A Rally do preço do Bitcoin pode ser acelerada pelo colapso do mercado da China, diz o Cripto Observer

O ano novo não trouxe alívio para os ativos chineses, que continuam a cair em um colapso que pode alimentar ainda mais a alta do Bitcoin (BTC).

O yuan chinês (CNY) caiu para 7,32 por dólar americano na terça-feira, atingindo o menor nível desde setembro de 2023, de acordo com a fonte de dados TradingView. A unidade chinesa caiu 0,4% neste mês, estendendo a tendência de perda de três meses, apesar das tentativas do Banco Popular da China de acalmar os nervos dos investidores sobre as tarifas iminentes dos EUA sob a administração do presidente eleito Donald Trump.

Na segunda-feira, o CSI 300, um índice blue-chip para as bolsas de valores da China continental, caiu para o menor nível desde setembro. O ChiNEXT Index, um chamado barômetro de risco que rastreia o desempenho de PMEs inovadoras e de alto crescimento na China, também caiu 8% desde 31 de dezembro, de acordo com a plataforma de gráficos TradingView.

Por fim, o rendimento do BOND do governo chinês de 10 anos caiu para 1,6%, um declínio notável de 100 pontos-base em relação ao ano passado. Essa queda contínua contrasta fortemente com os rendimentos crescentes em economias avançadas, incluindo os EUA, e reflete preocupações crescentes sobre o agravamento da deflação.

Tudo isso provavelmente desencadeará uma fuga de capitais do país, potencialmente aumentando a demanda por investimentos alternativos, como Bitcoin, de acordo com o LondonCryptoClub.

"A China parece estar deixando a moeda cair e não mais a defendendo, permitindo que a paridade rasteje, se não uma desvalorização total. Isso acelerará as saídas de capital da China, o que estamos vendo com as ações chinesas sob pressão. O Bitcoin será um destino óbvio para alguns desses fluxos, especialmente com os controles de capital em vigor, dificultando a retirada de capital da China por meio de canais tradicionais", disseram os fundadores do LondonCryptoClub ao CoinDesk.

"Quando a China desvalorizou em 2015, o Bitcoin imediatamente foi negociado mais de 3 vezes mais alto", acrescentaram os fundadores.

Observe que o PBOC tem se apoiado exclusivamente em sua correção diária e outras medidas de liquidez para conter a queda do yuan, em vez de uma intervenção direta, o que pode se tornar um obstáculo para as Cripto.

Na segunda-feira,o conjunto do PBOCa taxa de referência diária mais forte do que os amplamente observados 7,20 por USD em uma tentativa de moderar as expectativas pessimistas do CNY. A correção diária tem sido a ferramenta preferida do banco central na gestão das expectativas do mercado e tem se mantido consistentemente mais forte do que 7,20 por USD desde a vitória de Trump na eleição dos EUA no início de novembro.

Enquanto isso, o PBOC também tomou medidas para restringir a liquidez no mercado offshore (Hong Kong) para dar suporte ao yuan, conforme evidenciado pelo aumento na taxa de juros interbancária overnight do yuan offshore em Hong Kong, que subiu para 8,1%, a maior desde junho de 2021.

Dito isto, os touros do BTC precisam KEEP de olho em uma potencial intervenção direta envolvendo a venda de dólares para sustentar o yuan, o que poderia impulsionar o índice do dólar, limitando a alta dos ativos denominados em dólar, como o BTC.

Sempre que o PBOC vende o dólar para sustentar o yuan, ele simultaneamente compra o dólar contra outras moedas para KEEP a proporção do USD em reservas estável. O processo, portanto, causa aperto financeiro por meio do canal FX.

O índice do dólar já subiu de aproximadamente 100 para 108 em pouco mais de três meses, acompanhando em grande parte a alta nos rendimentos do Tesouro. Mais força pode acabar com o apetite do investidor por ativos mais arriscados.