Lido apresenta 'Restaking Vaults' em colaboração com Symbiotic e Mellow Finanças

Lido, o pilar do staking Ethereum , tem lutado recentemente com o frenesi em torno de "retomada", uma nova tendência que ameaça corroer o domínio da plataforma de staking nas Finanças descentralizadas (DeFi).

O Lido é controlado pelo Lido DAO, um consórcio de detentores de tokens LDO que votam na estratégia do protocolo e nas principais atualizações.

Uma nova iniciativa do DAO verá a parceria da Lido com a Mellow Finanças, uma plataforma que permite aos usuários gerar rendimento depositando em "cofres" de retomada e Simbiótico, um protocolo de restabelecimento sem permissão. Sob a nova iniciativa, os traders ganharão acesso a ferramentas de restabelecimento que podem ajudar a devolver o Lido stETH ao centro do palco.

"A estratégia do Lido é demonstrar ao mercado que usar stETH como o ativo de restabelecimento de escolha é, na verdade, a melhor maneira de fazer restabelecimento", disse adcv, o cofundador pseudônimo da Steakhouse Financial e do fluxo de trabalho Finanças do Lido DAO, em uma entrevista ao CoinDesk.

Lido fica no centro do ecossistema DeFi da Ethereum, permitindo que os usuáriosaposta Criptomoeda—estacionando-o com a cadeia para ajudar a protegê-lo—em troca de recompensas. A grande inovação do Lido quando foi lançado há alguns anos foi que ele deu aos depositantes um "token de staking líquido" chamado Lido staked ETH (stETH) que os usuários podiam negociar mesmo que seus depósitos subjacentes estivessem tecnicamente bloqueados no Ethereum.

Lido atualmente é classificado como o maior protocolo Finanças descentralizado no Ethereum, com 33 mil milhões de dólares valor de depósitos, de acordo com DefiLlama. StETH, enquanto isso, cresceu e se tornou um dos ativos mais populares em DeFi.

Mas ultimamente,O domínio do Lido caiu à medida que os usuários moveram ativos para o EigenLayer, um serviço mais novo que permite aos usuários "recuperar" ativos como ether (ETH) e stETH para ajudar a proteger outras redes em troca de recompensas adicionais.

Leia Mais: Restabelecimento 101: O que são Restabelecimento, Restabelecimento Líquido e EigenLayer?

Lido introduziu recentementeA Aliança Lido—um grupo de parceiros e protocolos comprometidos em proteger o papel do stETH no Ethereum DeFi. O chefe de estratégia da Lido, Hasu, também descreveu reGOOSE, uma estratégia multifacetada para ajudar Lido a lidar com os riscos impostos a ele pela retomada.

Esta nova iniciativa — o lançamento de quatro produtos de restaking centrados em stETH na Mellow Finanças— é o primeiro exemplo de reGOOSE e The Lido Alliance em ação. É também a primeira dica de como a Symbiotic, uma startup apoiada pelos cofundadores e maior investidor da Lido, pode desempenhar um papel fundamental nos planos futuros da Lido.

Lido apoia Mellow Finanças

O Lido DAO está dando seu apoio formal ao Mellow Finanças, um protocolo DeFi que oferece "cofres" de retomada de liquidez. Os usuários podem depositar ativos como stETH nos cofres, e os "curadores" — que são como subscritores de Cripto — implantarão esses ativos em diferentes serviços validados ativamente, ou AVSs (protocolos que são garantidos por ativos recuperados), para ajudar os usuários a ganhar juros extras sobre seus fundos.

A nova plataforma da Mellow é uma resposta paraprotocolos de retomada de líquidoscomo Renzo eÉter.Fi, que retoma os depósitos dos usuários no EigenLayer (e, em breve, em outros protocolos de retoma) para ajudar os investidores a ganhar juros extras.

Como tudo o mais DeFi, o restaking líquido existe como uma forma das pessoas extrairem o máximo de "eficiência econômica" (leia-se: rendimento) que puderem de seus ativos digitais. Os usuários do protocolo ganham recibos sobre seus depósitos chamados "tokens de restaking líquido", ou LRTs, que podem ser negociados, emprestados e tomados emprestados em outros protocolos em troca de recompensas adicionais.

Na retomada de líquidos, "você tem players como Renzo e EtherFi que fazem isso de cima a baixo, mas Mellow traz uma qualidade sem permissão, o que achamos bastante atraente", disse adcv.

Enquanto os protocolos tradicionais de retomada de liquidez adotam uma abordagem única para selecionar onde alocar o capital do usuário, o Mellow permite que qualquer pessoa crie um cofre e distribua depósitos de acordo com seus próprios parâmetros de risco e teses de investimento.

"Os cofres são um passo importante na concretização da estratégia reGOOSE, oferecendo aos participantes o poder de navegar pelo terreno variado do cenário de risco/recompensa", disse a Lido DAO em uma declaração compartilhada com a CoinDesk.

Os curadores do Mellow Steakhouse, P2P Validator, Re7 Labs e MEV Capital estão introduzindo cofres que aceitam stETH em conjunto com o anúncio de terça-feira.

Por enquanto, as recompensas que os usuários recebem por depositar nos cofres da Mellow virão na forma de"pontos" vagamente definidosque podem eventualmente ser vinculados a futuros lançamentos aéreos de tokens. (Atualmente existemnenhum AVS recompensando jurosno Symbiotic ou qualquer outro protocolo de retomada.)

Leia Mais: À medida que a agricultura de 'pontos' de Cripto cresce, também cresce o risco de promessas vagas

Por enquanto, os cofres são melhor vistos como prova de conceito do porquê o stETH é um ativo útil para restaking. "O stETH é o melhor ativo possível para usar como garantia de restaking", insiste adcv. "Ele tem todos os efeitos de rede. Ele tem toda a liquidez e tem a capacidade de abstrair o staking nativo [...] Ele ganha o rendimento do staking nativo o tempo todo."

"Eu pessoalmente espero e desejo que outros LRTs — Renzo, EtherFi, quem quer que seja — reconheçam isso também e o adotem como sua principal garantia", disse acdv.

Entre, Simbiótico

Não é coincidência que a Mellow Finanças esteja construindo seus cofres de retomada usando o Symbiotic, um concorrente promissor do EigenLayer.

No mês passado, umRelatório CoinDeskrevelou pela primeira vez que a Symbiotic estava sendo financiada discretamente pela Paradigm, a maior patrocinadora da Lido, e pela cyber•fund, uma empresa de capital de risco liderada pelos cofundadores da Lido. O relatório também mostrou documentos internos da empresa detalhando como o protocolo Symbiotic, ainda a ser lançado, poderia funcionar pela primeira vez.

Em um nível puramente técnico, faz sentido que a Mellow escolha a Symbiotic para construir seus cofres sem permissão: a EigenLayer aceita apenas certos Cripto (ou seja, ETH, EIGEN e certos derivados de ETH ), enquanto a Symbiotic aceita qualquer tipo de Cripto baseado no padrão de token ERC-20 da Ethereum.

Mas há outra razão — além dos investidores ou detalhes técnicos da Symbiotic — pela qual a Lido DAO pode escolher fazer parceria com uma plataforma de restaking diferente da EigenLayer. Embora a EigenLayer aceite depósitos de stETH da Lido — o que significa que é possível usar Lido e EigenLayer ao mesmo tempo — ela colocou limites em quanto stETH ONE pode depositar.

O crescimento da EigenLayer ocorreu, portanto, às custas do Lido, já que alguns usuários retiraram suas participações do Lido para canalizar mais ativos para a nova plataforma de retomada.

"A EigenLayer estava efetivamente, em uma base discricionária, limitando a quantidade de steETH que poderia entrar em seu middleware — um tanto arbitrariamente, na minha opinião", disse adcv. "Espero que esse tipo de restrição se torne cada vez mais RARE no futuro, porque, da perspectiva de um provedor de retomada, você T quer colocar nenhum tipo de interrupção em sua capacidade de levantar capital."

A EigenLayer "teve uma vida muito fácil até agora, mas com mais concorrência, ficará mais difícil ser tão seletivo", disse ele.

CORREÇÃO (11 de junho de 2024 14:12 UTC):Os depósitos do Lido somam US$ 33 bilhões, não US$ 27 bilhões. Os curadores do cofre stETH da Mellow não são todos membros da "Lido Alliance".