Lido présente « Resttaking Vaults » en collaboration avec Symbiotic et Mellow Finance

Lido, le pilier du jalonnement Ethereum , a récemment été aux prises avec le frénésie autour du « resttaking », une nouvelle tendance qui menace d'éroder l'emprise de la plateforme de jalonnement sur la Finance décentralisée (DeFi).

Lido est contrôlé par le Lido DAO, un consortium de détenteurs de jetons LDO qui votent sur la stratégie du protocole et les mises à niveau clés.

Une nouvelle initiative de la DAO verra le partenariat de Lido avec Mellow Finance, une plateforme qui permet aux utilisateurs de générer du rendement en déposant dans des « coffres-forts » de re-staking, et Symbiotique, un protocole de re-staking sans autorisation. Grâce à cette nouvelle initiative, les traders auront accès à des outils de re-staking qui pourraient contribuer à remettre Lido stETH au premier plan.

« La stratégie de Lido est de démontrer au marché que l'utilisation de stETH comme actif de retaking de choix est en fait la meilleure façon de procéder à un retaking », a déclaré adcv, le cofondateur pseudonyme de Steakhouse Financial et du flux de travail Finance du Lido DAO, dans une interview avec CoinDesk.

Lido se trouve au centre de l'écosystème DeFi d'Ethereum, permettant aux utilisateurs demiser sur la Cryptomonnaie— en le plaçant sur la chaîne pour le protéger — en échange de récompenses. La grande innovation de Lido, lors de son lancement il y a quelques années, a été de proposer aux déposants un « jeton de staking liquide » appelé Lido staked ETH (stETH), que les utilisateurs pouvaient échanger même si leurs dépôts sous-jacents étaient techniquement bloqués sur Ethereum.

Lido est actuellement classé comme le plus grand protocole Finance décentralisé sur Ethereum, avec 33 milliards de dollars Selon DefiLlama, le StETH est devenu ONEun des actifs les plus populaires de la DeFi.

Mais dernièrement,La domination du Lido est tombée alors que les utilisateurs ont déplacé des actifs vers EigenLayer, un service plus récent qui permet aux utilisateurs de « re-staker » des actifs comme l'éther (ETH) et le stETH pour aider à sécuriser d'autres réseaux en échange de récompenses supplémentaires.

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Lido récemment introduitL'Alliance du Lido— un groupe de partenaires et de protocoles engagés à protéger le rôle de stETH dans la DeFi Ethereum . Hasu, responsable de la stratégie de Lido, a également présenté reGOOSE, une stratégie à plusieurs volets pour aider Lido à faire face aux risques que lui pose le retaking.

Cette nouvelle initiative – le lancement de quatre produits de retaking centrés sur stETH sur Mellow Finance– est le premier exemple de reGOOSE et de l'Alliance Lido en action. C'est aussi un premier aperçu du rôle clé que Symbiotic, une startup soutenue par les cofondateurs et principal investisseur de Lido, pourrait jouer dans les projets futurs de Lido.

Lido soutient Mellow Finance

Lido DAO soutient officiellement Mellow Finance, un protocole DeFi proposant des coffres-forts de re-staking liquide. Les utilisateurs peuvent y déposer des actifs comme du stETH, et des « curateurs » – qui sont en quelque sorte des souscripteurs de Crypto – déploient ces actifs sur différents services activement validés, ou AVS (protocoles sécurisés par des actifs re-staking), pour aider les utilisateurs à générer des intérêts supplémentaires sur leurs fonds.

La nouvelle plateforme de Mellow est une réponse àprotocoles de re-staking liquidecomme Renzo etEther.Fi, qui redistribue les dépôts des utilisateurs dans EigenLayer (et, bientôt, d'autres protocoles de redistribution) pour aider les investisseurs à gagner des intérêts supplémentaires.

Comme tout le reste de la DeFi, le re-staking liquide permet aux utilisateurs d'optimiser l'efficacité économique (lire : le rendement) de leurs actifs numériques. Les utilisateurs du protocole reçoivent des reçus sur leurs dépôts, appelés « jetons de re-staking liquide », ou LRT, qui peuvent être échangés, prêtés et empruntés sur d'autres protocoles en échange de récompenses supplémentaires.

Dans le resttaking liquide, « vous avez des acteurs comme Renzo et EtherFi qui le font de haut en bas, mais Mellow y apporte une qualité sans permission, que nous avons trouvée assez attrayante », a déclaré adcv.

Alors que les protocoles traditionnels de re-staking liquide adoptent une approche unique pour sélectionner l'endroit où ils déploient le capital des utilisateurs, Mellow permet à chacun de créer un coffre-fort et de distribuer les dépôts en fonction de ses propres paramètres de risque et de ses thèses d'investissement.

« Les coffres-forts sont une étape importante dans la réalisation de la stratégie reGOOSE, offrant aux stakers le pouvoir de naviguer sur le terrain varié du paysage risque/récompense », a déclaré Lido DAO dans un communiqué partagé avec CoinDesk.

Les conservateurs Mellow Steakhouse, P2P Validator, Re7 Labs et MEV Capital introduisent chacun des coffres qui acceptent stETH en tandem avec l'annonce de mardi.

Pour l'instant, les récompenses que les utilisateurs reçoivent pour avoir déposé dans les coffres de Mellow se présenteront sous la forme de« points » vaguement définisqui pourraient éventuellement être liés à de futurs largages aériens de jetons. (Il existe actuellementaucun AVS ne récompense les intérêtssur Symbiotic ou tout autre protocole de resttaking.)

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Pour l'instant, les coffres sont plutôt considérés comme une preuve de concept de l'utilité du stETH pour le re-staking. « StETH est le meilleur actif possible comme garantie de re-staking », insiste adcv. « Il bénéficie de tous les effets de réseau. Il possède toute la liquidité et la capacité d'abstraire le staking natif [...] Il génère le rendement du staking natif à tout moment. »

« Personnellement, j'attends et j'espère que d'autres LRT - Renzo, EtherFi, qui que ce soit - reconnaîtront également cela et l'adopteront à leur tour comme leur principale garantie », a déclaré acdv.

Entrez, Symbiotique

Ce n'est pas une coïncidence si Mellow Finance construit ses coffres de re-staking en utilisant Symbiotic, un concurrent prometteur d'EigenLayer.

Le mois dernier, unRapport CoinDeskLe rapport a révélé pour la première fois que Symbiotic était financé discrètement par Paradigm, le principal bailleur de fonds de Lido, et Cyber•fund, une société de capital-risque dirigée par les cofondateurs de Lido. Le rapport a également présenté des documents internes de l'entreprise détaillant le fonctionnement potentiel du protocole Symbiotic, encore à l'étude.

D'un point de vue purement technique, il est logique que Mellow choisisse Symbiotic pour construire ses coffres-forts sans autorisation : EigenLayer n'accepte que certains actifs Crypto (à savoir ETH, EIGEN et certains dérivés ETH ), tandis que Symbiotic accepte tout type d'actif Crypto basé sur la norme de jeton ERC-20 d'Ethereum.

Mais il existe une autre raison, au-delà des investisseurs de Symbiotic ou des détails techniques, pour laquelle Lido DAO pourrait choisir de s'associer à une plateforme de re-staking autre qu'EigenLayer. Bien qu'EigenLayer accepte les dépôts de stETH de Lido (permettant ainsi d'utiliser Lido et EigenLayer simultanément), la plateforme a plafonné le montant de stETH ONE être déposé.

La croissance d'EigenLayer s'est donc faite au détriment de celle de Lido, puisque certains utilisateurs ont retiré leur participation de Lido pour canaliser davantage d'actifs vers la nouvelle plateforme de re-staking.

« EigenLayer limitait effectivement, de manière discrétionnaire, la quantité de steETH pouvant être intégrée à son middleware – de manière plutôt arbitraire, à mon avis », a déclaré adcv. « Je m'attends à ce que ce type de restriction devienne de plus en plus RARE à l'avenir, car, du point de vue d'un fournisseur de resttaking, il est important de ne T freiner sa capacité à lever des capitaux. »

EigenLayer a eu « la vie très facile jusqu'à présent, mais avec plus de concurrence, il deviendra plus difficile d'être aussi sélectif », a-t-il déclaré.

CORRECTION (11 juin 2024 14:12 UTC) :Les dépôts du Lido s'élèvent à 33 milliards de dollars, et non à 27 milliards. Les conservateurs du coffre stETH de Mellow ne sont pas tous membres de la « Lido Alliance ».