Что происходит, когда традиционный частный кредит встречается с инвестиционной возможностью Web3 on-chain реальных активов? По мере развития децентрализованных Финансы, смарт-контрактов и Криптo все больше продуктов создаются on-chain, отражая продукты, распространенные в традиционных Финансы, и при этом используя преимущества функциональности блокчейна. Келли Чемберс от KellytheWriterобъясняет эволюцию частного он-чейн-кредитования реальных активов.

Брайан Курчесн от ДАЙМответ на вопрос эксперта о том, что такое ончейн-De-Fi и почему это важно.

Приятного чтения.

–С.М.

Вы читаетеКриптo для советников, еженедельный информационный бюллетень CoinDesk, в котором финансовые консультанты подробно рассказывают о цифровых активах.Подпишитесь здесьчтобы получать его каждый четверг.

Введение в частный кредит на основе реальных активов в цепочке

Частный кредит на реальные активы в цепочке — это уголок Криптo , о котором вы, возможно, нечасто слышите. Но это уголок, о котором стоит знать, поскольку он может начать предлагать возможности для массового инвестирования.

Вы, возможно, слышали о частном кредите, но слышали ли вы о реальном активе (RWA) ончейн частном кредите? Вот разница между ними.

В традиционных Финансы, частные кредиты кредитыявляются формой небанковского кредитования, при которой финансирование предоставляется небанковскими учреждениями, как правило, малому и среднему бизнесу.

В мире цифровых активовЧастный кредит RWA в цепочкепереносит процесс кредитования и заимствования под реальные активы на блокчейн. Реальное обеспечение этих ончейн-кредитов может быть в форме инвентаря бизнеса, дебиторской задолженности, недвижимости, финансирования на основе доходов.

Существует несколько протоколов DeFi, предлагающих частный кредит RWA on-chain. Эти протоколы предлагают предприятиям, многим МСП со всего мира, доступ к заемному капиталу от небанковских кредиторов. В большинстве случаев кредиторы, взаимодействующие с частным кредитом RWA on-chain, должны пройти KYC/AML, проверки аккредитации и другие требования.

Преимуществами внедрения частного кредитования в блокчейн являются снижение транзакционных издержек и повышение прозрачности по сравнению с традиционной финансовой системой. Риски включают риск дефолта заемщика, а также неизвестность все еще развивающейся Криптo .

Частные кредитные игроки RWA на блокчейне

Три крупнейших частных кредитных компании, работающих в сети, по данным аналитической компании на основе текущих активных кредитовrwa.xyz являются:

• Центрифуга: Кредитный рынок, позволяющий заемщикам Финансы реальные активы, получая доступ к капиталу DeFi без банков или других посредников. Они также обслуживают крупные децентрализованные организации через Centrifuge PRIME , где собственные организации DeFi могут воспользоваться реальными доходами от реальной экономической деятельности.
• Maple: Ончейн-маркетплейс, ориентированный исключительно на обслуживание институциональных и индивидуальных аккредитованных инвесторов с возможностями кредитования, соответствующими их требованиям ликвидности, риска и доходности. Maple предлагает различные обеспеченные кредиты, включая инструменты, обеспеченные казначейскими векселями США, долговые обязательства инвестиционного уровня и кредиты, избыточно обеспеченные цифровыми активами.
• Щегол:Основанный Warbler Labs, Goldfinch — это децентрализованный кредитный протокол, который позволяет Криптo без Криптo — вместо этого займы полностью обеспечены оффчейн. Основатели Warbler Labs также недавно запустили Heron Финансы, частный кредитный RIA на блокчейне.

Другие более мелкие компании, такие как Credix и Clearpool, продолжали строительство в этом секторе в течение 2023 года:

• В 2023 годуCoinDesk выделил Credixв статье описывается, как кредиторы на платформе могут получать почти 11% годового дохода, инвестируя в застрахованные частные кредиты колумбийским фермерам, обеспеченные дебиторской задолженностью.
• В декабре 2023 года Clearpool запустила частную кредитную площадку институционального уровня, соответствующую принципам KYC и AML, под названием Clearpool PRIME.

Важно отметить, что крупнейшие частные кредитные компании в сети сегодня могут не быть крупнейшими завтра. Вы можете видеть на The Graph, предоставленном rwa.xyzЭта доля рынка то уменьшалась, то уменьшалась среди компаний, и все они изо всех сил пытались пережить крах криптовалют в 2022 году. В течение 2023 года частные кредитные компании, работающие на блокчейне, постепенно возвращались на рынок.

Станет ли ончейн-частное кредитование мейнстримом?

Исторически частный кредит в сети был обусловленнебольшое количество пользователей собственной Криптo. ONE из тенденций, за которой следует следить, является возможность сделать частный кредит RWA на основе блокчейна более доступным для основных потребителей, не являющихся носителями криптовалют.

Генеральный директор Maple Finance — на записи заявляя: «Мы хотим максимально абстрагироваться от сложности Криптo . Мое видение будущего таково: мы могли бы представить семейный офис и сказать, что у нас есть кредитный и ссудный продукт с более низкими комиссиями, чем у вашего среднего кредитного фонда Ares или Apollo».

Помимо того, чтобы сделать частный кредит on-chain мейнстримом, также прилагаются усилия, чтобы сделать его более широкой аудиторией. Большая часть частного кредита была использована институциональными кредиторами, но некоторые видят больше возможностей для аккредитованных инвесторов, чтобы использовать свой капитал.

Например, Heron Финансы, ответвление протокола Goldfinch, недавно запустил RIA на основе блокчейна зарегистрированный в SEC и предназначенный для аккредитованных в США инвесторов, T имеющих знаний в области криптовалют.

Если опыт частного кредитования в сети станет более распространенным, с выходом через банковский перевод или ACH, это может открыть инвестиционные возможности для финансовых консультантов, обслуживающих клиентов с высоким уровнем собственного капитала, которые ищут дополнительную прибыль, но не желают совершать транзакции в различных криптовалютах и нескольких кошельках. Для дальновидных финансовых консультантов это область, за которой стоит следить.

-Келли Чемберс, контент-стратег и писатель, KellyTheWriter.com

Задайте вопрос эксперту:

В. Что такое ончейн DeFi?

А: On-chain DeFi относится к протоколам и приложениям децентрализованного Финансы (DeFi), которые работают непосредственно на блокчейне. Это делается посредством самоисполняющихся смарт-контрактов.

В. Почему это важно?

А:Ончейн DeFi важен, поскольку использование смарт-контрактов создает систему без доверия, которая не зависит от посредников для функционирования. Имея самоисполняемые соглашения, записанные непосредственно в код и хранящиеся в неизменяемом блокчейне, участники могут использовать такие услуги, как кредитование, заимствование, торговля и управление активами, проверяемым, прозрачным и бесшовным образом.

Давайте рассмотрим торговлю для упрощенной иллюстрации. Децентрализованная биржа (DEX) будет урегулировать сделки в цепочке, тогда как централизованная биржа будет использовать внутреннюю централизованную систему. Это важно, потому что если вы, например, используете DEX для обмена Solana (SOL) на Helium (HNT), ваши HNT , которые вы получаете на свой кошелек, будут проверяемы в прозрачном реестре. Сравните это с людьми в 2022 году, которые обменивали Solana на Helium на FTX. Полученные ими токены хранились в централизованном реестре, проверяемом (или нет) только FTX внутри. А когда FTX обанкротился, оказалось, что этих токенов на самом деле не существует. Трудно понять, кому доверять. Вот почему так важны смарт-контракты в цепочке. Создание саморегулирующейся, самоуправляемой системы — лучший способ смягчить влияние недобросовестных участников и создать более безопасную среду для всех участников.

-Брайан Курчесн, генеральный директор DAIM

KEEP читать

Спотовые Bitcoin ETF-фонды СШАпродвигать активы под управлением на сумму 17 миллиардов долларов, содержащие около 300 000 биткоинов,

Группа Карсон модернизирует инвестиционное предложение, включив в него несколько одобренных спотовых Bitcoin ETF.

Fidelity только что изменила модель портфеля 60/40добавление Криптoк ряду портфелей.