Pourquoi l'adoption de la preuve d'enjeu par Coinbase est importante

Coinbase va-t-il résoudre les défis épineux de la gouvernance de la blockchain de preuve d'enjeu (PoS) ou centraliser encore plus ces systèmes ?

C’est la question que se posent les experts du secteur avec la récenteannonce Coinbase Custody proposera un support de jalonnement pour Maker, Tezos et Cosmos. Cette initiative permettra aux investisseurs institutionnels de voter sur les questions de gouvernance de la blockchain directement via leurs comptes Coinbase.

« Nous espérons attirer la majorité des investisseurs institutionnels », a déclaré Sam McIngvale, PDG de Coinbase Custody, à CoinDesk. « Nous développons ces trois actifs en dépôt et espérons une augmentation de la participation à ces votes. »

Si cela est possible, c'est parce que les blockchains comme Cosmos, Tezos et Maker utilisent le jalonnement pour guider leurs réseaux.

Le staking repose essentiellement sur l'adhésion des participants au conseil décisionnel de la blockchain. Outre le fait de soutenir leurs votes par des dépôts (en staking d'actifs réels), les stakers de Tezos et Cosmos peuvent également gagner des récompenses en jetons pour avoir contribué à la croissance du réseau. Cependant, ces réseaux commencent à faire face au même défi que les démocraties affrontent depuis des siècles :

Comment encourager le vote ?

Leçons du Maker

Cet ajout à Coinbase Custody a été motivé par la demande institutionnelle, car peu de détenteurs de jetons PoS participent jusqu'à présent réellement à la gouvernance.

Selon Becker, près de 10 % des jetons Maker ont été impliqués dans un récent vote visant à augmenter les frais liés à prêts en stablecoins indexés sur Ethereum. Alors que le chercheur en Cryptomonnaie David Hoffmanestimé seulement0,58 pour cent Des portefeuilles uniques détenant Maker ont participé, a déclaré Becker à CoinDesk, la participation était élevée parmi les détenteurs institutionnels en mesure de voter. En effet, il a déclaré que la plupartproposition récente d'augmentation des fraisa enregistré le taux de participation le plus élevé à ce jour avec 61 électeurs.

Pour de nombreux détenteurs institutionnels, a fait valoir Becker, les exigences de conformité peuvent encore compliquer la logistique de l'utilisation des jetons pour voter.

« Si vous êtes une institution et que vous représentez des investisseurs tiers », a expliqué Becker, « vous avez besoin de la garde de tiers comme protection supplémentaire, pour vous assurer que ces actifs sont gérés de manière sûre. »

C’est là qu’intervient la récente initiative de Coinbase.

D' un côté, une interface de vote Coinbase pourrait stimuler la participation en étant pratique pour les plus grands détenteurs de Maker , notamment Polychain Capital (fondé par le premier employé de Coinbase), 1confirmation (fondé par un des premiers employés de Coinbase) et le fonds Crypto d'Andreessen Horowitz (co-géré par un membre du conseil d'administration de Coinbase).

De l'autre côté, le détenteur de Tezos et l'investisseur vétéran en Crypto Meltem Demirorsa tweeté que Coinbase Custody pourrait devenir une « plateforme de vote par procuration pilotée par portefeuille qui influence, rassemble, agrège et rend compte du comportement des utilisateurs ».

En réponse, McIngvale de Coinbase a déclaré que la solution de conservation est un outil interentreprises destiné aux institutions, et non aux particuliers. Il y a donc peu de « comportement des utilisateurs » à suivre.

De plus, il a déclaré qu'il T avait actuellement aucun projet d'analyse ou d'utilisation des données de vote, ajoutant :

Notre mission est de fournir un soutien, une infrastructure et des services de qualité pour permettre à nos clients de participer à ces réseaux comme ils le souhaitent. Leur activité ne nous concerne pas vraiment. En réalité, notre mission est de protéger au mieux leur anonymat et la sécurité de leurs fonds.

McIngvale a déclaré que la bourse détenait déjà environ 4 % des jetons Maker , soit moins que 6 pour centAndreessen Horowitz est propriétaire de lui-même. Pendant ce temps, leFondation Maker, qui emploie le directeur de l'exploitation de MakerDAO, Steven Becker, détient plus de 22 % de l'offre totale de Maker et ne vend ces jetons qu'à des institutions que les anciens détenteurs comme Polychain jugent engagées à participer à la gouvernance, selon Becker.

Zaki Manian, directeur de Tendermint Inc, co-créateur duÉcosystème Cosmos, a déclaré à CoinDesk que chacun des trois actifs PoS que Coinbase Custody prendra en charge nécessite une approche unique des options de gouvernance en fonction du fait que les systèmes automatisent les changements, comme Tezos, ou affichent simplement le sentiment, comme Cosmos.

Quoi qu’il en soit, la gouvernance est souvent indissociable de la politique.

« Si un grand validateur [staker] vote pour quelque chose en avance, cela donne à cette proposition beaucoup plus de légitimité », a déclaré Manian, ajoutant :

« J'ai une thèse selon laquelle ils [Coinbase Custody] vont avoir du mal à les garder [les stakers] parce que… la garde n'est pas conçue pour être une activité agile et le staking doit être une activité agile. »

Jusqu'à présent, les votes de jalonnement semblent davantage axés sur l'argent que sur les infrastructures. Comparables aux votes semi-automatisés des Maker concernant les frais de stabilité des prêts en stablecoins, les premiers Vote CosmosIl s’agissait d’une mesure positive en faveur de l’inflation.

« Ce sera intéressant, car une partie de la dynamique de la preuve d’enjeu réside dans la fréquence à laquelle les gens votent pour s’octroyer davantage d’argent », a déclaré Manian.

Binance veut participer

Coinbase n’est pas le seul géant à entrer dans le jeu des enjeux.

Le 3 avril, Trust Wallet, le fournisseur de garde de Binance, a égalementannoncé prévoit de prendre en charge les fonctionnalités de jalonnement de Tezos d'ici la fin du deuxième trimestre 2019. Contrairement à Coinbase Custody, centré sur les institutions, Trust Wallet, adapté aux détaillants, créera d'abord des fonctionnalités de délégation sur le portefeuille mobile, puis ajoutera potentiellement des options de vote par la suite.

« Nous sommes déjà en discussion avec les équipes de Cosmos pour leur proposer cette Technologies de jalonnement », a déclaré Viktor Radchenko, fondateur de Trust Wallet, à CoinDesk. « Tout sera open source, afin que toute communauté, comme Maker, qui souhaite intégrer cette fonctionnalité puisse le faire. »

Radchenko a déclaré qu'il pensait que les fournisseurs de garde et les portefeuilles devraient proposer des interfaces simplifiées pour que les utilisateurs « soient impliqués dans la blockchain elle-même » en matière de gouvernance PoS.

Du point de vue de Manian, la concurrence entre les échanges profitera aux stakers et aux acheteurs de jetons.

« Binance et Coinbase travaillent tous deux très dur pour apporter ces fonctionnalités à diverses bases de clients », a-t-il déclaré.

En outre, Manian a déclaré que « l’éléphant dans la pièce » est de savoir si des échanges comme Binance et Coinbase offriront des produits dérivés de gouvernance – la possibilité d’acheter des votes sans posséder les actifs sous-jacents – pour retenir les acteurs institutionnels alors que la concurrence s’intensifie.

Jusqu'à présent, aucune plateforme d'échange n'a annoncé son intention de proposer de tels produits dérivés. Au contraire, Radchenko a déclaré que les détenteurs et les émetteurs de jetons pourraient être trop préoccupés par la dynamique de vote ces jours-ci, compte tenu du caractère embryonnaire de cette Technologies .

« Nous prévoyons de déployer cette fonctionnalité [le vote] un BIT plus tard, car elle est moins utilisée [que le jalonnement] », a déclaré Radchenko de Trust Wallet. « Les fonctionnalités de gouvernance arriveront un BIT plus tard, peut-être même pas cette année. »

Quant à la valeur que Coinbase vise à offrir aux acteurs institutionnels, McIngvale a déclaré :

« Nous travaillerons avec nos clients pour déterminer comment accroître leur impact à mesure qu’ils commencent à participer à un nombre croissant de processus de gouvernance. »

MISE À JOUR (17 avril, 13h40 UTC) : Ajout d'informations clarifiantes sur le fonctionnement du jalonnement pour les réseaux blockchain Tezos, Maker et Cosmos .

Coinbaseimage via Shutterstock