Ang Bitcoin ETFs ay Nag-uudyok ng Optimism, Ambivalence at Pangamba sa Mga Pinakamatatag na Tagasuporta ng Crypto

• Habang nagsisimula ang pangangalakal ng unang batch ng mga spot Bitcoin ETF, ang mga tagapagtaguyod ng Crypto ay nakikipagbuno sa mga implikasyon nito.
• Habang tinitingnan ng ilan ang pag-uugnay ng crypto sa tradisyunal Finance bilang isang positibo at hindi maiiwasang bahagi ng pagiging mainstream, ang iba ay nag-aalala na ito ay nagbabadya ng masamang balita para sa pangako ng desentralisasyon.

Ito ay opisyal. Ang US securities watchdog noong Miyerkules ay gumawa ng kasaysayan sa pamamagitan ng malungkot na pag-apruba sa isang batch ng Bitcoin spot exchange-traded funds (ETF), na nagpapasigla sa mga Markets na sa loob ng ilang buwan ay nanginginig sa pag-asa.

Ang mga mahirap na pag-apruba na ito ay higit na tinitingnan bilang isang leg-up para sa isang industriya na umaasang muling buuin ang reputasyon nito pagkatapos ng kamangha-manghang pagbagsak ng merkado noong 2022 na pinalakas ni Sam Bankman-Fried at ng iba pa. Ngunit para sa mga matagal nang tagapagtaguyod ng Crypto , ang mga pagsasaalang-alang ay maaaring higit pa sa pagbawi sa merkado.

Nangangamba ang ilan na ang pakikipagkapatiran sa orihinal na kalaban ng crypto – tradisyunal Finance (TradFi), Big Banks at Wall Street, na nakita ng mga unang tagahanga ng Bitcoin blockchain – ay nagbabanta na sirain ang orihinal nitong pangako ng desentralisadong serbisyo sa pananalapi. Sinasabi ng iba na ang Bitcoin [BTC], ang Cryptocurrency, ay inilaan para sa masa, at ang ilang anyo ng pagkakahanay sa TradFi ay hindi maiiwasan - na may mga benepisyo sa parehong partido.

"Ito ay palaging isang hindi maiiwasang bahagi ng proseso ng pagpunta sa mainstream," sabi ni Jameson Lopp, software engineer at tagapagtaguyod ng Bitcoin , sa isang panayam, na nagsasalita tungkol sa Crypto at TradFi na nagbabanggaan sa pamamagitan ng paglikha ng mga Bitcoin ETF. "Gusto ng Wall Street na maputol ang aksyon."

Gayunpaman, ang mga Bitcoin ETF na ito ay "pabilisin ang flywheel ng pag-aampon" at gagawing "mas kaunting nakakatakot na konsepto" ang klase ng asset sa pangunahing mga manonood, idinagdag niya.

Read More: Sa Ika-15 Anibersaryo ng Bitcoin White Paper, Nagbabanta ang Wall Street na Lunukin Nito ang One-Time Challenger Nito

Binibigyang-daan ng Spot ETF ang mga mamumuhunan na samantalahin ang pabagu-bago ng presyo ng sikat na cryptocurrency na walang abala sa Learn tungkol sa kakaibang tunog na mga konsepto tulad ng self-custody, blockchain at pribadong key.

Si Erik Voorhees, ONE sa mga pinakaunang negosyante ng crypto, ay nagsabi sa platform ng social media X na ang "pinaka-importanteng resulta" ng mga Bitcoin ETF ay hahadlang sa mga pamahalaan na tratuhin ang Crypto nang malupit.

"Kapag 50 milyong boomer ang nagmamay-ari ng [Bitcoin] nang pasibo, ang pampulitika at pang-ekonomiyang pinsala mula sa isang pagbabawal ay magiging hindi gaanong kasiya-siya. Ito ay hindi na isang asset lamang para sa mga malabo na super coder," sabi ni Voorhees. "At ito ay talagang isang Trojan Horse na malapit nang hilahin sa mga tarangkahan ng Troy."

Banta ng katiwalian

Kung si Satoshi Nakamoto na naglabas ng Bitcoin white paper 15 taon na ang nakakaraan ay isang makapangyarihang pagkilos ng paghihimagsik laban sa TradFi – tulad ng Greek god na si Zeus na nakikipaglaban sa kanyang titan na ama na si Cronus upang maiwasang kainin tulad ng kanyang mga kapatid – kung gayon ang Bitcoin ay dapat na maging sandata ng mga tao laban sa hindi napigilang kapangyarihan ng malalaking bangko, na ang kawalan ng pananagutan at kasakiman ay nagpaluhod sa pandaigdigang ekonomiya noong 2008.

Hindi nakakagulat, kung gayon, na sa ilang mga purista sa magkabilang panig, ang mga pag-apruba ng ETF ay hindi lamang kumakatawan sa tagpo ng dalawang mundo na idinisenyo upang maging magkaribal, ngunit ang potensyal na katiwalian ng pareho.

"Ang pag-apruba ng mga Bitcoin ETF ay hindi maiiwasang maging isang napakasamang bagay para sa desentralisasyon ng Bitcoin ," sabi ng Proof of Decentralization podcast host na si Chris Blec sa X .

Habang ang mga ETF ay makakakita ng bagong institutional at retail na pera na dumadaloy sa Crypto, si Nicky Gomez, senior partner sa XReg Consulting , ay nagbabala na maimpluwensyahan din nila ang higit pang sentralisasyon sa paglipat ng Bitcoin "mas malayo sa tunay na halaga at potensyal nito."

"Sa huli, ito ay mag-udyok ng mas malaking divide sa mga Crypto purists," sabi ni Gomez sa isang pahayag na ibinahagi sa CoinDesk.

Sa panig ng TradFi, ang hindi pangkalakal na seguridad sa ekonomiya na Better Markets ay pinuna ang mga pag-apruba ng SEC sa X , na sinasabing ang Bitcoin at Crypto ay "nananatili ang ginustong produkto ng mga speculators, gambler, predator at mga kriminal."

Tinawag ni SEC commissioner Caroline Crenshaw ang development na "unsound and ahistoric" sa isang pahayag noong Miyerkules.

Bagama't T niya iniisip na mabuti o masama ang mga Bitcoin ETF para sa Crypto, umaasa si Lopp na T mababago ng malalaking pondo ang mga pagpasok ng pondo at ang mainstream na interes sa mga protocol ng mga network tulad ng Bitcoin.

"Sana, ang mga tagapagbigay ng ETF ay T gaanong pakialam sa mga katangian ng protocol dahil T talaga sila makikipag-ugnayan dito - hahawakan ng kanilang mga tagapag-alaga ang lahat ng mabibigat na pag-aangat," sabi ni Lopp.

Tungkol sa kung ang mga ETF ay gagana laban sa ideya ng self-custody na itinataguyod ng Crypto, sinabi ni Lopp na ang pagpapanatiling kontrol sa mga ari-arian ng isang tao ay palaging isang opsyonal na bagay.

"Kung mas gusto ng isang tao ang kaginhawahan ng isang ETF kaysa sa paghawak ng aktwal na asset, iyon ang kanilang pipiliin. Ang ONE ay maaaring gumawa ng mga katulad na argumento patungkol sa anumang kalakal na kinakalakal sa pamamagitan ng mga ETF. Ilang mga tao ang gustong kumuha ng kustodiya ng mga bariles ng langis, halimbawa," sinabi niya.

Isang kaso para sa hindi maiiwasan

Tulad ni Lopp, ang kolumnista ng CoinDesk at equity researcher na si JP Koning ay gumawa ng isang kaso na ang pagsasama ng Crypto sa TradFi ay hindi maiiwasan.

"Dahil ang Bitcoin ay unang ipinakilala noong 2009, ang pag-aampon ay palaging umaasa sa malapit na pagsasama sa tradisyunal Finance, kaya ang isang Bitcoin ETF ay hindi bago, talaga; ito ay kumakatawan sa ONE pang pag-upgrade ng napakatandang linkage sa pagitan ng dalawa," sabi ni Koning.

Ang isang medyo prangka na pagtingin ay na, sa pagtatapos ng araw, ang lahat ay bumababa sa presyo.

"T ko nakikita na ang mga Bitcoin ETF ay sumasalungat sa inaasahan ng mga orihinal na tagapagtaguyod ng Crypto , dahil sa simula pa lang kahit na ang pinaka-idealistic na mga strain ng bitcoinism ay palaging kakambal sa hilaw na pagnanais na kumita ng pera," sabi ni Koning. "Para tumaas ang bilang, mas maraming pondo ang dapat makuha, na nangangailangan hindi lamang umasa sa mga linkage na napeke na sa tradisyunal Finance, tulad ng pagsasama sa mga network ng card, ngunit mga bagong paraan ng pagkakaugnay."

"Pagkatapos magsimulang mag-trade ang ETF, ang komunidad ng Bitcoin ay magpapatuloy sa pagtulak para sa susunod na malaking BOND sa TradFi, dahil iyon ang magtutulak sa presyo ng mas mataas pa," sabi niya.