ETFs de Bitcoin estimulam Optimism, ambivalência e pavor entre os mais ferrenhos defensores da criptografia

• À medida que o primeiro lote de ETFs de Bitcoin à vista começa a ser negociado, os defensores da criptografia enfrentam suas implicações.
• Embora alguns vejam a ligação da criptografia com as finanças tradicionais como uma parte positiva e inevitável da popularização, outros temem que isso seja uma má notícia para a promessa de descentralização.

É oficial. O órgão regulador de valores mobiliários dos EUA fez história na quarta-feira ao aprovar relutantemente um lote de fundos negociados em bolsa (ETF) à vista de Bitcoin , energizando mercados que durante meses tremeram de antecipação.

Estas aprovações arduamente conquistadas são em grande parte vistas como um apoio para uma indústria que espera reconstruir a sua reputação após o espetacular colapso do mercado de 2022, alimentado por Sam Bankman-Fried e outros. Mas para os defensores de criptografia de longa data, as considerações podem ir além da recuperação do mercado.

Alguns temem que a confraternização com o inimigo original da criptografia – as finanças tradicionais (TradFi), os grandes bancos e Wall Street, que os primeiros fãs da blockchain Bitcoin tinham em vista – ameace quebrar a sua promessa original de descentralizar os serviços financeiros. Outros afirmam que o Bitcoin [BTC], a criptomoeda, era destinado às massas e que alguma forma de alinhamento com a TradFi era inevitável – com benefícios para ambas as partes.

“Sempre foi uma parte inevitável do processo de popularização”, disse Jameson Lopp, engenheiro de software e defensor do Bitcoin , durante uma entrevista, falando sobre a colisão da criptografia e da TradFi por meio da criação de ETFs de Bitcoin . "Wall Street quer uma parte da ação."

No entanto, esses ETFs de Bitcoin irão “acelerar o volante da adoção” e tornar a classe de ativos “um conceito menos assustador” para o grande público, acrescentou.

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Os ETFs à vista permitem que os investidores aproveitem o movimento volátil de preços da criptomoeda popular, sem o incômodo de ter que aprender sobre conceitos estranhos, como autocustódia, blockchain e chaves privadas.

Erik Voorhees, um dos primeiros empreendedores da criptografia, disse na plataforma de mídia social X que o “resultado mais importante” dos ETFs de Bitcoin seria dissuadir os governos de tratar a criptografia com severidade.

“Quando 50 milhões de boomers possuírem [Bitcoin] passivamente, os danos políticos e econômicos de uma proibição serão significativamente menos palatáveis. Não é mais apenas um ativo para supercodificadores obscuros”, disse Voorhees. "E é absolutamente um Cavalo de Tróia prestes a ser puxado pelos portões de Tróia."

Ameaça de corrupção

Se Satoshi Nakamoto, lançando o white paper do Bitcoin há 15 anos, foi um ato poderoso de rebelião contra a TradFi – como o deus grego Zeus lutando contra seu pai titã, Cronos, para evitar ser comido como seus irmãos – então o Bitcoin deveria ser a arma do povo contra o poder desenfreado dos grandes bancos, cuja irresponsabilidade e ganância colocaram a economia global de joelhos em 2008.

Não é surpreendente, portanto, que para alguns puristas de ambos os lados, as aprovações da ETF não representem apenas a convergência de dois mundos concebidos para serem rivais, mas também a potencial corrupção de ambos.

“A aprovação de ETFs de Bitcoin inevitavelmente acabará sendo uma coisa muito ruim para a descentralização do Bitcoin ”, disse o apresentador do podcast Proof of Decentralization, Chris Blec, no X.

Embora os ETFs vejam novo dinheiro institucional e de varejo fluindo para a criptografia, Nicky Gomez, sócio sênior da XReg Consulting , alerta que eles também influenciarão mais centralização, movendo o Bitcoin “para mais longe de seu verdadeiro valor e potencial”.

“Em última análise, isso estimulará uma divisão maior com os criptopuristas”, disse Gomez em comunicado compartilhado com a CoinDesk.

Do lado da TradFi, a organização sem fins lucrativos de segurança econômica Better Markets criticou as aprovações da SEC para X , dizendo que Bitcoin e criptografia “continuam sendo o produto preferido de especuladores, jogadores, predadores e criminosos”.

A comissária da SEC, Caroline Crenshaw, chamou o desenvolvimento de "doentio e a-histórico" em um comunicado na quarta-feira.

Embora ele T ache que os ETFs de Bitcoin sejam bons ou ruins para a criptografia, Lopp espera que as enormes entradas de fundos e os juros convencionais T mudem os protocolos de redes como o Bitcoin.

“Esperamos que os emissores de ETF T se importem muito com as propriedades do protocolo porque T estarão realmente interagindo com ele – seus custodiantes cuidarão de todo o trabalho pesado”, disse Lopp.

Quanto a saber se os ETFs funcionarão contra a ideia de autocustódia defendida pelas criptomoedas, Lopp disse que manter o controle dos ativos sempre foi algo opcional.

“Se alguém prefere a conveniência de um ETF em vez de manter o ativo real, a escolha é sua. ONE apresentar argumentos semelhantes em relação a qualquer commodity negociada por meio de ETFs. Poucas pessoas querem assumir a custódia de barris de petróleo, por exemplo.” ele disse.

Um caso para o inevitável

Como Lopp, o colunista e pesquisador de ações da CoinDesk, JP Koning, argumenta que a mistura de criptografia com TradFi era inevitável.

“Desde que o Bitcoin foi introduzido pela primeira vez em 2009, a adoção sempre dependeu de uma estreita integração com as finanças tradicionais, então um ETF de Bitcoin não é novidade, na verdade; representa apenas mais uma atualização da antiga ligação entre os dois”, disse Koning.

Uma visão bastante simples seria que, no final das contas, tudo se resume ao preço.

“T vejo os ETFs de Bitcoin em conflito com o que os proponentes originais da criptografia esperavam, porque desde o início, mesmo as linhagens mais idealistas do bitcoinismo sempre estiveram associadas ao desejo bruto de ganhar dinheiro”, disse Koning. “Para que o número suba é preciso arrecadar mais recursos, o que exige não só contar com os vínculos já formados com o financiamento tradicional, como a integração com as redes de cartões, mas também com novas formas de interconexão”.

“Depois que o ETF começar a ser negociado, a comunidade Bitcoin continuará pressionando pelo próximo grande BOND para a TradFi, porque é isso que aumentará ainda mais o preço”, disse ele.