La Rally du prix du Bitcoin pourrait être accélérée par l'effondrement du marché chinois, selon Crypto Observer

La nouvelle année n'a apporté aucun répit aux actifs chinois, qui continuent de baisser dans un effondrement qui pourrait alimenter davantage la course haussière actuelle du Bitcoin (BTC).

Le yuan chinois (CNY) est tombé à 7,32 pour un dollar américain mardi matin, atteignant son plus bas niveau depuis septembre 2023, selon la source de données TradingView. La monnaie chinoise a chuté de 0,4 % ce mois-ci, prolongeant sa tendance baissière de trois mois malgré les tentatives de la Banque populaire de Chine pour calmer les nerfs des investisseurs concernant les tarifs douaniers américains imminents sous l'administration du président élu Donald Trump.

Lundi, le CSI 300, indice boursier de référence des bourses de Chine continentale, a chuté à son plus bas niveau depuis septembre. L'indice ChiNEXT, baromètre des risques qui suit les performances des PME innovantes et à forte croissance en Chine, a également chuté de 8 % depuis le 31 décembre, selon la plateforme de graphiques TradingView.

Enfin, le rendement des BOND d’État chinoises à 10 ans est tombé à 1,6 %, soit une baisse remarquable de 100 points de base par rapport à l’année dernière. Cette baisse continue contraste fortement avec la hausse des rendements dans les économies avancées, y compris aux États-Unis, et reflète les inquiétudes croissantes concernant l’aggravation de la déflation.

Tout cela est susceptible de déclencher une fuite des capitaux du pays, ce qui pourrait potentiellement stimuler la demande d’investissements alternatifs tels que le Bitcoin, selon LondonCryptoClub.

« La Chine semble laisser la monnaie glisser et ne plus la défendre, permettant à l'ancrage de glisser, voire d'aboutir à une dévaluation pure et simple. Cela accélérera les sorties de capitaux de Chine, comme nous le constatons avec les actions chinoises sous pression. Le Bitcoin sera une destination évidente pour certains de ces flux, en particulier avec les contrôles de capitaux en place qui rendent difficile la sortie de capitaux de Chine par les canaux traditionnels », ont déclaré les fondateurs du LondonCryptoClub à CoinDesk.

« Lorsque la Chine a dévalué sa monnaie en 2015, le Bitcoin a rapidement été échangé à plus de trois fois sa valeur », ont ajouté les fondateurs.

Notez que la PBOC s'est appuyée uniquement sur son taux de change quotidien et d'autres mesures de liquidité pour arrêter la chute du yuan plutôt que sur une intervention directe, qui peut devenir un obstacle pour la Crypto.

Le lundi, l'ensemble de la PBOCLe taux de référence quotidien est plus élevé que le taux très surveillé de 7,20 pour un dollar, dans le but de modérer les attentes baissières du CNY. Le taux de référence quotidien a été l'outil préféré de la banque centrale pour gérer les attentes du marché et s'est maintenu constamment au-dessus de 7,20 pour un dollar depuis la victoire de Trump aux élections américaines début novembre.

Entre-temps, la PBOC a également pris des mesures pour resserrer la liquidité sur le marché offshore (Hong Kong) afin de soutenir le yuan, comme en témoigne la hausse du taux d'intérêt interbancaire au jour le jour du yuan offshore à Hong Kong, qui a atteint 8,1 %, le plus haut depuis juin 2021.

Cela dit, les taureaux du BTC doivent KEEP un œil sur une éventuelle intervention directe impliquant la vente de dollars pour soutenir le yuan, car cela pourrait stimuler l'indice du dollar, limitant ainsi la hausse des actifs libellés en dollars comme le BTC.

Chaque fois que la PBOC vend des dollars pour soutenir le yuan, elle achète simultanément des dollars contre d’autres devises pour KEEP la part du dollar dans les réserves stable. Ce processus provoque ainsi un resserrement financier via le canal des changes.

L'indice du dollar a déjà bondi de 100 à 108 en un peu plus de trois mois, suivant en grande partie la hausse des rendements des bons du Trésor. Une nouvelle hausse pourrait réduire l'appétit des investisseurs pour les actifs plus risqués.