Por que a mudança da Coinbase para o Proof-of-Stake é importante

A Coinbase vai resolver os desafios espinhosos da governança de blockchain de prova de participação (PoS) ou centralizar esses sistemas ainda mais?

Essa é a questão que os especialistas no espaço estão ponderando com a recenteanúncio que a Coinbase Custody oferecerá suporte de staking para Maker, Tezos e Cosmos. A mudança significa que investidores institucionais poderão votar em questões de governança de blockchain diretamente por meio de suas contas Coinbase.

“Esperamos colocar online, francamente, a maioria dos investidores institucionais”, disse o CEO da Coinbase Custody, Sam McIngvale, à CoinDesk. “Estamos aumentando esses três ativos sob custódia e esperamos ver um aumento na participação desses votos.”

Isso é possível porque blockchains como Cosmos, Tezos e Maker usam staking para guiar suas redes.

O staking depende essencialmente de participantes comprando no conselho de tomada de decisão do blockchain. Além de respaldar seus votos com depósitos – staking de sua reivindicação com ativos reais – em Tezos e Cosmos , os stakers também podem ganhar recompensas simbólicas por alimentar o crescimento da rede. Mas, por sua vez, essas redes estão começando a enfrentar o mesmo desafio com o qual as democracias têm lutado por séculos:

Como incentivamos a votação?

Lições do Maker

Essa adição da Coinbase Custody foi motivada pela demanda institucional, já que poucos detentores de tokens PoS estão realmente participando da governança.

De acordo com Becker, quase 10 por cento dos tokens Maker estavam envolvidos em uma votação recente para aumentar as taxas relacionadas a empréstimos de stablecoin atrelados ao ethereum. Enquanto pesquisador de Criptomoeda David Hoffmanestimado apenas0,58 por cento de carteiras exclusivas que detêm Maker participaram, Becker disse ao CoinDesk que a participação foi alta entre os detentores institucionais que podem votar. Na verdade, ele disse que a maioriaproposta de aumento de taxas recenteteve o maior comparecimento até o momento, com 61 eleitores.

Para muitos detentores institucionais, argumentou Becker, os requisitos de conformidade ainda podem complicar a logística do uso de tokens para votar.

“Se você é uma instituição e representa investidores terceirizados”, explicou Becker, “você precisa da custódia de terceiros como proteção extra, para garantir que esses ativos sejam cuidados de forma segura”.

É aí que entra a recente mudança da Coinbase.

Por um lado, uma interface de votação da Coinbase poderia aumentar a participação por ser conveniente para os maiores detentores de Maker , incluindo a Polychain Capital (fundada pelo primeiro funcionário da Coinbase), a 1confirmation (fundada por um dos primeiros funcionários da Coinbase) e o fundo de Cripto de Andreessen Horowitz (coadministrado por um membro do conselho da Coinbase).

Por outro lado, o detentor de Tezos e investidor veterano em Cripto Meltem Demirorstuitou que a Coinbase Custody poderia se tornar uma “plataforma de votação por procuração baseada em carteira que influencia, reúne, agrega e relata o comportamento do usuário”.

Em resposta, McIngvale, da Coinbase, disse que a solução de custódia é uma ferramenta business-to-business para instituições, não indivíduos. Então, há escasso “comportamento do usuário” para rastrear.

Além disso, ele disse que atualmente T há planos para analisar ou utilizar dados de votação, acrescentando:

“Estamos aqui para fornecer suporte, infraestrutura pura e serviços para permitir que nossos clientes participem dessas redes da forma que quiserem. O que eles estão fazendo não é realmente da nossa conta. Na verdade, nossa conta é proteger o anonimato deles da melhor forma possível, e a segurança de seus fundos.”

McIngvale disse que a bolsa já custodia cerca de 4% dos tokens Maker , menos do que 6 por centoAndreessen Horowitz é dono de si mesmo. Enquanto isso, oFundação Maker, que emprega o diretor de operações da MakerDAO, Steven Becker, detém mais de 22% do fornecimento total da Maker e só vende esses tokens para instituições que detentores anteriores, como a Polychain, consideram comprometidas em participar da governança, de acordo com Becker.

O diretor da Tendermint Inc, Zaki Manian, co-criador doEcossistema Cosmos, disse ao CoinDesk que cada um dos três ativos de PoS que a Coinbase Custody oferecerá suporte requer uma abordagem única para opções de governança com base no fato de os sistemas automatizarem mudanças, como o Tezos, ou apenas mostrarem sentimento, como o Cosmos.

De qualquer forma, a governança é muitas vezes inseparável da política.

“Se um grande validador [staker] vota em algo antecipadamente, isso dá à proposta muito mais legitimidade”, disse Manian, acrescentando:

“Tenho uma tese de que eles [Coinbase Custody] terão dificuldade em mantê-los [os stakers] porque... a custódia foi projetada para não ser um negócio ágil e o staking tem que ser um negócio ágil.”

Até agora, os votos de staking parecem girar em torno de dinheiro em vez de infraestrutura. Comparável aos votos semi-automatizados do Maker sobre taxas de estabilidade para empréstimos de stablecoin, o primeiro Votação Cosmosfoi um movimento afirmativo em direção à inflação.

“Vai ser interessante porque parte da dinâmica da prova de participação é com que frequência as pessoas votam apenas para ganhar mais dinheiro?”, disse Manian.

Binance quer entrar

A Coinbase não é a única gigante a entrar no jogo das apostas.

Em 3 de abril, o provedor de custódia da Binance, Trust Wallet, tambémanunciado planeja oferecer suporte aos recursos de staking da Tezos até o final do segundo trimestre de 2019. Diferentemente da Coinbase Custody, centrada em instituições, a Trust Wallet, amigável ao varejo, criará recursos de delegação na carteira móvel primeiro e, então, potencialmente adicionará opções de votação no futuro.

“Já estamos conversando com o pessoal da Cosmos para levar essa Tecnologia [de staking] para eles”, disse o fundador da Trust Wallet, Viktor Radchenko, à CoinDesk. “Será tudo de código aberto para que qualquer comunidade, como a Maker, que gostaria de entrar e ter essa funcionalidade, possa fazê-lo.”

Radchenko disse que acredita que provedores de custódia e carteiras devem oferecer interfaces simplificadas para que os usuários “se envolvam no próprio blockchain” quando se trata de governança de PoS.

Da perspectiva de Manian, a competição de câmbio beneficiará os stakers e os compradores de tokens.

“A Binance e a Coinbase estão se esforçando muito para levar esses recursos a várias bases de clientes”, disse ele.

Além disso, Manian disse que o “elefante na sala” é se exchanges como Binance e Coinbase oferecerão derivativos de governança – a capacidade de comprar votos sem possuir os ativos subjacentes – para reter participantes institucionais à medida que a competição esquenta.

Até agora, nenhuma exchange anunciou qualquer intenção de oferecer tais derivativos. Ao contrário, Radchenko disse que detentores e emissores de tokens podem estar muito preocupados com a dinâmica de votação atualmente, dado o quão incipiente a Tecnologia é.

“Planejamos trazer essa funcionalidade [votação] um BIT mais tarde, só porque há menos uso [do que staking]”, disse Radchenko, da Trust Wallet. “Os recursos de governança virão um BIT mais tarde, talvez nem neste ano.”

Quanto ao valor que a Coinbase pretende oferecer aos participantes institucionais, McIngvale disse:

“Trabalharemos com nossos clientes para descobrir como aumentar seu impacto à medida que eles começam a participar de mais e mais processos de governança.”

ATUALIZAÇÃO (17 de abril, 13:40 UTC): Adicionadas informações esclarecedoras sobre como o staking opera para as redes de blockchain Tezos, Maker e Cosmos .

Coinbaseimagem via Shutterstock