A verdadeira proteção ao consumidor em Cripto está entre a centralização e a descentralização

Narrativas sobre regulamentações e conformidade de Cripto , ou a falta delas, estão cada vez mais perdendo o ponto. O propósito geral da regulamentação financeira é maximizar a proteção do consumidor, prevenir fraudes e abusos e garantir Mercados bem ordenados. Em termos gerais, a missão é a mesma em qualquer jurisdição e para qualquer regulador financeiro.

A conversa em Cripto tem sido excessivamente centrada na indústria Cripto em detrimento do usuário Cripto . Enquanto nos concentrarmos muito em se as exchanges específicas devem Siga regulamentações novas ou existentes, perderemos a chance de considerar como os consumidores podem se beneficiar melhor

Timothy Cradle é diretor de assuntos regulatórios do Blockchain Intelligence Group e consultor de conformidade da Biokript.

Como diretor de assuntos regulatórios e consultor de conformidade, tendo a olhar para a regulamentação e conformidade de Cripto de uma visão imparcial. Devo deixar a ideologia de lado ao recomendar ou tentar implementar uma estrutura de conformidade para clientes. Tudo se resume a uma pergunta simples: "O que precisa ser feito para garantir a conformidade". Muito restritivo e afeta negativamente seu modelo de negócios. Muito permissivo e os prepara para o fracasso de longo prazo (geralmente na forma de uma ação de execução).

Eu certamente não estou sozinho. Como ex-diretor de conformidade de uma startup de Cripto , conheço outros profissionais de conformidade que assumem responsabilidade pessoal pelos programas de conformidade que recomendam, então errar é uma preocupação existencial de carreira. Ao olhar para os dois modelos operacionais contrapostos em Cripto, serviços descentralizados e centralizados, as falhas potenciais de cada um só podem ser abordadas se cada extremo tomar emprestado do outro.

[O] objetivo final da Cripto é fornecer aos indivíduos um melhor sistema financeiro.

Na verdade, na semana passada, o Departamento do Tesouro dos EUA destacou muitas dasriscos notáveis de crimes financeiros Finanças descentralizadas (DeFi) representam – incluindo lavagem de dinheiro, roubo, golpes e evasão de sanções. A agência observou que “os serviços DeFi geralmente têm uma organização controladora que fornece uma medida de administração e governança centralizadas.”

Na minha mente de conformidade, isso significa que impor o mesmo tipo de controles regulatórios esperados de uma instituição centralizada não é impossível nem irracional. Na verdade, oProjeto de lei sobre ativos digitais contra lavagem de dinheiro introduzido ao Senado dos EUA em dezembro de 2022 parece chegar à mesma conclusão, pois busca trazer qualquer serviço que “facilite transações de ativos digitais” para o escopo do Bank Secrecy Act (a lei antilavagem de dinheiro dos EUA). T precisamos que o governo nos diga que o DeFi é excepcionalmente arriscado; uma simples busca por roubo de Cripto , rug pulls, hacks e golpes apontará para uma ladainha de falhas do DeFi.

Os jogadores centralizados obviamente têm seus próprios problemas. Só no mês passado, vimos revelações mordazes sobre a Binance e sua evasão das formas mais básicas de conformidade, ou seja, conheça seu cliente (KYC) e regras de registro regulatório. A Binance está sendo processada nos EUA, provavelmente se retirará do Canadá e do Reino Unido e pode perder sua licença na Austrália (cujo regulador incluiu uma lista completa das falhas regulatórias da Binance no anúncio da licença).

Também vimos vários players nos EUA incorrerem em multas por não registrar seus produtos de valores mobiliários na Securities and Exchange Commission, o que, é claro, significa que pouca ou nenhuma proteção ao consumidor estava em vigor para os usuários desses produtos. Tudo isso após o ano da vergonha que foi 2022, quando bilhões de dólares em Cripto foram perdidos para fraudes, manipulação de mercado, apropriação indébita e falência — perdas amplamente evitáveis ​​se esses players não tivessem também controle direto dos ativos de seus usuários.

Então, o que precisamos de ambos os lados para que o outro funcione bem?

De entidades centralizadas: transparência e responsabilidade. Uma organização inerentemente responsável com indivíduos voltados para o público. Em outras palavras, um player regulamentado que é obrigado a garantir que está agindo no melhor interesse dos usuários, divulgar os riscos de forma honesta e pode ser forçado a fornecer as divulgações necessárias para esse efeito. (E não, transações não atribuídas em um blockchain não são níveis adequados de transparência.) Essas empresas também devem implementar controles de segurança cibernética, fraude e lavagem de dinheiro – umauditoria de contrato inteligente sozinho T vai dar certo.

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De entidades descentralizadas: a liquidação das transações fica a cargo do serviço, enquanto a custódia dos ativos permanece sempre com o usuário.

Precisamos lembrar que o objetivo final da Cripto é fornecer aos indivíduos um sistema financeiro melhor do que o que eles obtiveram de sistemas legados. O objetivo final da regulamentação é garantir que os consumidores estejam protegidos. Obtemos o melhor resultado misturando essas duas filosofias, da mesma forma que precisamos misturar as filosofias de Finanças centralizadas e Finanças descentralizadas para alcançar um sistema que seja justo e útil para todos os participantes.

As regras corretas para supervisionar Cripto já estão em vigor para proteger os consumidores. O que a indústria precisa agora é adotar os aspectos corretos da centralização sem perder os princípios da descentralização.