sa seryosong katangian ng mga paratang ng management, ang dalawang linggong kuwarentenas para sa mga manlalakbay sa panahon ng COVID-19 at ang katotohanang ang kumpanya ay hindi nag-book sa kanya ng hotel o pabalik na flight. Sinabi rin niya sa kanyang pag-angkin na pinagbantaan siya ni Kayamori. Kahit na nagbitiw na siya, winakasan siya ni Liquid nang may dahilan noong Oktubre 2021.

Read More: Ex-Employee Claims Liquid Global Exchange 'Scapegoated' Her for $90M Hack

Idinemanda niya ang kumpanya para sa pagkawala ng 60 shares, nagkakahalaga ng $210,000, kasama ang pagkawala ng reputasyon at pagkawala ng mga oportunidad sa trabaho sa hinaharap. Noong Abril 19, inilabas ni Quoine ang depensa nito laban sa paghahabol ni McKnight, na tinatanggihan ang karamihan sa mga paratang. Nagsampa siya ng tugon noong Mayo 4 at nakabinbin ang kaso.

Mga wallet ng MPC

Limang iba pang dating empleyado ang nagsabi na naisip nila na malamang na hindi kasangkot si McKnight sa hack.

Ayon kay Smith, ang Liquid vendor, "halos imposible" na na-hack ni McKnight ang palitan dahil sa kanyang titulo sa trabaho, ang antas ng pag-access na ibinibigay nito at ang katotohanan na siya ay nagtrabaho nang malayuan noong panahong iyon. Ang unang trabaho ni Smith sa Crypto ay ang pagsasara ng isang ICO hack sa kalagitnaan ng pagbebenta nang walang isang dolyar na nawala, at siya ay kumunsulta sa higit sa isang dosenang hack nang propesyonal.

Iniiwasan ba ang mga susi ni Unbound? O sinira ba ng Liquid ang trabaho ni Unbound sa mga wallet na ang buong pribadong key ay maaaring makompromiso?

"Walang nakompromiso sa mekanismo ng proteksyon ng MPC ng Unbound, at ang pagnanakaw ay hindi dahil sa anumang paraan, hugis o anyo ng isang kahinaan sa sistema ng Unbound," sinabi ni Unbound CEO Yehuda Lindell sa CoinDesk. Idinagdag ni Lindell na "hindi niya maibunyag kung ano ang sanhi ng pagnanakaw."

Sinabi ng isang beteranong vendor ng Liquid na ang mga detalye ng mga naunang hack ay nagpapahiwatig na ang Liquid ay bahagyang binalewala ang isang pangunahing aspeto ng isang secure na sistema, na may mga natatanging pagkakakilanlan para sa iba't ibang mga miyembro ng kawani upang malaman ng kumpanya kung sino ang nag-a-access ng mga panloob na system at kung kailan.

Kung masyadong abstract iyon, isaalang-alang ang bank card sa iyong wallet. Kahit na mayroon kang pinagsamang account sa isang miyembro ng pamilya, bawat isa sa iyo ay may natatanging card at PIN kaya ang iyong buwanang statement ay eksaktong nagpapakita kung sino ang gumawa ng bawat pag-withdraw o pagbili ng ATM. Ngunit kung ibinahagi mo ang iyong card at ang iyong PIN sa isang grupo ng mga tao, wala kang paraan upang malaman kung ONE sa kanila ang gumawa ng transaksyon.

"T mahalaga kung gaano ka-secure ang Unbound kung ang isang set ng mga kredensyal sa Unbound account ay ibinahagi sa paligid," sabi ng Liquid vendor.

Trabaho sa loob?

Ang isang source na malapit sa Liquid sa oras ng hack ay nagsabi na, sa kanyang Opinyon, T ito maaaring isagawa ng isang tao na T direktang kasangkot sa pagpapatupad ng platform.

Ipinaliwanag ng source na ito na ang isang team na tinatawag na "DevOps" ay tumakbo at nagpapanatili ng mga system at server ng Liquid. Ang mga kawani ng DevOps ay nakagawa ng isang sistema na sila lang ang nakakaalam kung paano gumana. Hindi sila natatakot sa mga tagapamahala na humiling sa kanila na gumawa ng mga pagbabago.

Sinuman ang gumawa ng hack "ay dapat na isang taong nagtayo nito o madalas na nagtrabaho dito, dahil nagkaroon sila ng ONE pagkakataon na gawin itong tama ... at nakuha nila ito ng tama," ang opinyon ng source.

Nang tanungin na ilarawan kung ano ang nangyari sa anyo ng isang pagkakatulad sa pagnanakaw sa bangko, sinabi ng source na ito:

"Dalawang security guard ng bangko ang nagpasya na nais nilang pagnakawan ang lugar. Sa hatinggabi, binuksan nila ang isang bihirang ginagamit na pinto sa gilid na patungo sa labas. Inihagis nila ang maraming bundle ng pera palabas sa gilid na pinto, pagkatapos ay tinalian ng ONE ang isa at binugbog siya. Sinisikap nilang gawin itong mukhang isang pumasok sa gilid ng pinto na iyon, kinuha ang kanyang susi, kinuha ang kanyang susi at nahuli."

Nang tanungin kung ano ang dapat gawin ng Liquid para protektahan ang mga asset ng mga kasalukuyang user, sinabi ng source na ito: "Suspindihin ang mga operasyon sa loob ng 90 araw, agad na sibakin ang sinuman kahit na may kinalaman sa disenyo, konstruksiyon o pagpapatakbo ng umiiral na platform ng kalakalan, at muling buuin mula sa simula gamit ang mga walang bahid na server at mga inhinyero."

Ang FTX ay nakakakuha ng Liquid

Limang buwan pagkatapos ng hack, FTX inihayag nito ang pagkuha ng Liquid Group. Nilalayon nitong bilhin ang lahat ng share, stock option at warrant mula sa mga shareholder, ayon sa mga kontratang sinuri ng CoinDesk. Naka-black out ang mga petsa sa mga kontrata.

Isang Liquid na katunggali, Japan Crypto exchange bitFlyer, kamakailan ay nagkakahalaga ng hanggang $370 milyon. Sinabi ni Gehrke na ang Liquid ay malamang na ibinebenta sa isang diskwento sa halaga ng bitFlyer bilang resulta ng pag-hack, kaya posibleng humigit-kumulang $200 milyon. “Mula sa pananaw ng FTX, ito ay isang bargain, tama ba?” sabi niya.

Ang isa pang mapagkukunan na malapit sa Liquid ay nagsabi na ang kumpanya ay may humigit-kumulang 40,000 na pagbabahagi. Ang demanda ni McKnight at isang dokumento ng shareholder na sinuri ng CoinDesk ay nagpapahiwatig na ang presyo ng per-share ay $3510.41, kaya batay sa bilang ng bahaging iyon, ang kumpanya ay magbebenta ng humigit-kumulang $140 milyon.

Tumanggi ang FTX na magkomento sa mga isyu sa pagsunod at seguridad ng Liquid at hindi sumagot sa mga tanong tungkol sa sarili nitong angkop na pagsusumikap sa pagkuha.

Sa pamamagitan ng pagkuha ng Liquid, nakuha ng FTX ang kakayahang mag-alok ng mga derivatives sa merkado ng Japan at kumuha ng mga lisensya sa mura. Ang Japan ay naging mas maingat tungkol sa pag-apruba ng mga bagong lisensya para sa mga palitan ng Crypto sa nakalipas na ilang taon. Kahit na ang Coinbase na nakalista sa Nasdaq, ONE sa pinakamatagumpay na palitan sa mundo, ay hindi nakakuha ng lisensyang Hapon. hanggang Hunyo 2021, tatlong taon pagkatapos nito inihayag may balak mag negosyo doon.

Noong Mayo 1, nag-email si Kayamori sa mga shareholder mula sa opisina ng FTX sa Bahamas, na nagkukumpirma na ang pagkuha ay sarado na at ang Liquid ay gagana na ngayon sa ilalim ng pangalang FTX Japan. Plano ng FTX na i-migrate ang mga customer nitong Japanese sa platform ng Liquid. Mga mamumuhunan maaaring magpalit QASH token ng Liquid para sa FTT ng FTX .

Sa kanyang email, sinabi ni Kayamori na ang kanyang pananaw para sa Liquid ay ang magbigay ng mga serbisyong pinansyal para sa lahat.

"Alam namin na hindi ito magiging madali ngunit, sa totoo lang, hindi ko naisip na magiging ganito rin ito kahirap," isinulat niya. "Ngunit gaya ng sinabi minsan ng pilosopong Aleman ng ika-19 na siglo na si Friedrich Nietzsche, ang T nakakapatay sa iyo ay nagpapalakas lamang sa iyo. At nakayanan namin ang lahat ng hamon upang maging bahagi ng pamilya ng FTX."

Liquid IEO / Listahan ng Token ... sa pamamagitan ng CoinDesk

Mga Bayarin sa Listahan ng Liquid Token sa pamamagitan ng CoinDesk

11 20220328 HC S 258 ng 2022 Statement of Claim - 202211445 sa pamamagitan ng CoinDesk sa Scribd

12 Liquid defense 20220419 HC S 258 ng 2022 - Depensa - 202211444 sa pamamagitan ng CoinDesk sa Scribd

13 20220504 Sumagot S 259 sa pamamagitan ng CoinDesk sa Scribd