La Banque du Japon met fin à son régime de taux négatifs de huit ans ; le Bitcoin chute à 62 700 $

• La BOJ a augmenté le coût d'emprunt de référence de 10 points de base, abandonnant ainsi la Juridique prolongée de taux d'intérêt négatifs.
• Bitcoin a prolongé ses pertes après la hausse des taux, même si le yen est resté sous pression.
• La nouvelle BOJ, dépendante des données, pourrait engendrer de la volatilité et décourager les opérations de portage du yen, connues pour alimenter les actifs à risque.

La Banque du Japon (BOJ) a relevé mardi ses taux d'intérêt de référence au-dessus de zéro, mettant fin à un régime de huit ans de coûts d'emprunt inférieurs à zéro sans provoquer la panique attendue sur le marché financier.

La banque centrale a voté pour augmenter le taux d'intérêt de référence dans une fourchette de 0% à 0,1%, abandonner le programme de contrôle de la courbe des rendements qui exerce une pression à la baisse sur les rendements BOND mondiaux et arrêter les achats de fonds négociés en bourse et de fiducies de placement immobilier.

Le Bitcoin (BTC), principale Cryptomonnaie en termes de capitalisation boursière et actif macroéconomique, a accentué ses pertes suite à la décision de la Banque du Japon sur les taux d'intérêt, tombant sous les 63 000 dollars pendant les heures de négociation européennes. Le Bitcoin a commencé à chuter lundi, suite aux rapports faisant état d'un ralentissement des flux de capitaux vers les fonds négociés en bourse (ETF) cotés aux États-Unis.

Les Marchés traditionnels sont toutefois restés relativement stables, l'indice Nikkei japonais réduisant ses pertes et les autres Marchés boursiers asiatiques affichant des performances mitigées. La hausse des taux n'a pas non plus réussi à affaiblir le yen, probablement parce que la déclaration de Juridique n'a pas annoncé de nouvelles hausses de taux dans les mois à venir.

Selon la banque MUFG, le gouverneur de la Banque du Japon, Kazuo Ueda, a reconnu qu'une inflation intérieure persistante et/ou une croissance économique plus forte pourraient imposer de nouvelles hausses de taux. En substance, l'action future de la banque centrale dépend des données disponibles, contrairement aux six années précédentes, où la Juridique ultra-accommodante de la banque fonctionnait en mode pilote automatique.

Un nouveau resserrement monétaire de la part de la Banque du Japon pourrait nuire aux actifs à risque, notamment aux cryptomonnaies. ( Le BTC en a peut-être déjà tenu compte.) Depuis des années, les investisseurs japonais comptent parmi les plus grands exportateurs de capitaux au monde, détenant plus de 1 000 milliards de dollars en bons du Trésor et 500 milliards de dollars en obligations de la zone euro, selon The Macro Compass.

En outre, la liquidité créée à partir du yen japonais bon marché grâce aux opérations de portage a étéconnu pour se nourrirdans les actifs à risque. Le carry trade en yens consiste à emprunter à bas prix en yens pour financer des investissements dans des actifs à haut rendement.

« La Banque du Japon dépend désormais essentiellement des données, ce qui modifie considérablement sa fonction de réaction et ouvre la voie à une volatilité accrue du marché des changes, ce qui devrait décourager une nouvelle accumulation de positions de portage sur le yen face à la faiblesse du yen. L'inflation des importations repart à la hausse, et les subventions gouvernementales qui contribuent à freiner l'inflation prendront fin le 30 avril », a déclaré Derek Halpenny, responsable de la recherche sur les Marchés mondiaux chez MUFG Bank, dans une note envoyée à ses clients après la hausse des taux.