DAI выходит за рамки Ether, но DeFi пока T децентрализован

Вывод

• MakerDAO, флагманский проект бума децентрализованных Финансы (DeFi) 2019 года, в понедельник запустил мультизалоговую версию своего стейблкоина DAI .
• Теперь пользователи могут «заблокировать» BAT в качестве обеспечения для кредитов, привязанных к доллару. Раньше в качестве обеспечения можно было использовать только эфир.
• Однако, несмотря на быстрый рост сектора и диверсификацию задействованных активов, на DeFi по-прежнему оказывают влияние несколько центральных игроков, а именно: Polychain Capital, a16z, 1confirmation и неизвестные киты MKR .
• Поскольку на управленческие решения в значительной степени влияют те, кому есть что терять, некоторые ветераны Криптo настаивают на более тщательном изучении маркетинговых директив MakerDAO.

MakerDAO, возможно, диверсифицирует активы, с которыми работает, но ему еще предстоит пройти долгий путь, чтобы децентрализовать полномочия по принятию ключевых решений.

В понедельник платформа Криптовалюта кредитования переехала на многообеспеченные кредиты в стейблкоинах, ознаменовав новую эру для движения децентрализованных Финансы (DeFi).

Ранее, обеспечение кредитов можно было только внести в эфир, но теперь MakeDAO также работает с Basic Attention Token (BAT) и также предлагает Вариант экономии DAI. (Старая версия стейблкоина DAI , обеспеченного эфиром, теперь называется САИ, что означает «единый залог». Для простоты в этой статье термин «DAI» будет использоваться взаимозаменяемо, поскольку поставщики услуг могут автоматически преобразовывать его, а страницы сообщества, такие как MakerDAO GitHub призывают людей свободно превращать свои САИ в DAI.)

Но хотя у пользователей больше возможностей выбора, протоколом управляет сравнительно небольшая группа лиц.

Более 150 уникальных адресов токенов MKR проголосовали за предложение о переходе в понедельник<a href="https://vote.makerdao.com/executive-proposal/multicollateral-dai-launch--november-18-2019">https://vote.makerdao.com/executive-proposal/multicollateral-dai-launch--november-18-2019</a> , что ONE из самых высоких явок избирателей на сегодняшний день, сказал президент MakerDAO Стивен Беккер. Однако это голосование включало около 80 000 токенов, которые, по оценкам, будут стоить 662$каждый и всего пять адресов представляли более 50 процентов токенов для голосования. Короче говоря, голоса, отданные людьми со скромными активами, были в основном церемониальным кивком одобрения.

«Было очень важно продемонстрировать, что сделали участники управления при выборе BAT, чтобы понять, что делать дальше с другими типами обеспечения», — сказал Беккер в интервью в понедельник.

Неясно, кто избиратели поддержали выбор BAT , но Беккер сказал, что атрибуты, обсуждавшиеся в публичных звонках, включали «ликвидность на вторичных Рынки», таких как Coinbase и другие биржи. Сам протокол имеет открытый исходный код, но люди, создающие доступные порталы для него, как правило, работают на такие традиционные фирмы.

Суть в том, что большинство людей, финансирующих это движение, на которое они сохраняют возможность влиять, могли бы поместиться в ONE комнате. В этом смысле DeFi пока T так уж и децентрализован.

По словам опытного Криптo Мельтема Демирорса, нынешняя экосистема DeFi в основном состоит из «централизованных продуктов и услуг», которые обеспечивают лучший пользовательский опыт, чем прямое взаимодействие с протоколами блокчейна.

«Мы надеемся, что со временем отказ от посредничества станет возможным», — сказал Демирорс, добавив, что «рыночные силы» и нормативные акты вынудили «поставщиков услуг прибегнуть к посредничеству и централизации».

По ее словам, вместо того чтобы зацикливаться на быстрой децентрализации, компаниям DeFi следует сосредоточиться на прозрачном раскрытии своей роли в экосистеме и взимаемых ими комиссий.

Эти роли часто переплетаются. Например, создатель Ethereum Виталик Бутерин финансировал раннюю разработку инструмента обмена Uniswap, сказал основатель Хайден Адамс CoinDesk в МожетЗатем Paradigm, включая соучредителя Coinbase Фреда Эрхсама, возглавилипервый венчурный раунддля Uniswap.

Paradigm также участвовал в недавнем привлечении Compound , и этот фонд был лишь ONE из нескольких фондов серии A, которые исходили от той же группы, финансирующей MakerDAO, как и Криптo Andreessen Horowitz a16z. Polychain Capital, возглавляемый выпускником Coinbase Олафом Карлсоном-Ви, и Coinbase Ventures также инвестировали в стартап DeFi Лаборатории Дхармы. После повышения, Dharma Labsперешел на использование заемных средствПротокол соединения.

Кроме того, вопреки тому, что может подразумевать термин DeFi, MakerDAO может «прекратить или приостановить«доступ к DAI и кредитным пулам Compound на самом деле под стражей. Это может быть мерой соответствия, чтобы избежать использования, нарушающегоэкономические санкции. В конце концов, люди, работающие в таких компаниях, как Maker Foundation и Coinbase, взаимодействуют с Технологии измеримыми способами, даже если они не заявляют о своих правах на нее.

Переработка

Назад в2018Спустя четыре года после запуска MakerDAO Демирорс описал Coinbase как ONE из компаний, использующих «замысловатую финансовую инженерию» для создания иллюзии роста.

Несмотря на то, что существует множество неизвестных пользователей DeFi, наибольшую выгоду от этого, по-видимому, получают те, кто имеет влияние в системе.

Даже основатель Compound Роберт Лешнер заявил, что на данный момент «команды в области Криптo , имеющие запасы DAI и Криптo», являются наиболее частыми пользователями протокола.

Консультант по блокчейну Майя Зехави, которая согласилась с мнением Демирорсатеория переработкив отношении стартапов DeFiCompoundи Dharma Labs,твитнул В отрасли не Secret , что маркет-мейкеры MKR поддерживают экосистема Ethereumс внешним риском. В своем твите Зехави сказала, что эта модель напоминает «центральный банк.”

Например, крупнейший поставщик ликвидности, в настоящее время участвующий в экосистеме Compound, предложил более 1 миллион долларов стоимость DAI и, по-видимому, неоднократно обменивает части этого пула на USDC, стейблкоин, разработанный частичноCoinbase. Действительно, Coinbase В сентябре компания объявила о намерении «инвестировать USDC напрямую в протокол [Compound]».

Возможно, еще слишком рано называть систему DeFi «децентрализованной», но в нее, безусловно, вовлечен большой капитал. СогласноDeFi-пульс, в этих смарт-контрактах заморожено Криптовалюта на сумму более 660 миллионов долларов. Это в три раза больше, чем в прошлом году, когда было220 миллионов долларовстоимость эфира в этих системах.

С другой стороны, соучредитель Tether Уильям Куигли заявил, что экосистема DAI гораздо более децентрализована, чем его крестный отец — стейблкоин.

«Я бы назвал это довольно децентрализованным, если не считать системы оракулов», — сказал Куигли о современном DeFi. «Ончейн-кредитное плечо — фантастическое творение, и я отдаю должное MakerDAO за это».

Однако добавление BAT в качестве первого актива после эфира, поддержанного в понедельник многосторонним обновлением обеспечения, усложняет представление о Coinbase«мафия» командует в сфере DeFi. Ни один изизвестные инвесторы В Brave Software, компании, стоящей за BAT, находятся лидеры DeFi. Продажа токенов BAT в 2017 году печально известно, что они были распроданы за считанные секунды, что подразумевает, что киты и ветераны-инвесторы сожрали токены. Неясно, были ли среди них инвесторы DeFi, хотя 1confirmation заявил, что не участвовал в продаже BAT . (CoinDesk связался с командой BAT и обновит статью, если мы получим ответ.)

«У меня есть подозрения относительно того, почему BAT был выбран в качестве первого залога, и это связано с голосованием», — сказал Куигли. «Я T видел большого общения среди них [фанатов BAT ], говорящих: «Ух ты, мы действительно этого хотим». Но кто-то собирается этим воспользоваться. И, вероятно, будет какая-то арбитражная сделка».

Он добавил, что, хотя явка избирателей низкая и, возможно, искажена интересами узкоспециализированных групп, система DAI DeFi более децентрализована и доступна, чем ее предшественники — стейблкоины, которые опирались всего на несколько компаний, например, Tether.

Теоретически любой человек с доступом в Интернет и навыками разработки программного обеспечения может создать интерфейс для доступа к этим протоколам. Эта возможность, которая до сих пор не была реализована в каком-либо измеримом масштабе за пределами интерфейсов, финансируемых самими создателями экосистемы, является тем, что, по словам партнера Andreessen Horowitz Криса Диксона, вдохновило его фирму инвестировать в Compound и Coinbase.

«Compound — это протокол кредитования, открытый для любого человека в мире, который исключает необходимость участия банков и позволяет любому человеку получать проценты на свои деньги», — сказал Диксон.

Рост сообщества

Справедливости ради, генеральный директор MyCrypto Тейлор Монахан, держатель MKR , сказал, что система кредитования MakerDAO «довольно хорошо» справляется с информированием пользователей о рисках, присущих этим кредитам, и при этом масштабирует этот эксперимент.

«Когда вы думаете о том, чего удалось достичь, это невероятно волнительно. Вы T можете этого отрицать», — сказала она, имея в виду огромное количество кредитов, выданных через экосистему DeFi.

Соединениевеб-сайтнасчитывает не менее 1278 заемщиков иMakerScan содержит более 1960 кредитов DAI , созданных только в ноябре (из 148 173 кредитов за последние 12 месяцев). Эти проекты также активно поощряют участие пользователей посредством публичных опросов и открытого исходного кода.

«Что касается участия, то это общее условие, которое должно развиваться по мере разработки протокола», — сказал Беккер, добавив, что «до 100 человек и организаций» теперь принимают участие в открытых конференциях по управлению, которые год назад привлекали всего шесть или семь человек.

Тем не менее, есть менее нескольких десятков человек, через перечисленные выше предприятия, которые в настоящее время доминируют как в ликвидности, так и в голосующем праве на ведущих платформах DeFi. Монахан, например, сказала, что она еще не голосовала, потому что, по ее словам, этот процесс все еще слишком обременителен, чтобы быть для нее приоритетом. Ветераны сообщества Ethereum , такие как Монахан и разработчик Георгиос Константопулостакже выразили обеспокоенность тем, что обновленный язык, используемый для рекламы этих автоматизированных услуг как «хранилищ» и «сбережений», искажает их текущий уровень безопасности.

Тем временем Надя Альварес, руководитель отдела развития бизнеса MakerDAO в Латинской Америке, занята работой надобразовательные инициативыдля сбора отзывов пользователей из маргинализированных групп.

«Мы хотим развить их любопытство в отношении блокчейна и других финансовых возможностей, которые у них есть», — сказала она, говоря о бразильских студентах в ONE из таких программ. «Это невероятная возможность создавать новые решения, думая о реальных потребностях людей в разных странах».

Аргентинская эмигрантка Мария Паула Фернандес, ветеран сообщества Ethereum , которая хранит свои сбережения в DAI и использует проекты DeFi для оплаты своих ежедневных расходов, сказала, что рискованные обеспеченные кредиты кажутся ей приближающимся финансовым кризисом.

Хотя она также оптимистично настроена относительно потенциала DeFi, Фернандествитнул Она надеется, что в преддверии многозалогового DAI сообщество будет помнить о том, чтобы «не создавать пузырь избыточного обеспечения и маркетинга».

Руководитель отдела смарт-контрактов MakerDAO Мариано Конти, работающий в Аргентине, охваченной инфляцией, также использует DAI для повседневных расходов.

«Я подкрепил свои слова делами. Я получаю деньги исключительно в Sai уже более двух лет, и я T могу дождаться, когда моя следующая зарплата будет в (Multi-Collateral) DAI», — написал он по электронной почте. «Я надеюсь, что DAI продолжит оставаться основой DeFi на Ethereum».

Управление

База пользователей DeFi диверсифицируется гораздо быстрее, чем сообщество влиятельных участников, то есть тех, кто голосует, выступает в качестве маркет-мейкеров и создает продукты, использующие открытые протоколы.

Инвесторы, стоящие за проектами DeFi, такими как Maker Foundation, Uniswap и Compound, вкладывают значительные средства в токены, поддерживаемые этими системами. Например, публичное голосование за добавление поддержки MKR to Compound был взвешен в пользу избирателей, которые заработали наибольший интерес, используя протокол. Поэтому он отдал предпочтение инвесторам Compound, в число которых входят институциональные держатели MKR , а именно Polychain Capital и a16z. (Это T уникально для экосистем DeFi; это общая дилемма, представленная доказательство долисистемы.)

Основатель Ethereum Foundation, Бутерин, также владеет MKR в дополнение к токенам двух проектов, которые он консультировал, Augur и OmiseGo. Все вышеперечисленное уже поддерживается Compound или рассматривается для многозалоговый DAIБеккер заявил, что не существует четких сроков, по которым активы будут добавлены в систему обеспечения DAI, или когда это произойдет.

«Это действительно зависит от руководства Maker , то есть держателей токенов MKR , которые должны принять решение о дальнейших действиях», — сказал он.

К их чести, Беккер сказал, что фонд в настоящее время работает с Ernst & Young над реструктуризацией совета некоммерческой организации, в который не входят вышеупомянутые держатели MKR . Тысячи людей, владеющих небольшими суммами MKR , могут и действительно влияют на результаты опросов, участвуя в управленческих звонках, дебатах на форумах и сигнализируя о своей приверженности, отдавая голоса меньшими суммами MKR.

«Это касается как трейдеров с кредитным плечом, так и простых транзакционных пользователей, людей, которые хотят платить фрилансерам или помещать свои DAI на различные кошельки и использовать их для транзакционных целей», — сказал Беккер. «Делая это [голосуя за новые типы обеспечения], мы обеспечиваем необходимую надежность протокола в целом».

Альварес из MakerDAO надеется, что образовательные программы, над которыми она работает, побудят Криптo по всему миру предлагать маргинализированным пользователям DeFi рабочие места и стажировки. Это могло бы, в дополнение к предложению этим пользователям дохода, дать возможность различным пользователям участвовать в управлении.

«Было бы здорово, если бы больше проектов, помимо MakerDAO, могли бы помочь предоставить инструменты этим людям, чтобы мы могли помочь создать новые решения», — сказала она. «Для нас очень важно иметь эту интеграцию с обществом».

Мариано Конти рассказывает об использовании DAI для повседневных расходов на Devcon 5, фото Ли Куэна для CoinDesk