Cripto : un mercado bajista no es SPELL de ruina

En el segundo trimestre,BitcoinAlcanzó un máximo histórico de $64,888.99 y cerró el trimestre con una caída del 46% desde esa marca, en $35,046.22. La caída, entre otros factores, impulsó a nuestro equipo a hacer la audaz afirmación en unNúmero anterior de Cripto Long & Shortque las criptomonedas están oficialmente en un mercado bajista.

Las caídas de precios atraen a los cínicos en masa, y los operadores intradía, antes pomposos y ricos en papel, de repente se interesan por la tecnología. Sin embargo, un mercado bajista no tiene por SPELL fatal para el inversor institucional. Para los inversores que creen en el valor intrínseco del Bitcoin, éter y otras criptomonedas, los Mercados bajistas destacan herramientas y métricas útiles para evaluar el sentimiento del mercado y dar forma a una estrategia de inversión a largo plazo.

Esta columna apareció originalmente enCripto largas y cortas, el boletín semanal de CoinDesk para inversores profesionales.

Una de estas métricas, el MVRV (valor de mercado a valor realizado), aún no ha alcanzado los máximos históricos antes de la toma de ganancias, lo que sugiere que aún existen ganancias no realizadas en los Mercados de Cripto que los operadores pueden aprovechar. Además, una segunda métrica, conocida como el "Múltiplo de Puell", que se calcula dividiendo el valor total en dólares de Bitcoin minado en un solo día entre su media móvil de 365 días, cayó recientemente a su mínimo en un año, lo que indica una infravaloración de BTC y un posible debilitamiento del impulso bajista del mercado.

Para obtener una visión más profunda de estas métricas y cómo se calculan, consulte el artículo completo.Análisis trimestral de CoinDesk del segundo trimestre de 2021en el Centro de Investigación.

Un breve punto que debo mencionar antes de dejar de lado el análisis de precios es que el precio de ether aumentó un 20 % en el segundo trimestre, mientras que el de bitcoin cayó un 40 %. Es solo la cuarta vez desde la creación del Índice de Precios de Ether (ETX) de CoinDesk en 2016 que ambos activos han registrado trimestres dispares. A pesar de la divergencia, las correlaciones de 90 días de los retornos logarítmicos diarios de BTC y ETH se mantuvieron sólidas e inalteradas, con una tendencia en torno a 0,75 durante todo el trimestre.

China contra Bitcoin

En otras noticias destacadas del último trimestre, el gobierno chino tomó medidas drásticas contra la minería de Bitcoin en el país. Una vez más. Sin embargo, esta vez la situación es diferente. Desde hace tiempo se rumorea sobre una posible migración de la minería de Bitcoin "de este a oeste", pero este es el primer indicio de que realmente está sucediendo.

Medidas regulatorias enérgicas entre mayo y junio enQinghai,Mongolia Interior,Yunnan y SichuanObligó a varios pools de minería chinos a cerrar o reducir sus operaciones. Tras cada evento, la tasa de hash de Bitcoin (una medida del consumo de energía computacional de los mineros) se vio afectada negativamente. La tasa de hash alcanzó los 200 millones de terahashes por segundo en el segundo trimestre y cerró el período justo por debajo de los 90 millones.

Es probable que la tasa de hash vuelva a subir con el tiempo a medida que los mineros con sede en China reubiquen sus operaciones. Ahí radica la verdadera conclusión: ¿Adónde van estos mineros? ¿Están...?transportando sus plataformas por aire¿A Maryland? ¿O son ellos?Traslado de operaciones a Kazajstán¿Acaso albergan la esperanza de que la postura actual del gobierno sobre la minería de Bitcoin sea efímera? No lo sabemos con certeza ahora, pero el destino de estos mineros tendrá un impacto significativo en la matriz energética de la minería de Bitcoin y será un tema importante que KEEP de cerca en los próximos meses.

Bitcoin no es una «moneda de los boomers»

Dejando a un lado la volatilidad del mercado y las medidas regulatorias restrictivas sobre la minería de Bitcoin , Bitcoin demostró ser una Tecnología que vale la pena iterar e innovar en el segundo trimestre.

El 12 de junio, los mineros manifestaron su apoyo a una actualización tecnológica de Bitcoin conocida como Raíz principalTaproot es un paquete de tres actualizaciones que buscan mejorar la seguridad, la Privacidad y la escalabilidad de la red. Taproot es la actualización más significativa de la red Bitcoin desde la activación de la mejora de la capacidad de bloque. Testigo segregadoen 2017.

Algunos sectores de Twitter caracterizan a Bitcoin como la "moneda de los boomers" por ser una Tecnología"antigua, pesada y lenta". Es cierto que, con el paso de los años, la narrativa de bitcoin como "oro digital" se ha inclinado más hacia el "oro" que hacia lo "digital", pero con la activación oficial de Taproot este noviembre, Bitcoin ya no es una moneda de los boomers. ¡Bitcoin es ahora una Tecnología divertida y emocionante!

Bromas aparte, la capacidad de Bitcoin para cambiar dentro de los límites de lo amplio,consenso descentralizado Es significativo. Los grandes cambios en Bitcoin no ocurren a menudo, y vale la pena dedicar tiempo a comprender los pocos que logran superar el lento y agotador proceso de gobernanza de la red.Lea más sobre Taproot.)

Por ahora, Bitcoin mantiene su estatus de oro digital, a la vez que amplía sus usos más allá de lo que el oro podría siquiera imaginar. Así opina el optimista.