Aqui está o que ainda precisa acontecer antes que o projeto de lei MiCA da UE se torne lei

Na semana passada, a União Europeia selou acordos sobre duas leis Cripto históricas – mas esse acordo político é apenas o começo para as empresas que pretendem operar no bloco.

Em duas reuniões sucessivas, os negociadores do Parlamento Europeu reuniram-se com diplomatas do governo para dar forma à sua nova lei de Mercados de Cripto , conhecida como MiCA, juntamente com as controversas verificações de identidade contidas no Regulamento de Transferência de Fundos.

Foi um longo caminho. Em 2018, a Comissão Europeia, responsável por apresentar projetos de lei, levantou pela primeira vez preocupações sobre as ofertas de moedas não regulamentadas que levavam a fraudes por parte dos investidores; a sua proposta de MiCA foi lançada em setembro de 2020, com base no aconselhamento das agências da UE, a Autoridade Bancária Europeia (EBA) e a Autoridade Europeia dos Valores Mobiliários e dos Mercados (ESMA).

Entretanto, a ideia de verificar e comunicar a identidade dos pagadores de Cripto – com base num modelo do sistema bancário existente – decorre das recomendações de 2019 do Grupo de Ação Financeira, um órgão de vigilância global contra o branqueamento de capitais.

Mas a legislação ainda T está em vigor. Mesmo assim, haverá alguns detalhes a serem concretizados e a perspectiva de mais legislação.

O projeto ainda não é lei

Embora as principais características da lei tenham sido acordadas em princípio pelos principais negociadores, ainda não foi publicado um texto completo. Assim que o texto estiver disponível, os governos – que se reúnem no Conselho da UE – e os legisladores do Parlamento Europeu terão de garantir que as suas exigências foram satisfeitas. Isso acontecerá através de uma série de votações.

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Mesmo depois de o texto final ser lançado no Diário Oficial do bloco, as empresas terão um período de transição para se prepararem para as regras.

O Parlamento Europeu disse que 18 meses seriam tempo suficiente para as bolsas verificarem a identidade dos seus clientes e para as empresas de Cripto solicitarem autorização dos reguladores nacionais ou europeus – embora as empresas que já operam tenham mais 18 meses.

Dadas as longas férias de verão desfrutadas pelos funcionários da UE e a necessidade de traduzir as leis para as duas dúzias de línguas do bloco, a conclusão do projeto de lei T deverá acontecer antes deste outono, com as regras a entrarem em vigor por volta de 2024.

Detalhes para resolver

Mesmo assim, a lei ainda T será totalmente integrada. Os detalhes processuais mais sutis, que vão desde a forma como as empresas podem procurar a aprovação da moeda estável até às normas de cibersegurança e liquidez, devem então ser resolvidos através da regulamentação das agências da UE responsáveis ​​pelas directrizes e normas.

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“O processo completo ainda não está finalizado”, disse Marina Markezic, diretora executiva da European Cripto Initiative, à CoinDesk. “Haverá muito trabalho também com diferentes agências, como ESMA, EBA, ETC Definições amplas precisarão ser preenchidas com parte do trabalho dessas instituições.”

Embora a lei se aplique diretamente a todos os 27 países membros da UE, na prática são os reguladores nacionais que devem implementar grande parte dela. Alguns podem acabar sendo mais difíceis do que outros, e as disputas precisarão ser julgadas.

“Com o tempo, veremos como nossos diferentes reguladores e também os tribunais poderão interpretar” as leis, disse Markezic.

Provavelmente mais por vir

Após as conversações que se arrastaram durante quase sete horas na quinta-feira passada, a comissária de serviços financeiros da UE, Mairead McGuinness, T parecia entusiasmada com a reabertura de algumas das áreas mais controversas da legislação. Isso parece incluir uma tentativa fracassada de legislador para restringir o método de prova de trabalho, que consome muita energia, usado para minerar Bitcoin (BTC).

“Eu T diria esta noite que há algo que eu queira fazer” sobre a questão ambiental, disse McGuinness ao CoinDesk. “Pelo menos ONE [lei] ultrapassa os limites… Acho que o que precisamos fazer é completar o nosso programa de trabalho, em vez de pensar em mais.”

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No entanto, o MiCA, conforme redigido agora, permanece relativamente focado em questões como reservas de moeda estável e informações aos investidores para ofertas iniciais de moedas. É improvável que seja a última palavra na regulamentação das Cripto , à medida que os legisladores olham para as tendências emergentes.

Em junho, a presidente do Banco Central Europeu, Christine Lagarde, pediu uma sequência para cobrir questões como Cripto e Finanças descentralizadas . Os decisores políticos podem muito bem seguir esse conselho, auxiliados por numerosos ganchos no MiCA que os incitam a investigar tópicos como os tokens não fungíveis (NFTs).

“Nenhuma legislação é imutável”, disse McGuinness. “Nenhuma legislação na área de Cripto poderia ser… Ela evoluiu e está evoluindo.”

Ela também analisará se outras jurisdições Siga o exemplo da UE – ecoando um apelo anterior que ela fez em The Hill para regras comuns contra a fraude dos investidores, o abuso de informação privilegiada e os impactos ambientais.

“Este é um desenvolvimento global em torno da Cripto e, portanto, é importante que haja cooperação global em torno disso”, disse McGuinness ao CoinDesk. “É importante que T regulamentemos por conta própria: outros também precisam de o fazer.”

Os legisladores que T obtiveram tudo o que queriam do MiCA ou da transferência de fundos podem tentar novamente, alterando outros projetos de lei em deliberação.

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Os legisladores de esquerda procuraram alterar os regulamentos da UE sobre branqueamento de capitais que já estão aplicados a entidades como bancos e agentes imobiliários para cobrir também as inovações da Web3, como as plataformas NFT.

Alguns também esperam que um projeto de lei sobre a identidade digital europeia – destinado a facilitar a prova de quem se é online através de cartões de ID convencionais e que está atualmente a ser discutido pelas comissões parlamentares – possa ser adaptado para facilitar a verificação de carteiras não alojadas.

A semana passada foi um passo significativo na regulamentação de Cripto da UE. Não T o último.