Previsões de Paul Veradittakit do Pantera para 2022

2021 foi um ano extraordinário para a Cripto. Vimos as Finanças descentralizadas (DeFi) crescerem para um Indústria de mais de US$ 100 bilhões, Bitcoin (BTC) atingir um preçopico de $ 69.000, crescimento massivo do ecossistema para redes de blockchain complementares (camada 2), comoARBITRUMe cadeias alternativas comoSolana, sobre 22 mil milhões de dólaresem vendas de tokens não fungíveis (NFT) e mais interesse institucional e popular do que nunca.

Paul Veradittakit é sócio da Pantera Capital.

Aqui estão seis das minhas principais previsões sobre o desempenho do setor em 2022:

• L2s e Rollups:Enrolamento Plataformas de escalabilidade construídas no Ethereum, como ARBITRUM e StarkEx, continuarão ganhando força como uma solução imediata e de longo prazo para o crescente congestionamento da rede Ethereum.
• Cadeias não-Ethereum/ Bitcoin : Ecossistemas de aplicativos descentralizados (dapp) em blockchains de contratos inteligentes alternativos, como Solana e Binance Smart Chain, continuarão a crescer à medida que as pontes aumentam o acesso entre cadeias à liquidez e as plataformas de desenvolvedores facilitam o lançamento de dapps em outras cadeias.
• Componibilidade e Web 3: Os projetos encontrarão novas e poderosas maneiras de se integrarem uns aos outros para criar uma experiência de usuário unificada em todo o ecossistema online. Mecanismos para propriedade digital e gerenciamento de dados também se expandirão, permitindo o desenvolvimento de uma identidade digital mais robusta e de alta utilidade.
• Expansão dos NFTs:Os NFTs continuarão a crescer em popularidade à medida que o ecossistema de arte digital cresce. Os NFTs também impulsionarão vários casos de uso em verticais além de imagens puras, incluindo jogos, música e bases de fãs de criadores/influenciadores.
• DAOs:Mais organizações autônomas descentralizadasserá lançado em torno de casos de uso únicos e fascinantes, à medida que as pessoas cada vez mais compram o conceito de ação coletiva digital. Junto com o crescimento dos DAOs, veremos um desenvolvimento significativo em ferramentas para gerenciamento e operações de DAOs, à medida que os DAOs se tornam mais complexos em organização e função.
• Segurança DeFi:Após várias grandes explorações de DeFi em 2021, a segurança será uma prioridade maior do que nunca para os protocolos DeFi em 2022. Projetos enfatizando a segurança de tempo de execução e seguro contra ataques de contratos inteligentes ajudarão a proteger dapps em vários blockchains, aumentando a confiança dos usuários tradicionais no DeFi como um ecossistema financeiro.

2021: O ano da febre das Cripto

2021 pode ter sido o ano mais emocionante e tumultuado para a Cripto até agora. Testemunhamos um crescimento e inovação incríveis, incluindo o tão esperado Ethereum Hard fork de Londres, a expansão explosiva doEcossistema Solana durante o verão, e o preço recorde do bitcoin de US$ 69.000 em novembro. Simultaneamente, vimos as ineficiências e vulnerabilidades da criptografia a todo vapor, desde as taxas de GAS ridículas do Ethereum até a exploração de US$ 600 milhões de Rede Policontratos inteligentes.

O que é indiscutível é que a Cripto capturou os olhos do público como nunca antes. A cada dia, milhares de usuários estão registrando endereços no blockchain, vasculhando coleções de NFT no OpenSea e investindo mais capital em DeFi e Web 3. Conforme 2022 começa, estou ansioso para ver como essa atenção do mainstream guia a direção e a velocidade da inovação em Cripto , estendendo os limites do que a Cripto pode realizar e ajudando a atingir sua visão de um sistema financeiro descentralizado e com foco no usuário.

Sobre as previsões do ano passado:

Aqui está uma revisão do meuprevisões do ano passado. Para cada previsão, resumirei os principais desenvolvimentos naquele espaço em 2021 e fornecerei uma classificação de precisão para avaliar o quão bem minha previsão inicial se manteve, com 1 sendo a menos precisa e 5 sendo a mais precisa.

Crescimento do Bitcoin: O Bitcoin sofreu crescimento explosivo em 2021, atingindo uma alta histórica de US$ 69.000, mais que o dobro de sua alta histórica de US$ 28.000 em 2020. Em seu pico, o BTC atingiu uma capitalização de mercado de mais de US$ 1 trilhão – um feito que levou 42 anos para ser alcançado pela Apple, 24 anos para ser alcançado pela Amazon e 21 anos para ser alcançado pelo Google; em contraste, o BTC tem apenas 12 anos.A adoção também cresceu significativamente: o primeirofundo negociado em bolsa vinculado a bitcoin(ETF) lançado em Wall Street em outubro, investidores institucionais investiram quase17 mil milhões de dólaresno ativo digital e34 empresas públicas relatou Bitcoin em seu balanço patrimonial este ano.

Com esses ganhos incríveis, o ativo ainda continua a experimentar uma volatilidade considerável, atingindo uma baixa de US$ 29.807 em junho edespencando quase 19% em um único diaem dezembro. Além disso, é importante notar que outros ativos digitais, como ether (ETH), também cresceram imensamente em 2021, reduzindo a participação do bitcoin no mercado geral de Cripto de 70% a 40%.

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No entanto, está claro que o Bitcoin continua sendo um dos ativos mais valiosos do mundo e continua a demonstrar o valor tangível da escassez digital e da descentralização, ajudando a abrir caminho para todos os ativos digitais.

Precisão: 5

Exploração governamental de CBDCs:Em 2021, vimos interesse de ainda mais bancos centrais em torno das moedas digitais de banco central (CBDC).enquetepelo Banco de Compensações Internacionais descobriu que 86% dos bancos centrais estão pesquisando o potencial das CBDCs, com 14% já lançando projetos piloto.

Nos EUA, os legisladores começaram a discutir o conceito do dólar digital com a introdução doH.R. 2211em março, enquanto oBanco da Reserva Federal de Bostonem breve divulgará um resumo de suas descobertas de sua pesquisa sobre CBDCs. Na Europa, oBanco Central Europeulançou um projeto para desenvolver um euro digital, com um cronograma previsto de dois anos.

Alguns países foram mais longe com os pilotos de CBDC em andamento. A China concluiu mais de9,7 mil milhões de dólaresem transações com o yuan digital e está atualmente explorando como os CBDCs podem facilitarpagamentos transfronteiriçoscom Hong Kong, Emirados Árabes Unidos e Tailândia.Cazaquistão,Chile e Nigériatambém lançaram CBDCs piloto. Globalmente, o progresso em CBDCs permanece principalmente em estágio de pesquisa, mas o interesse do governo em moedas digitais emitidas pelo estado está crescendo de forma constante.

Precisão: 4

Explosão do DeFi:2021 foi o maior ano do DeFi até agora, com ovalor total bloqueado (TVL) no ecossistema crescendo de US$ 27 bilhões no início do ano para um pico de US$ 110 bilhões em novembro. Os empréstimos, em particular, cresceram para um TVL de US$ 47 bilhões em 2021, o que representa um aumento de NEAR 560% em relação ao ano passado. Embora a maioria dos protocolos de empréstimos permaneçam supercolateralizados, vários projetos mais novos estão começando a experimentar empréstimos não garantidos, incluindo Alchemix(que usa posições geradoras de rendimento como garantia) eFinanças Goldfinch(que usa uma estrutura de empréstimo em parcelas para lidar com o risco).

Criadores de mercado automatizados(AMM), que atingiu um pico de volume mensal de negociação de US$ 162,8 bilhões em março, também viu inovações significativas, incluindo o lançamento deTerceira versão do Uniswap (v3)(permitindo um fornecimento de liquidez mais flexível) e protocolos comoTroca de Clipper(que são otimizados para negócios menores).

Moedas estáveis, outro pilar do DeFi, cresceu para uma capitalização de mercado coletiva de quase160 mil milhões de dólares este ano, com as quatro principais stablecoins tendo cada uma capitalizações de mercado individuais acima de US$ 200 milhões, refletindo uma diversidade significativa no uso e adoção. As stablecoins oferecem um análogo fiduciário crítico em Cripto, o que é particularmente importante dadas as dificuldades de longa data com serviços de entrada e saída de dinheiro no varejo.

Precisão: 5

Adoção generalizada:Embora a Cripto ainda não tenha se tornado parte do ganha-pão da vida cotidiana da maioria das pessoas, 2021 viu um número enorme de pessoas entrarem no espaço da Cripto – ou pelo menos começarem a prestar atenção a ele. 38 milhões de novos endereços foram registrados no Ethereum em 2021, o que constitui 22% de todos os endereços já criados. Além disso, 46% dos usuários ativos do Uniswap a cada mês eram novos, indicando que as pessoas estão caindo na toca do coelho DeFi em uma velocidade sem precedentes.

Vários grandes players de tecnologia também fizeram grandes WAVES em Cripto; Facebook renomeadocomo Meta, Quadradorenomeadocomo Block and Stripe contratouMatt Huang da Paradigm para seu conselho. Globalmente, o interesse em Cripto também cresceu notavelmente; mais notavelmente, El Salvador tornou o Bitcoin uma forma de moeda com curso legal e está planejando usar Bitcoin para financiar vários projetos de infraestrutura <a href="https://time.com/6122250/bitcoin-city-el-salvador/">https://time.com/6122250/bitcoin-city-el-salvador/</a> no país. No geral, as Cripto capturaram o interesse do mundo como nunca antes, e estou mais do que animado para ver como essa atenção molda a direção da inovação em Cripto nos próximos anos.

Precisão: 4

Clareza regulatória: Seria impreciso dizer que recebemos mais clareza regulatória em torno da Cripto este ano, mas certamente vimos reguladores prestarem mais atenção à Cripto e aos ativos digitais do que nunca. Vimos sentimentos positivos e negativos, do Anúncio do Gabinete do Controlador da Moeda dos EUAque os bancos podem usar legalmente transações de stablecoin para facilitar pagamentos à rejeição da Securities and Exchange CommissionProposta de VanEck para um ETF que deteria Bitcoin diretamente. Os relatórios fiscais foram um foco particularmente importante para os reguladores dos EUA, principalmente por meio do pacote de infraestrutura de US$ 1,2 trilhão do presidente JOE Biden em novembro, que incluiu uma linguagem exigindo que as bolsas de Cripto relatar todas as transaçõespara a Receita Federal.

Globalmente, vários governos começaram ou continuam a reprimir as Cripto. A China tem proibiu todas as atividades relacionadas ao Bitcoincompletamente, enquantoNigéria,Peru e Irã também proibiram o uso de criptomoedas para pagamentos. Infelizmente, a regulamentação em torno das criptomoedas continua imprecisa e carece de nuances, e ainda T temos expectativas claras sobre o que a maioria dos governos considera justo e legal.

Precisão: 3

Cripto fusões e aquisições, unicórnios e IPOs: No momento em que este artigo foi escrito, pelo menos65 empresascom foco no desenvolvimento de blockchain ou criptomoedas alcançaram o status de unicórnio (o que significa uma avaliação de mais de US$ 1 bilhão), incluindo o mercado NFTMar aberto, plataforma de desenvolvimento de jogos blockchainLaboratórios Dappere suíte de desenvolvimento de blockchainAlquimia. A Coinbase tornou-se famosa por fazer oprimeira oferta pública inicial de Cripto (IPO) no início deste ano, abrindo em$ 342 por ação.

Em fusões e aquisições, o volume aumentou para quaseUS$ 6,1 bilhões com mais de 197 aquisições, incluindoA compra da Bison Trails pela Coinbase e A compra da BitGo pela Galaxy por US$ 1,2 bilhão. Muitos participantes de fintech historicamente não criptográficos também estão fazendo aquisições Cripto , como MasterCard e Robinhood. Em suma, as Cripto nunca foram um foco tão grande para grandes empresas, e as empresas estão claramente ansiosas para introduzir ou expandir seus recursos de Cripto .

Precisão: 4

Digitalização de ativos privados:2021 viu o lançamento de vários projetos para digitalizar ativos privados. Um exemplo notável é o banco francês Société Généralproposta ao MakerDAO para tomar um empréstimo de US$ 20 milhões em DAI (DAI) contra seus tokens de BOND recém-desenvolvidos; as instituições estão cada vez mais investindo na abertura de posições de Cripto e na integração de Cripto com seus ativos do mundo real.

Embora esses lançamentos sejam incrivelmente empolgantes, sinais de projetos de longo prazo sugerem que o movimento geral da criptomoeda para digitalizar ativos do mundo real pode estar em segundo plano.Synthetix e Espelho, dois protocolos que permitem exposição on-chain a ativos do mundo real, viram seu TVL diminuir significativamente ao longo do ano.

Embora haja mais área de superfície para sinergizar ativos do mundo real e digitais do que nunca, o foco principal das criptomoedas parece estar em outro lugar, em grande parte devido à infraestrutura limitada para integrações Finanças tradicionais (tradfi) e regulamentações incertas.

Precisão: 2

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Olhando para o futuro

Aqui estão seis áreas onde espero ver inovação e crescimento significativos em 2022.

Camadas 2 e Rollups:As maiores críticas ao Ethereum hoje envolvem sua latência ridiculamente alta e taxas de GAS , que inibem a capacidade computacional dos dapps e desencorajam usuários que não têm capital substancial. Camada 2os sistemas resolveram esse problema executando transações fora da cadeia (reduzindo a quantidade de computação lenta e cara na cadeia) e, em seguida, publicando dados de transações em lote (um rollup) na cadeia.

As camadas 2 se tornaram incrivelmente populares no ano passado.ARBITRUM, um rollup otimistasolução que foi lançada apenas em setembro, atingiu um pico de TVL neste ano deUS$ 2,78 bilhõese acumuloumais de 50 dapps, incluindo 1INCH, Balancer e Coinbase Wallet. Rollups de conhecimento zeroaumentaram em TVL de US$ 43,5 milhões para US$ 1,9 bilhão e já estão sendo alavancados paradimensionar a taxa de transferência de transações para dapps como DYDX.

À medida que a adoção generalizada de Cripto continua a crescer, o congestionamento da rede do Ethereum só vai piorar, exacerbando seus problemas com latência e taxas. Os rollups são essenciais para sustentar o crescimento do Ethereum , garantindo que a infraestrutura de computação seja altamente escalável, permitindo que os usuários interajam com dapps com expectativas semelhantes ou até melhores em relação à usabilidade, como acontece com os aplicativos da web tradicionais. Os rollups otimistas e ZK ganharão ainda mais força no próximo ano, com os rollups otimistas provavelmente dominando no curto prazo, enquanto os rollups ZK, que são muito mais complexos tecnicamente, avançam como uma solução de escalabilidade de longo prazo.

Cadeias não-Ethereum/ Bitcoin : No início do ano, 97% do TVL agregado do DeFi pertencia ao Ethereum; hoje, o Ethereum possui apenas 63% desse TVL. Os blockchains de camada um, ou base, concorrentes cresceram explosivamente no último ano, em grande parte graças às suas consideráveis ​​vantagens de expansão e casos de uso diferenciados do Ethereum. Em particular Solana, que oferece rendimento de transações incomparável, teve um 2021 incrível, atingindo umpico de TVL de US$ 15 bilhõese umpreço máximo de quase US$ 260 em novembro. Atividade recente na comunidade de Solana , incluindo o lançamento de fundos massivos para mídia social descentralizada e jogos, sugerem que o ecossistema continuará a crescer imensamente no próximo ano.

Além de blockchains específicos, muitos desenvolvimentos tecnológicos deste ano prepararam 2022 para ser um ano importante para o universo multi-chain. Pontes, comoPonte do Arco-Íris da NEAR, ajudará a acelerar o crescimento de ecossistemas não-Ethereum expandindo o acesso à liquidez e permitindo uma composição mais fácil de ativos digitais. Plataformas de máquina virtual Ethereum (EVM), como aurora no NEAR, também estão tornando mais fácil do que nunca para dapps baseados em Ethereum lançar em outras cadeias, aumentando o engajamento entre cadeias dentro do DeFi. No geral, esses avanços na infraestrutura entre cadeias acelerarão a velocidade na qual cadeias alternativas de camada um ganham tração, promovendo o desenvolvimento de um ecossistema de Cripto multicadeia verdadeiramente robusto e diverso.

Componibilidade e Web 3:Web 3 foi sem dúvida uma das maiores palavras da moda de 2021. O escopo da Web 3 é incrivelmente amplo, e é difícil identificar exatamente o que ele envolve. Geralmente, no entanto, o termo se refere a tecnologias que priorizam a propriedade do usuário de dados e/ou ativos e a interoperabilidade entre aplicativos distintos.

2021 foi um ano enorme para a propriedade digital. Os NFTs agora constituem umaIndústria de US$ 7 bilhões, e continuam a crescer à medida que mais e mais artistas e consumidores de arte buscam formas de propriedade verificável dentro da esfera digital. Além dos NFTs, a propriedade digital cresceu por meio de iniciativas em direção ao crowdfunding descentralizado (comoAnúncio do Kickstarter de descentralização no CELO) e projetos de identidade descentralizados, que permitem que os usuários mantenham controle total e mais preciso sobre dados pessoais e reputação, permitindo casos de uso em torno de empréstimos sem garantia, conheça suas regras de cliente (KYC) e muito mais. Em 2022, veremos mais projetos expandindo o escopo da propriedade on-chain, permitindo que os usuários tenham controle total e funcional sobre sua identidade e participações no mundo digital.

Em termos de interoperabilidade, as pontes, como mencionado anteriormente, permitiram significativamente mais componibilidade dentro do DeFi, permitindo efetivamente que os usuários transacionem ativos entre cadeias e utilizem protocolos DeFi em diferentes blockchains. Além de apenas DeFi, projetos comologin.xyz, que oferece umaEntrar com o serviço Ethereum, mostram como o blockchain pode permitir a componibilidade entre aplicativos de forma mais geral, permitindo que os usuários mantenham um único login em todos os serviços. No geral, aplicativos e serviços estão buscando integrações mais estreitas ONE si, e espero ver mais projetos lidando com a natureza fragmentada de como interagimos com a web.

Expansão dos NFTs: Os NFTs foram, sem dúvida, uma das tendências de Cripto mais quentes de 2021. O mercado de ativos digitais OpenSea passou de US$ 1 bilhão para mais de US$ 10 bilhões em volume de negociação em apenas três meses, mostrando a onda viral de adoção que os NFTs deram início. Outros projetos, como NBA Melhor Arremesso e Bored APE Yacht Clube, deram aos NFTs uma plataforma notável na cultura popular, tanto que “NFT” foi uma das Principais consultas de pesquisa do Googleeste ano.

Olhando para o futuro, é importante notar que a arte física representa uma enormeAtivo de US$ 1,7 trilhão class, o que significa que os NFTs estão apenas começando a arranhar a superfície. À medida que a arte digital continua a crescer em popularidade e a arte física se torna cada vez mais tokenizada, para facilitar melhor verificabilidade e Mercados mais líquidos, os NFTs continuarão a crescer imensamente em popularidade ao longo do próximo ano.

Além do caso de uso clássico de imagens, os NFTs estão fazendo progressos significativos em outros setores, como jogos e música. Jogos comoDecentraland e Axie Infinitydemonstraram o valor de oferecer ativos no jogo como NFTs negociáveis, permitindo que os jogadores tenham propriedade total e versátil de seus ativos e estado dentro do jogo. Na música, projetos comoAudius e Realestão construindo mecanismos para ajudar os fãs a apoiar diretamente projetos de seus artistas favoritos e compartilhar o sucesso de seus artistas por meio de royalties. Os projetos NFT em 2022 mostrarão substancialmente mais diversidade em casos de uso e reconfigurarão como interagimos e pensamos sobre a propriedade da mídia digital de forma mais ampla.

DAOs:DAOs também foram uma das tendências Cripto mais quentes de 2021, atraindo atenção em massa com a promessa de ser um veículo para ação coletiva equitativa e descentralizada. Vimos DAOs serem lançados em torno de uma identidade cultural digital compartilhada (por exemplo, FWB e prazerDAO), em torno do financiamento coletivo e da alocação de capital (por exemplo,BitDAO e ConstituiçãoDAO), e até mesmo em torno de causas de impacto social (por exemplo, aClimaDAOenfrentando as mudanças climáticas). Dada sua proeminência elevada, espero ver as DAOs se tornarem um veículo popular para organização online e ação coletiva, ajudando indivíduos em todo o mundo a se envolverem de forma acionável com causas com as quais se importam.

Além do número crescente de DAOs, o espaço Cripto também começou a reconhecer (e lidar!) com várias lacunas nas ferramentas, operações e integração de DAOs. Plataformas como Sindicato, que simplificam o processo de estabelecimento de DAOs para investimento colaborativo eEstação, que ajuda a integrar usuários em DAOs, está tornando mais fácil do que nunca para as pessoas colocarem DAOs funcionais em funcionamento em tempo recorde. À medida que as operações de DAO crescem em complexidade, espero ver ainda mais projetos construindo ferramentas e infraestrutura de DAO em 2022.

Segurança DeFi:2021 sem dúvida lançou mais dúvidas sobre a segurança do DeFi do que qualquer outro ano até agora. Mais de US$ 610 milhões foram roubados por meio de exploits DeFi em 2021 (um aumento impressionante de oito vezes em relação aos US$ 77 milhões em 2020), e US$ 704 milhões adicionais em fundos foram roubados e depois devolvidos por hackers white hat, como aqueles por trás doPolyNetwork de US$ 600 milhõesexplorar. Esses incidentes são uma consequência inevitável, mas infeliz, da crescente proeminência do DeFi; ainda assim, eles destacam várias vulnerabilidades importantes na infraestrutura técnica que alimenta o DeFi, o que pode, em última análise, limitar o potencial do DeFi de capturar mais casos de uso financeiro.

Para manter o ritmo de adoção do DeFi, é absolutamente crítico que desenvolvamos ainda mais protocolos e ferramentas para garantir que os usuários estejam interagindo com produtos financeiros seguros em Cripto. Projetos como Forte, que permite que os dapps monitorem a segurança do tempo de execução eNexo Mútuo, que oferece aos usuários dapp seguro contra explorações de contratos inteligentes, já fez progressos significativos na proteção do ecossistema financeiro Cripto . Ainda assim, ainda há muitas vulnerabilidades nos contratos inteligentes que alimentam o DeFi, a maioria das quais ainda T conhecemos. Em 2022, espero ver a segurança se tornar um foco tremendo para projetos DeFi, e espero ver vários outros projetos lançados em torno de melhor auditoria de contratos inteligentes, monitoramento preciso de tempo de execução e proteções ao consumidor.

Considerações finais

Em suma, 2021 viu um crescimento massivo e um número incrível de inovações na esfera Cripto , variando de infraestrutura de blockchain a DeFi, NFTs e muito mais. A Cripto se afirmou definitivamente como uma das tecnologias mais poderosas do nosso tempo, oferecendo Política de Privacidade, confiança, componibilidade e descentralização incomparáveis, enquanto a web tradicional permanece altamente exploradora, monopolista e fragmentada.

O público nunca esteve tão fixado em Cripto como hoje, e a crescente adoção da cripto pelo mainstream provavelmente moldará e acelerará a velocidade da inovação no próximo ano. Com essa nova atenção, estou incrivelmente animado para ver como a Cripto captura mais da esfera financeira e digital mainstream e se torna uma plataforma ainda mais robusta e segura para impulsionar como interagimos com a web em 2022.