Криптo для советников: объяснение стейблкоинов

СегодняшнийКриптo для советника Вам приходит рассылка от Consensus Toronto. Энергия высока, так как Политика в области цифровых активов, лидеры и влиятельные лица собираются вместе, чтобы обсудить Bitcoin, блокчейн, регулирование, ИИ и многое другое!

Планируете Consensus? Посетите стенд CoinDesk , #2513. Если вы заинтересованы в участии в этой рассылке, Ким Клембаллабудет на стенде сегодня, 15 мая, с 15:00 до 17:00 по восточноевропейскому времени. Вы также можете ответить на это письмо напрямую.

В сегодняшнем выпуске «Криптo для советников» Харви Лииз Tokenization Insights рассказывает о стейблкоинах, их происхождении и развитии.

Затем, Тревор Коверкоиз Sapien отвечает на вопросы о статусе регулирования стейблкоинов и принятии ими нормативных актов в Европе в рубрике «Спросите эксперта».

Благодарим нашего спонсора этой недели, Grayscale. Для финансовых консультантов из Чикаго Grayscale проводит эксклюзивное мероприятие Криптo Connect в четверг, 22 мая. Словарь больше.

–Сара Мортон

Стейблкоины — прошлое, настоящее и будущее

Когда крупные финансовые институты — от Citi и Standard Chartered до Brevan Howard, McKinsey и BCG — Rally вокруг некогда узкоспециализированной инновации, полезно взять ее на заметку, особенно если эта инновация — стейблкоины, токенизированное представление денег в блокчейне.

Чем электронная почта была для интернета, тем стейблкоин стал для блокчейна — мгновенная и экономически эффективная передача ценностей в глобальном масштабе, работающая 24/7. Стейблкоин — первый убийственный вариант использования блокчейна.

Краткая история

Впервые представленный Tether в 2015 году и провозглашенный первым стейблкоином, USDT предложил ранним пользователям Криптo способ хранения и передачи стабильной, выраженной в долларах стоимости в цепочке. До тех пор их единственной альтернативой был Bitcoin.

Долларовый стейблкоин Tether дебютировал на Bitfinex, а затем быстро распространился на такие крупные биржи, как Binance и OKX. Он быстро стал торговой парой по умолчанию в экосистеме цифровых активов.

По мере роста принятия росла и его полезность. Стейблкоин перестал быть просто торговым инструментом, он стал основным эквивалентом наличных денег для торговли, управления денежными средствами и платежей.

Ниже представлена ​​траектория изменения размера рынка стейблкоинов с момента их создания, отражающая его эволюцию от Криптo ниши до CORE столпа цифровых Финансы.

Использование в масштабе

Причина, по которой стейблкоины стали HOT темой в Финансы , заключается в их быстром принятии и росте. По данным Visa, объем транзакций стейблкоинов в сети превысил $5,5 трлн в 2024 году. Для сравнения, объем Visa составил $13,2 трлн, а Mastercard осуществила транзакции на $9,7 трлн за тот же период.

Почему такое распространение? Потому что стабильные долларовые наличные являются источником жизненной силы для всей экосистемы цифровых активов. Вот 3 основных варианта использования стейблкоина.

Основные варианты использования

1. Торговля цифровыми активами

Учитывая его происхождение, неудивительно, что торговля стала первым основным вариантом использования стейблкоина. То, что начиналось как нишевый инструмент для сохранения стоимости в 2015 году, теперь стало бьющимся сердцем торговли цифровыми активами. Сегодня стейблкоины поддерживают более 30 триллионов долларов годового объема торговли на централизованных биржах, поддерживая подавляющее большинство спотовой и деривативной активности.

Но влияние стейблкоина T заканчивается на централизованных биржах — он также является основой ликвидности децентрализованных Финансы (DeFi). Трейдерам onchain нужен тот же надежный эквивалент наличности для входа и выхода из позиций. Взгляд на ведущие децентрализованные платформы, такие как Uniswap, PancakeSwap и Hyperliquid, показывает, что основные торговые пары постоянно деноминированы в стейблкоинах.

По данным The Block, ежемесячные объемы децентрализованных биржевых операций обычно достигают 100–200 миллиардов долларов, что еще больше укрепляет роль стейблкоина как основополагающего слоя современного рынка цифровых активов.

2. Реальные активы

Реальные активы (RWA) — это токенизированные версии традиционных инструментов, таких как облигации и акции. Когда-то RWA были маргинальной идеей, а теперь они входят в число самых быстрорастущих классов активов в Криптo.

Лидером этой волны является рынок токенизированных казначейских облигаций США, который теперь может похвастаться более чем $6 млрд AUM. Запущенные в начале 2023 года, эти ончейн-казначейские облигации открыли дверь для криптонативного капитала, чтобы получить доступ к низкорисковой краткосрочной доходности казначейских облигаций США.

По данным RWA.xyz, объем активов под управлением вырос на ошеломляющие 6000%: с 100 миллионов долларов в начале 2023 года до более чем 6 миллиардов долларов на сегодняшний день.

Такие тяжеловесы в сфере управления активами, как BlackRock, Franklin Templeton и Fidelity (ожидает одобрения SEC), создают он-чейн-казначейские продукты для цифровых Рынки капитала.

В отличие от традиционных казначейских облигаций, эти цифровые версии предлагают круглосуточную мгновенную чеканку/выкуп и бесшовную компоновку с другими возможностями доходности DeFi. Инвесторы могут подписываться и выкупать круглосуточно, с ликвидностью стейблкоинов, предоставляемой в режиме реального времени. Возможность Circle с BUIDL BlackRock и интеграция PayPal с OUSG Ondo — это всего лишь два ярких примера.

3. Оплата

Одним из основных вариантов использования стейблкоинов являются трансграничные платежи, особенно в коридорах, недостаточно охваченных традиционной финансовой инфраструктурой.

В большинстве стран мира международные платежи остаются медленными, дорогими и подверженными ошибкам из-за зависимости от корреспондентских банков. Напротив, стейблкоины предлагают торговцам и потребителям альтернативу с мгновенными, недорогими, постоянно доступными переводами. Согласно исследованию a16z, платежи в стейблкоинах на 99,99% дешевле и на 99,99% быстрее традиционных банковских переводов, и они осуществляются круглосуточно и без выходных.

Этот сдвиг набирает обороты и на Западе. Приобретение Bridge компанией Stripe за 1 млрд долларов и последующее введение Stablecoin Financial Account ознаменовывают начало массового глобального принятия. Между тем, развертывание PayPal доходности по балансам PYUSD подчеркивает рост стейблкоина как законной вертикали розничных платежей.

То, что когда-то было крипторешением, быстро становится глобальной финансовой утилитой.

-Харви Ли, основатель Tokenization Insight

Спросите эксперта

В. В свете последних новостей из Европы относительно стейблкоинов и Tether, можете ли вы объяснить, насколько ценны инвестиции в стейблкоины для отдельного человека?

А. В изначально нестабильном и высокорискованном мире криптовалют стейблкоины предоставляют людям эффективный с точки зрения капитала способ получить доступ к цифровым активам. Привязанные к фиатным валютам, таким как евро, или товарам, таким как золото, эти цифровые активы обеспечивают стабильность и хеджирование от волатильности криптовалют. Криптo люди могут безопасно размещать свои средства в стейблкоинах во времена неопределенности, не выходя с рынка и не имея дела с TradFi.

Вот почему стейблкоины доминируют Криптo. Их совокупная рыночная капитализация превысила $245 млрд, что является колоссальным 15-кратным ростом за последние пять лет.

В. Учитывая текущие рыночные тенденции в Европе, являются ли стейблкоины более или менее подверженными колебаниям рынка?

А. Хотя стейблкоины по своей природе менее волатильны, чем типичные Криптo , они остаются чувствительными к изменениям в регулировании и надежности эмитента. Что касается Европы, то стейблкоины стали менее восприимчивыми к рыночным колебаниям из-за строгих мер регулирования.

Это включает в себя реализацию регулирования Рынки in Crypto-Assets (MiCA), которое обеспечивает четкую правовую базу, требующую от эмитентов стейблкоинов поддерживать достаточные резервы и соблюдать строгие стандарты управления. Такие правила снижают риск депривязки и повышают общую стабильность. Однако это приводит к консолидации рынка, отсутствию конкуренции и сокращению инноваций одновременно.

В. Становится ли Европа новым центром стейблкоинов, поскольку она становится более восприимчивой к Криптo?

А. Европа сигнализирует о дружественном подходе к Криптo через MiCA, первую всеобъемлющую Криптo структуру в мире, которая вводит требования лицензирования для поставщиков услуг цифровых активов и протоколы AML. Цель состоит в том, чтобы создать структурированную и гармонизированную нормативную среду для рынка Криптo , защитить клиентов и обеспечить финансовую стабильность.

Благодаря своим развивающимся правилам MiCA Европа, безусловно, могла бы повысить институциональное доверие и привлечь больше эмитентов стейблкоинов. Однако это потребовало бы преодоления проблем лицензирования (длительный и дорогостоящий процесс), эффективной реализации на национальном уровне и адаптации к быстро прогрессирующему Криптo .

В настоящее время Европа не является мировым лидером по внедрению стейблкоинов, но с введением более четких правил и открытостью для соответствующих субъектов она имеет все шансы стать ключевым центром для соответствующих инноваций в области стейблкоинов.

-Тревор Коверко, соучредитель Sapien

KEEP читать

• Нью-Гэмпшир стал первым штатом США, принявшимЗаконопроект о стратегическом резерве Bitcoin в закон.
• Председатель SEC Пол Аткинс говорит, что его приоритетом является «развитиерациональная нормативная база для Криптo."
• Станет ли Миссури первым штатом,освобожденный от налога прирост капитала на прибыли от Bitcoin среди других инвестиций?