Бывший генеральный директор BitMEX Артур Хейс называет свой Maelstrom Capital «очень терпеливым» фондом

Артур Хейс и Акшат Вайдья стремятся превзойти доходность Bitcoin и эфира, но им потребуется время, чтобы сделать это.

Хейс, бывший генеральный директор Криптo BitMEX, и Вайдья, бывший глава корпоративного развития BitMEX, основали Maelstrom, где Вайдья занимает должность главы по инвестициям. В интервью CoinDesk Хейс и Вайдья сказали, что Maelstrom в настоящее время нацелен на инфраструктурные компании, «поскольку это имеет смысл в этой части цикла».

«Ничто не масштабируется так, как потребитель, но мы еще не достигли той стадии, когда для его поддержки достаточно инфраструктуры», — сказал Вайдья.

Maelstrom создан как семейный офис Хейса, использующий пул его Криптo и фиатных денег. Поскольку нет поставщиков ликвидности, которым нужно отвечать, поскольку это деньги Хейса, нет спешки вкладывать капитал, чтобы заработать комиссионные за управление, поэтому фирма может быть «терпеливой».

«Мы хотим определить проекты, которые действительно качественные», — сказал Хейс. «Это не игра в распыление и молитвы, потому что у нас T внешних LP».

Инфраструктурные сделки имеют «прочные технологические рвы, ориентированные на большой рынок, и понять этот бизнес просто: это «P», умноженное на размер рынка», — объясняет Вайдья.

Хорошие фирмы создаются на медвежьем рынке

Compound, Aave и Uniswap были основаны в 2017 году, но до 2019 года они T привлекали к себе внимания и T стали популярными до лета 2020 года, когда наступила эпоха децентрализованных Финансы (DeFi).

«В то время ONE не заботился о них из-за негатива вокруг [первичных предложений монет] и массивного медвежьего рынка», — сказал Хейс. «Это привело к всплеску проектов, претендующих на роль следующего Uniswap, Compound или Aave, но многие из них были основаны на чем-то менее существенном. Инвесторы были готовы вкладывать деньги в эти проекты, зная, что они могут выйти через несколько месяцев после получения своих токенов», — добавил Хейс.

Хейс считает, что поворотный момент для проектов, в которые он сейчас инвестирует, скорее всего, наступит где-то в районе 2024 года, когда рынок начнет сомневаться в том, выполнили ли эти проекты свои обещания, создали ли они свою продукцию, привлекли ли клиентов и продемонстрировали ли свою Технологии работоспособность.

А вместе с этим появляются проекты-клоны и их инвесторы «я тоже», как это произошло во время бычьего рынка COVID-19 в 2020–2021 годах, когда клоны Uniswap, Compound и Aave наполнились капиталом.

«На этом этапе цикла важно зарабатывать деньги, но также важно проделать работу во время медвежьего рынка, чтобы определить, какие компании действительно ценны, а какие — всего лишь имитации», — сказал Хейс.

Некоторые из них показали хорошие результаты, а некоторые из них были «монетами [экскрементов]», в которые Хейс без колебаний инвестирует, когда придет время, потому что именно так можно получить доходность криптовалютного уровня, когда рынок переходит от медвежьего к бычьему.

«Мы не говорим, что всегда будем инвестировать в чистое качество, мы будем инвестировать в цельный кусок [собачьих экскрементов], потому что мы получаем наши жетоны сегодня», — сказал он. «А через три месяца мы могли бы выбросить их, потому что повествование уже есть».

СТРОИТЕЛЬСТВО во время Криптo

В некотором смысле, Хейс мог стать первым залпом — или первой жертвой —Война правительства США с Криптo.

В 2020 году Министерство юстиции США заявило, что Хейс нарушил Закон о банковской тайне (BSA) и допустил отмывание денег на платформе BitMEX, не внедрив меры контроля «знай своего клиента» (KYC) и «противодействие отмыванию денег» (AML). В феврале 2022 года Хейс и соучредитель BitMEX Бен Делопризнал себя виновным по предъявленным обвинениям.

Признание вины подразумевает доказательства и аргументы, которые правительство имело в отношении Хейса и др.никогда не тестировалисьв состязательной обстановке зала суда. BitMEX не является американской компанией и не использует доллары США. Как говорят эксперты-юристыв то время было подчеркнуто, единственный другой случай применения BSA к небанковскому финансовому учреждению закончился соглашением об отсрочке судебного преследования — отсутствие судебного преследования в обмен на исправление ситуации.

Поэтому, конечно, Хейс и Вайдья думают о широких возможностях американских регулирующих органов.

«Преимущество инвестирования в инфраструктурные проекты, особенно на этом этапе, заключается в том, что многие из них T находятся под прицелом регулирующих органов в той степени, в какой это могут быть другие», — сказал Вайдья.

ONE из примеров этого, по словам Вайдьи, является их портфельная компания EtherFi, децентрализованная и некастодиальная платформа для ликвидного стейкинга. который в феврале закрыл раунд на 5 миллионов долларов.

«Некого преследовать, потому что это не связано с тюремным заключением», — сказал он. «Эта компания никогда не получит уведомление Уэллса».

Все компании портфеля Maelstrom, за исключением ONE, у которой T токенизированной модели, находились за пределами США.

Вайдья объясняет, что даже если в проекте участвуют американские учредители, он располагается в дружественной юрисдикции, например, в Швейцарии.

«Поэтому никаких предпочтений как таковых нет, но я думаю, что рынок сам по себе просто делает свое дело», — сказал он.