Cripto Long & Short: Um mercado em baixa T SPELL ruína

No segundo trimestre,Bitcoinatingiu uma alta histórica de $ 64.888,99 e encerrou o trimestre com queda de 46% em relação a essa marca, em $ 35.046,22. A queda, entre outros fatores, levou nossa equipe a fazer a afirmação ousada em umedição anterior da Cripto Long & Shortque as criptomoedas estão oficialmente em um mercado em baixa.

Quedas de preços atraem os cínicos em massa e os day traders outrora pomposos e ricos em papel estão de repente "interessados ​​na tecnologia", mas um mercado em baixa não precisa SPELL a ruína para o investidor institucional. Para investidores que acreditam no valor intrínseco do Bitcoin, éter e outras criptomoedas, os Mercados em baixa destacam ferramentas e métricas úteis para avaliar o sentimento do mercado e moldar uma estratégia de investimento de longo prazo.

Esta coluna foi publicada originalmente emCripto Longas e Curtas, boletim informativo semanal da CoinDesk para investidores profissionais.

Uma dessas métricas, MVRV, ou "valor de mercado para valor realizado", ainda não atingiu os máximos que historicamente atinge antes da realização de lucros, o que sugere que ainda há ganhos não realizados nos Mercados de Cripto nos quais os traders podem capitalizar. Além disso, uma segunda métrica conhecida como "Puell Multiple", que é calculada dividindo o valor total em dólares do Bitcoin minerado em um único dia com sua média móvel de 365 dias, caiu para uma baixa de um ano recentemente, sinalizando subvalorização do BTC e um potencial enfraquecimento do momentum de baixa do mercado.

Para uma análise mais aprofundada dessas métricas e como elas são calculadas, confira o artigo completoRevisão trimestral do CoinDesk 2021 Q2no Centro de Pesquisa.

Um breve ponto que devo mencionar antes de prosseguir com a discussão sobre preço é o fato de que o preço do ether aumentou 20% no segundo trimestre, enquanto o do bitcoin caiu 40%. É apenas a quarta vez desde o início do Ether Price Index (ETX) da CoinDesk em 2016 que os dois ativos registraram trimestres mistos. Apesar da divergência, as correlações de 90 dias dos retornos de log diário para BTC e ETH permaneceram fortes e inabaláveis, com tendência em torno de 0,75 ao longo do trimestre.

China vs. Bitcoin

Em outras notícias notáveis ​​do último trimestre, o governo chinês reprimiu a mineração de Bitcoin no país. De novo. Mas desta vez parece diferente. Há rumores de uma potencial migração de mineração de Bitcoin “de leste para oeste” há algum tempo, mas esta é a primeira indicação de que isso está realmente acontecendo.

A repressão regulatória entre maio e junhoQinghai,Mongólia Interior,Yunnan e Sichuanforçou vários pools de mineração chineses a fechar ou reduzir as operações. Após cada evento, o hashrate do bitcoin — uma medida de quanto poder computacional os mineradores estão gastando — foi afetado negativamente. O hashrate atingiu 200 milhões de terahashes por segundo no segundo trimestre e encerrou o período em pouco menos de 90 milhões.

A taxa de hash provavelmente aumentará novamente eventualmente, à medida que os mineradores baseados na China realocarem suas operações. Aí está a verdadeira lição. Para onde esses mineradores estão indo? Eles estãotransportando suas plataformas por via aéreapara Maryland? Ou eles sãooperações de mudança para o Cazaquistão? Eles estão mantendo a esperança de que a posição atual do governo sobre a mineração de Bitcoin seja de curta duração? T sabemos ao certo agora, mas onde esses mineradores acabarão terá um impacto significativo na mistura de energia da mineração de Bitcoin e será uma narrativa importante para KEEP observando nos próximos meses.

Bitcoin não é uma 'moeda boomer'

Deixando de lado a volatilidade do mercado e as repressões regulatórias à mineração de Bitcoin , o Bitcoin provou ser uma Tecnologia que vale a pena iterar e inovar no segundo trimestre.

Em 12 de junho, os mineradores sinalizaram seu apoio a uma atualização tecnológica do Bitcoin conhecida como Raiz principal. Taproot é um pacote de três atualizações que visam melhorar a segurança, Política de Privacidade e escalabilidade da rede. Taproot é a atualização mais significativa para a rede Bitcoin desde a ativação do aprimoramento da capacidade de bloco de Testemunha Segregadaem 2017.

Existem alguns cantos do Twitter que caracterizam o Bitcoin como a “moeda boomer” porque é uma “ Tecnologia velha, pesada e lenta”. É verdade que ao longo dos anos a narrativa do “ouro digital” do bitcoin mudou mais para “ouro” do que para “digital”, mas com o Taproot oficialmente bloqueado para ativação em novembro, o Bitcoin não é mais uma moeda boomer. O Bitcoin agora é uma Tecnologia divertida e emocionante!

Brincadeiras à parte, a capacidade do Bitcoin de mudar dentro dos limites de uma ampla,consenso descentralizado é significativo. Grandes mudanças no Bitcoin T acontecem com frequência, e as poucas que conseguem passar com sucesso pelo processo lento e exaustivo de governança da rede valem a pena dedicar um tempo para entender. (Leia mais sobre Taproot.)

Por enquanto, o Bitcoin mantém seu status de ouro digital enquanto expande seus casos de uso além de qualquer coisa que o ouro poderia imaginar. Assim diz o otimista.