Este fundo de Cripto ultrapassou o ganho de 121% no preço do Bitcoin em 2024

Bitcoin (BTC), a Criptomoeda líder em valor de mercado, subiu 121% no ano passado para cruzar a marca dos seis dígitos, superando os ativos tradicionais. No entanto, esse desempenho fica aquém em comparação com a Alpha Long Biased Strategy da Pythagoras Investment Management, que forçou os limites ainda mais.

O fundo, que combina uma posição base BTC com duas estratégias não correlacionadas, obteve um retorno impressionante de 204% em 2024, disse Pythagoras em um e-mail para a CoinDesk. Isso equivale a um ganho de 3x, superando significativamente o retorno de 2x que um típico investidor de Bitcoin buy-and-hold teria obtido. O fundo cobra taxa de incentivo apenas quando supera o desempenho do bitcoin.

A posição base do fundo em Bitcoin fornece exposição direta à valorização de longo prazo, e as duas estratégias não correlacionadas – uma estratégia de timing de mercado de momentum e uma estratégia de seleção de mercado longo-curto – geram alfa.

A estratégia de momentum emprega aprendizado de máquina e reconhecimento de padrões para ajustar e otimizar a exposição dinamicamente, permitindo capturar flutuações de mercado de curto prazo. Enquanto isso, a estratégia long-short utiliza um modelo de previsão proprietário baseado em IA para criar um portfólio neutro em relação ao dólar, fazendo investimentos longos em tokens que devem render retornos superiores, enquanto vendem a descoberto aqueles que devem ter desempenho inferior.

A alocação aos três componentes é calibrada para maximizar os retornos relativos ao Bitcoin.

Apesar de seu desempenho, o Alpha Long Biased Strategy foi o menor fundo da Pythagoras, ostentando ativos sob gestão (AUM) de US$ 7 milhões. Ele sofreu uma queda de 2% em dezembro, quando o fim do ano viu o BTC cair de recordes acima de US$ 108.000 para US$ 93.000.

Enquanto isso, a estratégia de Arbitragem da Pythagoras entregou um retorno de 3% em dezembro, encerrando o ano com um ganho de 18% e US$ 45 milhões em AUM. O Quant Long Short Fund gerou um retorno de 30% em 2024, com US$ 23 milhões em AUM e a Estratégia de Retorno Absoluto gerou um retorno de 41,7%, reunindo US$ 158 milhões em fundos de clientes. A Pythagoras disse que o maior coletor de ativos de 2024 será fechado para novos investidores a partir de 1º de fevereiro.

O AUM combinado dos quatro fundos cresceu de US$ 80 milhões para mais de US$ 230 milhões em 2023, à medida que o mercado em alta aumentava a confiança dos investidores.

Perspectiva otimista

Pitágoras espera que o mercado em alta continue este ano, impulsionado por desenvolvimentos regulatórios positivos nos EUA e pela demanda soberana corporativa por Bitcoin.

"A administração Trump entrante, com sua proposta de criar uma reserva estratégica nacional de Bitcoin e nomear indivíduos favoráveis ​​à nossa indústria em posições-chave do Poder Executivo, deve ser um grande catalisador. Com mais de 290 membros do Congresso que são pró-cripto, prevemos que a legislação de apoio à indústria de Criptomoeda ganhará força", disse Mitchell Dong, CEO da Pythagoras, em uma nota ao CoinDesk.

"À medida que o Congresso dos EUA explora a ideia de uma reserva estratégica nacional de Bitcoin , esperamos que alguns países tentem ultrapassar os EUA na acumulação de Bitcoin, caso essa iniciativa se concretize", acrescentou Dong, mencionando a possibilidade de empresas listadas seguirem o exemplo da MicroStrategy na adoção do BTC.