On-Chain Stablecoin, Profitability Ratio ng Signal Investor Caution

Ang isang on-chain na sukatan ng mga stablecoin kumpara sa Bitcoin (BTC) na hawak ng mga palitan ay nagpapahiwatig na ang gana para sa pinakamalaking Cryptocurrency sa pamamagitan ng market capitalization ay maaaring humina.

Ang Exchange Stablecoins Ratio (ESR), isang indicator na naghahati sa mga reserbang palitan ng Bitcoin sa bilang ng mga stablecoin sa mga palitan, ay tumaas sa pinakamataas na antas nito mula noong Mayo 2021.

Ang sukatan ng CryptoQuant ay nagsisilbing sukatan ng kapangyarihan sa pagbili. Kapag bumaba ang ESR, tumataas ang bilang ng mga stablecoin na ipinagpapalit kumpara sa mga reserbang Bitcoin . Kapag tumaas ang ratio, kabaligtaran ang nangyayari.

Dahil ang mga stablecoin ay nagsisilbing pangunahing mekanismo para sa pagbili ng mga asset ng Crypto , ang mas mababang ratio ay katumbas ng mas maraming kapangyarihan sa pagbili.

Ang kamakailang pagtaas sa ratio ay nagpapahiwatig na ang mga mamumuhunan ay naglilipat ng mas kaunting mga stablecoin sa mga palitan at mas maraming Bitcoin, o pareho silang ginagawa nang sabay-sabay.

Parehong magsasaad ng potensyal na presyur sa pagbebenta habang ang mga mamumuhunan ay nag-aalala tungkol sa kasalukuyang kapaligiran sa pamumuhunan kasunod ng ilang pagkabigo sa bangko sa US at tumaas na pagsusuri sa regulasyon ng Crypto. Kadalasang inililipat ng mga mamumuhunan ang mga asset ng Crypto sa mga palitan para sa layunin ng pagbebenta. Inilipat nila ang mga stablecoin sa mga palitan kapag tumataas ang bullish sentiment.

Ang timing ng relatibong pagbaba sa supply ng stablecoin ay kasabay ng 34% na pagtaas sa presyo ng BTC mula noong Marso 10, ngunit iyon ay higit sa lahat bago lumala ang mga kondisyon.

Sa teorya, kung naramdaman ng mga mamumuhunan na mas maraming pakinabang ang makukuha pagkatapos ng pagtaas ng presyo, tataas ang dami ng stablecoin sa mga palitan.

Ang matalim na pagtaas sa ratio kasunod ng pagtaas ng presyo ng bitcoin ay nagpapahiwatig na ang mga namumuhunan sa pinakamaliit ay nakaposisyon sa kanilang sarili upang mabilis na kumita, kung ang isang kaganapan ay magdulot ng biglaang pagbaba ng presyo ng bitcoin.

Ang isang halimbawa ng naturang kaganapan ay ang demanda ng Commodity Futures Trading Corporation (CFTC) laban sa Binance at sa CEO nito, si Changpeng Zhao. Ang paghahain ay sinundan ng malaking pagbaba ng presyo ng BTC sa mga sumunod na oras.

Bumagsak ang BTC ng 2.84% noong Lunes, at pinakahuling bumaba ng karagdagang 0.55%.

Ang pangalawang on-chain indicator ay nagpapahiwatig din ng pag-iingat ng mamumuhunan. Ang ratio ng Adjusted Spent Output Profit (aSOPR) ay sumusukat sa lawak ng pagbebenta ng mga mamumuhunan ng Bitcoin sa tubo o pagkawala.

Ang sukatan ay nagpapahiwatig na ang mga mamumuhunan ay nagbebenta sa isang tubo kapag ang pagbabasa nito ay lumampas sa 1.0, at ang mga mamumuhunan ay nagbebenta nang lugi kapag ito ay bumaba sa ibaba 1.0.

Ang kasalukuyang pagbabasa ng 1.0452 ay nagpapahiwatig ng dating. Habang ang pagbebenta ng asset nang may tubo ay karaniwang positibong tinitingnan, ang pagkuha ng mga kita sa gitna ng pagtaas ng mga presyo ng asset ay maaaring magpahiwatig ng mga alalahanin na ang pagtaas ay titigil.