La verdadera protección del consumidor en Cripto se encuentra entre la centralización y la descentralización

Las narrativas sobre las regulaciones y el cumplimiento de las Cripto , o la falta de este, cada vez son más incoherentes. El objetivo general de la regulación financiera es maximizar la protección del consumidor, prevenir el fraude y el abuso, y garantizar el orden en los Mercados. En términos generales, la misión es la misma en cualquier jurisdicción y para cualquier regulador financiero.

El debate sobre Cripto se ha centrado excesivamente en la Cripto , en detrimento del Cripto . Mientras nos centremos demasiado en si las plataformas de intercambio específicas deben Síguenos con las regulaciones nuevas o existentes, perdemos la oportunidad de considerar cómo los consumidores pueden beneficiarse al máximo.

Timothy Cradle es el director de asuntos regulatorios de Blockchain Intelligence Group y asesor de cumplimiento de Biokript.

Como director de asuntos regulatorios y consultor de cumplimiento, tiendo a analizar la regulación y el cumplimiento de las Cripto desde una perspectiva imparcial. Debo dejar de lado las ideologías al recomendar o intentar implementar un marco de cumplimiento para mis clientes. Todo se reduce a una simple pregunta: "¿Qué se debe hacer para garantizar el cumplimiento?". Si es demasiado restrictivo, afecta negativamente a su modelo de negocio. Si es demasiado permisivo, los expone a un fracaso a largo plazo (a menudo en forma de medidas coercitivas).

Ciertamente no soy el único. Como exdirector de cumplimiento de una startup de Cripto , conozco a otros profesionales del cumplimiento que asumen la responsabilidad personal de los programas que recomiendan, por lo que equivocarse es una preocupación existencial para mi carrera profesional. Al observar los dos modelos operativos contrapuestos en Cripto, los servicios descentralizados y centralizados, las posibles fallas de cada uno solo pueden abordarse si cada extremo se inspira en el otro.

[T]l objetivo final de las Cripto es proporcionar a las personas un mejor sistema financiero.

De hecho, la semana pasada, el Departamento del Tesoro de Estados Unidos destacó muchas de lasriesgos notables de delitos financieros Las Finanzas descentralizadas (DeFi) plantean riesgos como el lavado de dinero, el robo, las estafas y la evasión de sanciones. La agencia señaló que «los servicios DeFi suelen contar con una organización controladora que proporciona cierta administración y gobernanza centralizadas».

En mi mentalidad de cumplimiento, esto significa que imponer el mismo tipo de controles regulatorios que se esperan de una institución centralizada no es imposible ni irrazonable. De hecho,Proyecto de ley contra el blanqueo de capitales en materia de activos digitales El proyecto de ley presentado al Senado estadounidense en diciembre de 2022 parece llegar a la misma conclusión, ya que busca incluir cualquier servicio que "facilite las transacciones de activos digitales" en el ámbito de la Ley de Secreto Bancario (la ley estadounidense contra el blanqueo de capitales). No necesitamos que el gobierno nos diga que las DeFi son excepcionalmente riesgosas; una simple búsqueda de robo de Cripto , fraudes, hackeos y estafas indicará una letanía de fallos en las DeFi.

Los actores centralizados obviamente tienen sus propios problemas. Tan solo el mes pasado, hemos visto revelaciones mordaces sobre Binance y su evasión de las normas de cumplimiento más básicas, como el conocimiento del cliente (KYC) y las normas de registro regulatorio. Binance está siendo demandada en EE. UU., es probable que se retire de Canadá y el Reino Unido, y podría perder su licencia en Australia (cuyo regulador incluyó una lista completa de las fallas regulatorias de Binance en el anuncio de la licencia).

También hemos visto a múltiples actores en EE. UU. incurrir en multas por no registrar sus productos de valores ante la Comisión de Bolsa y Valores (SEC), lo que, por supuesto, significa que existía poca o ninguna protección al consumidor para los usuarios de estos productos. Todo esto ocurrió tras el año de la vergüenza de 2022, cuando se perdieron miles de millones de dólares en Cripto debido a fraudes descarados, manipulación del mercado, malversación de fondos y quiebras. Pérdidas que se habrían podido evitar si estos actores no hubieran tenido también control directo de los activos de sus usuarios.

Entonces, ¿qué necesitamos de ambas partes para que la otra funcione bien?

De las entidades centralizadas: transparencia y rendición de cuentas. Una organización inherentemente responsable con personas de cara al público. En otras palabras, un actor regulado que debe garantizar que actúa en el mejor interés de los usuarios, divulgar los riesgos de forma honesta y puede ser obligado a proporcionar la información necesaria a tal efecto. (Y no, las transacciones no atribuidas en una cadena de bloques no constituyen niveles adecuados de transparencia). Estas empresas también deben implementar controles de ciberseguridad, fraude y blanqueo de capitales, unauditoría de contratos inteligentes Solo no lo logrará.

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Desde entidades descentralizadas: la liquidación de las transacciones queda a cargo del servicio, mientras que la custodia de los activos permanece siempre en manos del usuario.

Debemos recordar que el objetivo final de las Cripto es brindar a las personas un sistema financiero mejor que el que han obtenido de los sistemas tradicionales. El objetivo final de la regulación es garantizar la protección de los consumidores. Obtenemos el mejor resultado combinando estas dos filosofías, de la misma manera que necesitamos combinar las filosofías de las Finanzas centralizadas y descentralizadas para lograr un sistema justo y útil para todos los participantes.

Ya existen las reglas adecuadas para supervisar las Cripto para proteger a los consumidores, lo que la industria necesita ahora es adoptar los aspectos correctos de la centralización sin perder los principios de la descentralización.