Banco do Japão encerra regime de taxas negativas de oito anos; Bitcoin desliza para US$ 62,7 mil

• O BOJ aumentou o custo de empréstimo de referência em 10 pontos-base, abandonando a Política prolongada de taxa de juros negativa.
• O Bitcoin ampliou as perdas após o aumento da taxa, mesmo com o iene permanecendo sob pressão.
• O novo BOJ, dependente de dados, pode gerar volatilidade e desencorajar as operações de carry trade em ienes, que são conhecidas por alimentar ativos de risco.

O Banco do Japão (BOJ) elevou suas taxas de juros de referência acima de zero na terça-feira, encerrando um regime de oito anos de custos de empréstimos abaixo de zero, sem causar o pânico esperado no mercado financeiro.

O banco central votou para aumentar a taxa básica de juros para a faixa de 0% a 0,1%, abandonar o programa de controle da curva de rendimentos que pressiona para baixo os rendimentos dos BOND globais e interromper as compras de fundos negociados em bolsa e fundos de investimento imobiliário.

Bitcoin (BTC), a Criptomoeda líder em valor de mercado e um ativo macro, ampliou as perdas após a decisão de taxa do BOJ, caindo para menos de US$ 63.000 durante o pregão europeu. O Bitcoin começou a cair na segunda-feira em meio a relatos de uma desaceleração nas entradas nos fundos negociados em bolsa (ETFs) à vista listados nos EUA.

Os Mercados tradicionais, no entanto, mantiveram-se relativamente estáveis, com o índice Nikkei do Japão reduzindo perdas e outros Mercados de ações asiáticos sendo negociados mistos. O aumento da taxa também não conseguiu colocar uma oferta abaixo do iene japonês, provavelmente porque a declaração de Política não sinalizou mais aumentos de taxa nos próximos meses.

De acordo com o MUFG Bank, o governador do BOJ Kazuo Ueda reconheceu que a inflação doméstica pegajosa e/ou um crescimento econômico mais forte podem ditar mais aumentos de taxas. Essencialmente, o curso de ação futuro do banco central depende dos dados recebidos, em oposição aos seis anos anteriores, quando a Política ultra-fácil do banco estava no modo piloto automático.

Mais aperto monetário pelo BOJ pode trazer dor aos ativos de risco, incluindo criptomoedas. (Talvez o BTC já esteja precificando isso). Por anos, os investidores japoneses têm estado entre os maiores exportadores de capital do mundo, possuindo mais de US$ 1 trilhão em títulos do tesouro e meio trilhão em títulos da zona do euro, de acordo com o The Macro Compass.

Além disso, a liquidez criada a partir do iene japonês barato através de operações de carry trade foiconhecido por alimentarem ativos de risco. O carry trade de ienes envolve tomar empréstimos baratos em ienes para financiar apostas em ativos de alto rendimento.

"O BOJ agora é essencialmente dependente de dados, o que é uma grande mudança na função de reação do BOJ e abre o escopo para maior volatilidade cambial que deve desencorajar um acúmulo adicional de posições de carry do iene nesses níveis mais fracos do iene. A inflação de importação está aumentando novamente, e os subsídios governamentais que estão ajudando a deprimir a inflação terminarão em 30 de abril", disse Derek Halpenny, chefe de pesquisa de Mercados globais do MUFG Bank, em uma nota enviada aos clientes após o aumento da taxa.