El Banco de Japón pone fin a un régimen de tasas negativas de ocho años; el Bitcoin cae a 62.700 dólares

• El Banco de Japón aumentó el costo de los préstamos de referencia en 10 puntos básicos, abandonando la prolongada Regulación de tasas de interés negativas.
• Bitcoin extendió las pérdidas luego del aumento de tasas incluso cuando el yen permaneció bajo presión.
• El nuevo Banco de Japón, que depende de los datos, podría generar volatilidad y desalentar las operaciones de carry trade en yenes que se sabe que alimentan los activos de riesgo.

El Banco de Japón (BOJ) elevó el martes sus tasas de interés de referencia por encima de cero, poniendo fin a un régimen de ocho años de costos de endeudamiento bajo cero sin causar el pánico esperado en el mercado financiero.

El banco central votó para elevar la tasa de interés de referencia al rango de 0% - 0,1%, abandonar el programa de control de la curva de rendimiento que pone presión a la baja sobre los rendimientos de los BOND globales y detener las compras de fondos cotizados en bolsa y fideicomisos de inversión inmobiliaria.

Bitcoin (BTC), la Criptomonedas líder por valor de mercado y un activo macro, extendió sus pérdidas tras la decisión sobre los tipos de interés del Banco de Japón, cayendo por debajo de los 63.000 dólares durante el horario de negociación europeo. Bitcoin comenzó a caer el lunes ante informes de una desaceleración en las entradas de capital a los fondos cotizados en bolsa (ETF) al contado que cotizan en EE. UU.

Sin embargo, los Mercados tradicionales se mantuvieron relativamente estables, con el índice Nikkei de Japón reduciendo sus pérdidas y otras Mercados asiáticas operando con resultados dispares. La subida de tipos tampoco logró presionar al yen japonés, probablemente porque el comunicado de Regulación no adelantó nuevas subidas de tipos en los próximos meses.

Según el Banco MUFG, el gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, reconoció que la inflación interna persistente y/o un mayor crecimiento económico podrían impulsar más subidas de tipos. En esencia, la futura estrategia del banco central depende de los datos que se reciban, a diferencia de los seis años anteriores, cuando la Regulación ultraexpansiva del banco se mantuvo en modo automático.

Un mayor ajuste monetario por parte del Banco de Japón podría perjudicar a los activos de riesgo, incluidas las criptomonedas. (Quizás BTC ya lo esté descontando). Durante años, los inversores japoneses se han situado entre los mayores exportadores de capital del mundo, con más de un billón de dólares en bonos del Tesoro y medio billón de dólares en bonos de la eurozona, según The Macro Compass.

Además, la liquidez creada a partir del yen japonés barato mediante operaciones de carry trade ha sidoconocido por alimentarEn activos de riesgo. El carry trade en yenes implica préstamos baratos en yenes para financiar inversiones en activos de alto rendimiento.

El Banco de Japón (BOJ) ahora depende esencialmente de los datos, lo cual representa un cambio importante en su función de reacción y abre el camino a una mayor volatilidad cambiaria, lo que debería desalentar una mayor acumulación de posiciones de carry en yenes a estos niveles más bajos. La inflación de las importaciones está repuntando de nuevo, y los subsidios gubernamentales que contribuyen a deprimir la inflación finalizarán el 30 de abril, declaró Derek Halpenny, jefe de investigación de Mercados globales de MUFG Bank, en una nota enviada a sus clientes tras la subida de tipos.