Stablecoin on-chain, índices de lucratividade sinalizam cautela ao investidor

Uma medida on-chain de stablecoins versus Bitcoin (BTC) mantida por exchanges indica que o apetite pela maior Criptomoeda por capitalização de mercado pode estar diminuindo.

O Exchange Stablecoins Ratio (ESR), um indicador que divide as reservas de Bitcoin da exchange pelo número de stablecoins nas exchanges, atingiu seu nível mais alto desde maio de 2021.

A métrica CryptoQuant atua como uma medida de poder de compra. Quando o ESR cai, o número de stablecoins na bolsa está aumentando em relação às reservas de Bitcoin . Quando a proporção aumenta, o oposto é o caso.

Como as stablecoins servem como mecanismo principal para compra de Cripto , uma proporção menor equivale a mais poder de compra.

O recente aumento na proporção implica que os investidores estão transferindo menos stablecoins para as bolsas e mais Bitcoin, ou estão fazendo as duas coisas simultaneamente.

Ambos indicariam uma potencial pressão de venda, já que os investidores se preocupam com o atual ambiente de investimento após várias falências de bancos dos EUA e o aumento do escrutínio regulatório de Cripto. Os investidores geralmente movem Cripto para bolsas com o propósito de vender. Eles movem stablecoins para bolsas quando o sentimento otimista está aumentando.

O momento do declínio relativo na oferta de stablecoins coincide com um aumento de 34% no preço do BTC desde 10 de março, mas isso ocorreu em grande parte antes das condições piorarem.

Teoricamente, se os investidores sentissem que mais ganhos seriam obtidos após um aumento de preço, o volume de stablecoins para as exchanges aumentaria.

O aumento acentuado na proporção após o aumento do preço do bitcoin implica que os investidores, no mínimo, se posicionaram para obter lucros rapidamente, caso um evento faça com que o preço do bitcoin caia repentinamente.

Um exemplo de tal evento foi o processo da Commodity Futures Trading Corporation (CFTC) contra a Binance e seu CEO, Changpeng Zhao. O processo foi seguido por uma grande queda no preço do BTC nas horas seguintes.

O BTC caiu 2,84% na segunda-feira e, mais recentemente, caiu mais 0,55%.

Um segundo indicador on-chain também está sinalizando cautela do investidor. O índice Adjusted Spent Output Profit (aSOPR) mede até que ponto os investidores de Bitcoin estão vendendo com lucro ou prejuízo.

A métrica indica que os investidores estão vendendo com lucro quando sua leitura excede 1,0, e que os investidores estão vendendo com prejuízo quando ela cai abaixo de 1,0.

A leitura atual de 1,0452 indica o primeiro. Embora vender um ativo com lucro seja geralmente visto de forma positiva, obter lucros no meio de um aumento nos preços dos ativos pode sinalizar preocupações de que o aumento irá estagnar.