Este fondo de Cripto superó el aumento del precio del 121 % de Bitcoin en 2024

Bitcoin (BTC), la Criptomonedas líder por valor de mercado, aumentó un 121% el año pasado y superó la marca de las seis cifras, eclipsando a los activos tradicionales. Sin embargo, este desempeño es menor en comparación con la estrategia Alpha Long Biased de Pythagoras Investment Management, que llevó los límites aún más lejos.

El fondo, que combina una posición base en BTC con dos estrategias no correlacionadas, logró una impresionante rentabilidad del 204% en 2024, dijo Pythagoras en un correo electrónico a CoinDesk. Eso equivale a una ganancia de 3x, superando significativamente la rentabilidad de 2x que habría obtenido un inversor típico de Bitcoin que compra y mantiene. El fondo cobra una comisión de incentivo solo cuando supera el rendimiento de bitcoin.

La posición base del fondo en Bitcoin proporciona exposición directa a la apreciación a largo plazo, y las dos estrategias no correlacionadas (una estrategia de sincronización del mercado de impulso y una estrategia de selección de mercado largo-corto) generan alfa.

La estrategia de momentum emplea el aprendizaje automático y el reconocimiento de patrones para ajustar y optimizar la exposición de forma dinámica, lo que le permite capturar las fluctuaciones del mercado a corto plazo. Mientras tanto, la estrategia de posiciones largas y cortas utiliza un modelo de pronóstico patentado basado en inteligencia artificial para crear una cartera neutral en dólares, haciendo inversiones largas en tokens que se espera que rindan rendimientos superiores y posiciones cortas en aquellos que se prevé que tengan un rendimiento inferior.

La asignación a los tres componentes está calibrada para maximizar los rendimientos relativos a Bitcoin.

A pesar de su desempeño, la estrategia Alpha Long Biased fue el fondo más pequeño de Pythagoras, con activos bajo gestión (AUM) de $7 millones. Sufrió una caída del 2% en diciembre, ya que a fin de año el BTC bajó de máximos históricos por encima de los $108,000 a $93,000.

Mientras tanto, la estrategia de arbitraje de Pythagoras generó un rendimiento del 3% en diciembre, terminando el año con una ganancia del 18% y $45 millones en AUM. El Quant Long Short Fund generó un rendimiento del 30% en 2024, con $23 millones en AUM y la estrategia de retorno absoluto generó un rendimiento del 41,7%, reuniendo $158 millones en fondos de clientes. Pythagoras dijo que el principal recopilador de activos de 2024 estará cerrado para nuevos inversores a partir del 1 de febrero.

Los AUM combinados de los cuatro fondos crecieron a más de USD 230 millones desde USD 80 millones en 2023, a medida que el mercado alcista avivó la confianza de los inversores.

Perspectiva alcista

Pitágoras espera que el mercado alcista continúe este año, impulsado por desarrollos regulatorios positivos en los EE. UU. y la demanda soberana corporativa de Bitcoin.

"Se espera que la administración entrante de Trump, con su propuesta de crear una reserva estratégica nacional de Bitcoin y nombrar a personas favorables a nuestra industria en puestos clave del Poder Ejecutivo, sea un catalizador importante. Con más de 290 miembros del Congreso que están a favor de las criptomonedas, anticipamos que la legislación de apoyo a la industria de las Criptomonedas ganará impulso", dijo Mitchell Dong, director ejecutivo de Pythagoras, en una nota a CoinDesk.

"Mientras que el Congreso de Estados Unidos explora la idea de una reserva estratégica nacional de Bitcoin , esperamos que algunos países intenten adelantarse a Estados Unidos en la acumulación de Bitcoin, si esta iniciativa llega a buen término", agregó Dong, mencionando la posibilidad de que las empresas que cotizan en bolsa sigan el ejemplo de MicroStrategy en la adopción de BTC.