First Mover Asia: Não há uma maneira universalmente aceita de avaliar os NFTs da Three Arrows

Bom dia. Aqui está o que está acontecendo:

Preços:O Bitcoin caiu pelo quinto dia consecutivo, enquanto o dólar e o euro continuaram a flertar com a paridade. Os comerciantes estão procurando por pistas sobre a inflação em um grande lançamento econômico esperado na quarta-feira nos EUA

Percepções: Avaliar NFTs pode ser mais arte do que ciência. O que é impossível negar é que os preços do ether (ETH) – usado para avaliar muitos NFTs – despencaram este ano. Sam Reynolds explica.

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Preços

● Bitcoin (BTC): $ 19.361 −2,7%

●Éter (ETH): $ 1.043 −4,4%

●S&P 500 fechamento diário: 3.818,80 −0,9%

●Ouro: $ 1.724 por onça troy −0,4%

●Rendimento diário do Tesouro de dez anos: 2,96% −0,03

Os preços do Bitcoin, ether e ouro são tomados aproximadamente às 16h, horário de Nova York. Bitcoin é o CoinDesk Bitcoin Price Index (XBX); Ether é o CoinDesk Ether Price Index (ETX); Ouro é o preço à vista COMEX. Informações sobre os CoinDesk Cotações podem ser encontradas em CoinDesk.com/ Cotações.

Bitcoin (BTC) caiu pelo quinto dia consecutivo, e os investidores estão começando a se preocupar que talvez o mercado T tenha atingido o fundo do poço, como alguns analistas esperavam na semana passada.

Pode ser que ainda haja muitas forças negativas empurrando os preços para baixo. O termo Cripto de escolha é "FUD" – medo, incerteza e dúvida – mas Michael Venuto, um cofundador da Toroso Investments, usou o termo "muro de preocupação" no programa de TV "First Mover" da CoinDesk na terça-feira.

O bichos-papões variam da crise de crédito da indústria de Cripto – Krisztian Sandor, da CoinDesk, tem estado em dificuldades de liquidez Manobras da Celsius Network para liberar garantiaspagandoFinanças descentralizadasempréstimos – aos planos de combate à inflação do Federal Reserve. (A prévia de Helene Braun da divulgação programada para quarta-feira do índice de preços ao consumidor dos EUA para junho éaqui.)

"Estamos apenas escalando um muro de preocupação", disse Venuto. "Falta-nos regulamentação, para clareza, para ajudar a obter o dinheiro institucional, com o qual estamos lidando; um Fed que não é mais acomodatício. Temos desalavancagem de todas as coisas. E então temos um monte de terceiros confiáveis ​​que vieram para ajudar as pessoas a acessar os Mercados de Cripto e, como de costume, eles T deveriam ser confiáveis."

Nos Mercados tradicionais, as ações dos EUA caíram e Futuros de ações asiáticassinalizou ganhos modestos na abertura de quarta-feira.

A grande história nos Mercados de câmbio esta semana continuou sendo o flerte do dólar com o euro.paridade" – uma proporção de 1 para 1. De acordo comCNBC, a queda do euro em relação ao dólar é resultado da crise de fornecimento de energia da Europa decorrente da guerra Rússia-Ucrânia e das sanções à Rússia. Há também preocupações de que uma economia fraca possa dificultar o aumento das taxas de juros pelo Banco Central Europeu – tornando os instrumentos de dívida da região menos atraentes do que os dos EUA, onde o Federal Reserve tem aumentado as taxas agressivamente.

Mercados

Maiores Ganhadores

O Asset Ticker retorna o DACS Setor Chainlink LINK+0,8%Computação Gala Gala+0,4%Entretenimento

Maiores Perdedores

O Ticker de Ativos Retorna o Setor DACS Terra LUNA-9,6%Plataforma de Contrato Inteligente Loopring LRC-8,0%Plataforma de Contrato Inteligente Cosmos ATOM-5,9%Plataforma de Contrato Inteligente

Percepções

Avaliar seus JPEGs é difícil; tome cuidado para T superestimar

No fim de semana, algo estranho aconteceu. No Twitter, de repente, a Three Arrows Capital foi vítima de ter seu NFT (token não fungível) fundo,Capital da Noite Estrelada, subvalorizada.

DappRadar disse que a carteira do Starry Nightvalia cerca de US$ 3,7 milhões na terça-feira.

O Twitter do NFT T gostou do valor e acha que ele deveria valer mais. O feedback ao artigo chegou rápido quando ele foi postado pela primeira vez na sexta-feira, dizendo que valia menos de US$ 5 milhões, e muitas vezes ficou furioso.

A culpa foi atribuída à ferramenta de avaliação DappRadar, que utiliza apenas opreço mínimode um NFT, ou o menor preçovocê pode “comprar” um projeto.

Mas isso não é verdade, pois o algoritmo do DappRadar também leva em consideração o último preço de venda, quando disponível.

A DappRadar diz que sua ferramenta usa um algoritmo de aprendizado de máquina para determinar preços apropriados com base nas condições de mercado.

"Nosso algoritmo calcula qual é o preço de um NFT, que é consistente com os dados históricos de vendas. Ele não está prevendo precisamente, mas encontrando um preço que faça sentido para as condições atuais do mercado. Essa metodologia permite que o investidor avalie o quão bom é o preço de negociação, ao mesmo tempo em que avalia a importância da venda dentro do mercado da coleção", disse um porta-voz da DappRadar à CoinDesk por e-mail.

Ferramentas que usam apenas preços mínimos para a coleta valorizam o bolso muito menos.Valor.app, que monitora exclusivamente os preços mínimos, estima o valor da carteira em cerca de US$ 1,6 milhão.

O NonFungible.com nos enviou uma avaliação ainda maior para a carteira: US$ 19,7 milhões.

Mas isso vem com uma ressalva enorme. Esse número usa o preço em USD na data da venda, disse Maxime Laglasse, chefe de conteúdo da NonFungible.com, em um e-mail.

Isso significa que se um NFT fosse comprado por 750 ethers no final de outubro, quando um ether valia US$ 4.000, o NonFungible.com sustentaria que o NFT ainda vale US$ 3 milhões, mesmo que esses 750 ethers agora valham perto de US$ 867.770.

“Um ativo de arte comprado por US$ 3 milhões meses atrás T pode ser desvalorizado porque o preço ETH/USD perdeu 50-60%”, disse Laglasse. “Somente uma venda de NFT pode fazer o preço se mover de uma forma ou de outra. Isso depende do último comprador vender ou não seu ativo para fazer esse preço se mover.”

Os problemas com esse argumento são que as vendas de NFT são denominadas em ether e os JPEGs de milhões de dólares são um produto do pico de decadência do mercado de alta. Você T pode sustentar que um NFT ainda vale o último preço pelo qual foi pago em ether quando esse ether compra muito menos dólares agora do que no ano passado.

Se você levar em conta a desvalorização do ether, o ativo subjacente NFTs são denominados desde o momento em que a Three Arrows encheu sua carteira até agora, há um declínio médio de 70%. Isso colocaria a avaliação da NonFungible.com mais perto de US$ 6 milhões do que US$ 19,7 milhões, o que está na faixa do valor da DappRadar.

E isso é contabilizar apenas o declínio em números, o quantitativo. É excluir o qualitativo: o mercado ainda está interessado em NFTs da mesma forma que estava no auge da corrida de touros do ano passado?

Claro, tudo isso é ignorarnegociação de lavagem(manipulação de mercado projetada paracriar a ilusão de demanda), que se espalha pela indústria e constitui a maior parte do volumetrocas como LooksRare. Qual é o valor real quando tanto disso é falso?

Outro ponto de dados: CryptoPunks

Você pode ter uma ideia dessa lacuna entre percepção e realidade mergulhando nos dados fornecidos na coleção CryptoPunk (considerada um NFT de primeira linha) por um projeto chamadoValor profundoNFTV, que foi recentementeperfilado no CoinDesk.

O DeepNFTValue usa um algoritmo de precificação baseado em inteligência artificial para determinar o valor de um CryptoPunk (a equipe está expandindo-o para Bored Apes em seguida) e compará-lo com o preço pedido e o tempo no mercado.

“Apenas cerca de 10% dos Punks têm lances e ofertas ativas em qualquer momento, e apenas algumas centenas de Punks negociam em um determinado dia. A maioria dos Punks T vende por meses e muitos nunca foram trocados por ETH desde que foram adquiridos”, disse DeepNFTValue.

Uma análise profunda dos números mostra uma lacuna enorme entre o preço médio pedido pelo vendedor para um CryptoPunk e o valor prescrito pelo algoritmo do DeepNFTValue.

No geral, para as quase 775 trilhas do CryptoPunks DeepNFTValue, o delta médio (diferença entre o preço pedido e o valor atribuído pelo algoritmo) é de 907%. O tempo médio no mercado para um CryptoPunk é de 152 dias, com cerca de 40% dos NFTs estando no mercado por seis meses ou mais.

Quando você reduz o rastreador para apenas os CryptoPunks que estão no mercado há um mês, esse delta no preço diminui para 140%. Curiosamente, no entanto, quando você olha para o período de dois a quatro meses, o delta médio diminui para 48%, sugerindo que quando os detentores de punks realmente querem vender, eles vão tentar suas expectativas.

É difícil culpar alguém por querer vender, especialmente em um mercado em baixa, quando suas outras posições podem ter sido rekt — gíria Cripto para eliminadas — por causa da crise mais ampla.

E para wash trading nos próprios CryptoPunks? Bem, isso corre solto.Usando o filtro de negociação de lavagem de Nansen, podemos ver que o volume filtrado de 24 horas é de 82 éteres, enquanto o volume não filtrado, incluindo negociação de lavagem, está mais próximo de 2.304 éteres.

Apesar do entusiasmo da comunidade NFT pela classe de ativos, muita demanda continua falsa. Pense nisso: se houvesse uma liquidez e demanda tão profundas, por que as empresas que oferecem empréstimos contra NFTs colateralizadosoferecer apenas uma relação empréstimo-valorde 30-50%?

Talvez o mercado tenha determinado que os JPEGs T são a classe de ativos estoica que os membros mais barulhentos da comunidade NFT pensam que são.

Os fundadores da Three Arrows devem comparecer ao tribunal esta semana, e os credores do fundo de hedge estão solicitando uma lista de carteiras, Cripto e outros ativos que eles têm. Vamos ver a avaliação que eles colocam nesses NFTs então.

ATUALIZAÇÃO (13 de julho, 10:30 UTC): Atualizações com uma resposta do DappRadar sobre como sua ferramenta funciona.

CoinDesk TV

Caso você tenha perdido, aqui está o episódio mais recente de"Primeiro Motor" sobre CoinDesk TV:

Empresas de Cripto , Bitcoin Cai Abaixo de $20K Antes dos Dados de Inflação

O CEO da DoNotPay, Joshua Browder, explica como investidores de varejo podem entrar com ações judiciais contra a Celsius Network para tentar recuperar seus ativos enquanto o credor enfrenta insolvência. O analista da CFRA, Angelo Zino, e Nikhilesh De, da CoinDesk, compartilham suas perspectivas sobre a retirada do acordo do Twitter de ELON Musk. Além disso, análise de Mercados de Cripto de Venuto, da Toroso Investments.

Manchetes

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