Se o DeFi quiser crescer, terá que abraçar ativos do mundo real

Com mais de US$ 44 bilhões em valor total bloqueado , não há como negar que as Finanças descentralizadas (DeFi) têm sido um grande sucesso entre os investidores em Criptomoeda , fornecendo uma maneira inovadora para eles aumentarem sua riqueza.

A razão do sucesso do DeFi na Cripto é que ele beneficia todos os envolvidos. Os detentores de Cripto obtêm uma forma de obter rendimentos passivos sobre os seus ativos através de mecanismos como a produção agrícola, enquanto os mutuários podem obter empréstimos em segundos, com condições vantajosas que nenhuma instituição financeira tradicional consegue igualar.

DeFi é grande no mundo Cripto . Mas, se olharmos para a indústria financeira em geral, continua a ser um nicho de mercado minúsculo, quase minúsculo, ONE com potencial. O DeFi ainda está dando os primeiros passos, mas, se quiser se manter firme, precisa desesperadamente de uma maneira de se conectar com o ecossistema financeiro tradicional, onde possa entrar em contato com empresas reais e investidores institucionais.

Enrico Rubboli é o CEO da Mintlayer , uma solução de camada 2 que permite aos usuários construir um ecossistema Finanças descentralizado no blockchain Bitcoin , abrindo o Bitcoin para DeFi, contratos inteligentes, swaps atômicos, NFTs, aplicativos e muito mais.

A questão é que o DeFi é atormentado por problemas incapacitantes que não podem ser resolvidos por meios internos. Uma das maiores restrições do DeFi é a exigência de que os mutuários forneçam garantias excessivas aos seus empréstimos para compensar a volatilidade dos preços. A maioria dos protocolos DeFi exige garantia acima do valor do empréstimo (emitente de stablecoin MakerDAO, por exemplo). Se alguém quiser pedir US$ 1.000 emprestados, deverá investir US$ 1.500. Se o valor dessa garantia cair abaixo de US$ 1.500, eles sofrerão uma penalidade de liquidação.

Este requisito de excesso de garantia representa um grande risco para os mutuários e dificulta seriamente a acessibilidade. Se a DeFi quiser cumprir a sua promessa de tornar os serviços financeiros mais acessíveis, precisa de encontrar uma forma de atender aos milhões de empresas em todo o mundo que lutam para obter financiamento noutros locais. Atualmente, a maioria das empresas T pode usar o DeFi como fonte de financiamento, porque não está autorizada a usar nada além de Cripto como garantia.

Também atrasa o DeFi está a questão do incentivo, que está diretamente ligada à liquidez disponível nos protocolos. Quando o DeFi atingiu um valor total bloqueado (TVL) histórico de US$ 236 bilhões em novembro de 2021, todos ficaram felizes. Então veio o inverno Cripto e, em meados de 2022, o TVL em DeFi havia despencado para apenas US$ 40 bilhões, com o valor da maioria dos tokens DeFi caindo 80%-90%. Isto causou danos catastróficos ao sistema de incentivos DeFi, uma vez que os credores são recompensados ​​com rendimentos baseados no montante que depositam, pagos em tokens DeFi que de repente valiam muito menos.

Consertando DeFi com TradFi

Os protocolos DeFi podem tornar-se muito mais relevantes através da integração com ativos do mundo real , ou versões tokenizadas de instrumentos financeiros, como títulos, ações e dívidas, e ativos físicos, como ouro, imóveis e arte. Isso introduziria ativos mais estáveis ​​no DeFi, tornando os investimentos dos usuários mais seguros e os protocolos mais acessíveis.

A tokenização refere-se ao processo de criação de representações digitais de ativos do mundo real que podem ser hospedados em uma blockchain pública. Isto permite que os ativos sejam negociados de forma transparente e sem intermediários, tornando as transações mais rápidas e eficientes, com custos mais baixos.

Os protocolos DeFi já provaram o seu valor nos Mercados de ativos digitais e a sua eficiência é tão convincente que as instituições financeiras tradicionais estão a estudar o seu potencial. Embora ainda haja alguma oposição à ideia de negociação automatizada e descentralizada de ativos, devido à sua associação com um mercado Cripto que muitas vezes é considerado sem lei e volátil, há um consenso crescente de que as Finanças tradicionais não podem mais ignorar os benefícios potenciais que o blockchain pode fornecer. .

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Isso explica por que vimos várias instituições respeitáveis ​​mergulhando no DeFi. No início deste ano, a BlackRock solicitou à Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) permissão para criar um fundo negociado em bolsa (ETF) de Bitcoin à vista. Alguns analistas acreditam que seu pedido tem boas chances de ser aprovado, e foi seguido por uma onda de pedidos semelhantes de empresas como Fidelity, Invesco, Wisdom Tree e Valkyrie , que se inscreveram para seus próprios ETFs de Bitcoin em junho.

Outros sinais do crescente apetite institucional por DeFi incluem o Banco Santander educando os seus utilizadores sobre activos digitais, e o lançamento da EDX Exchange, que é apoiada por potências financeiras como Charles Schwab, Fidelity e Citadel Securities.

Ativos do mundo real em DeFi

DeFi é um conceito atraente para instituições financeiras tradicionais porque pode ser uma alternativa superior aos sistemas financeiros tradicionais. A tokenização de ações tradicionais, mercadorias, obrigações governamentais e até de coisas como arte e imobiliário permitirá transações mais fluidas e com muito maior transparência do que os mecanismos existentes.

Actualmente, esses Mercados dependem de intermediários, como corretores de bolsa, que invariavelmente recebem uma pequena parte de qualquer transacção. O DeFi elimina esses intermediários por meio do uso de contratos inteligentes, que são acordos automatizados e codificados que podem ser executados automaticamente quando determinadas condições são atendidas. Eles processam transações mais rapidamente, com custos administrativos e operacionais reduzidos, e são mais transparentes, pois tudo é registrado em um blockchain visível publicamente para que todos possam ver. Assim, eles também aumentam a confiança e a responsabilidade no processo.

Além disso, os próprios protocolos DeFi beneficiam de oferecer activos com um nível de estabilidade com que anteriormente só podiam sonhar. Os ativos do mundo real são muito mais estáveis ​​do que a maioria dos tokens DeFi, e a volatilidade reduzida reduzirá drasticamente o número de liquidações. Além disso, estes ativos do mundo real podem ser utilizados como uma forma alternativa de garantia, permitindo que muitos tipos de empresas tenham acesso ao DeFi pela primeira vez. Por exemplo, as empresas poderiam tokenizar as suas faturas pendentes para obter crédito de curto prazo.

Ao tokenizar ativos do mundo real, os investidores também podem tirar proveito de serviços exclusivos do DeFi, como “staking” e produção agrícola.

A propriedade fraccionada é outro benefício único que transformará a acessibilidade nos Mercados existentes. Permitirá que ativos como imóveis e arte sejam divididos entre vários proprietários. Uma propriedade ou imagem representada por tokens torna-se divisível, transferível e instantaneamente negociável em plataformas descentralizadas. Desta forma, os protocolos DeFi podem ser incrivelmente perturbadores, oferecendo maior inclusão.

Embora possa haver alguma resistência por parte dos entusiastas da Cripto que se opõem ideologicamente à integração com os Mercados financeiros fiduciários e tradicionais, muitos provavelmente podem ser trazidos para o lado. À medida que o TradFi se torna mais intimamente ligado ao DeFi, os ativos do mundo real funcionarão como uma porta de entrada para o ecossistema mais amplo de ativos digitais. À medida que os investidores institucionais se tornam mais confortáveis ​​com ativos descentralizados, eles começarão a olhar mais de perto para tokens como Bitcoin e Ethereum .

DeFi e TradFi são melhores juntos

O mercado DeFi ficou estagnado durante quase dois anos após o início do inverno Cripto , enquanto os Mercados financeiros tradicionais continuaram a crescer mesmo em meio à maior incerteza económica global.

Deixado sozinho, é improvável que o DeFi algum dia se livre da volatilidade que assola o ecossistema mais amplo das Criptomoeda , e os investidores terão apenas que suportar os intermináveis ​​ciclos de alta e baixa do mercado nos próximos anos. No entanto, se o DeFi se abrir a ativos do mundo real, também poderá beneficiar do crescimento consistente e de longo prazo associado aos Mercados financeiros tradicionais.