O incrível brilho da Binance

Pete Rizzo é editor-chefe da CoinDesk.

O que as pessoas pensam sobre a troca de Criptomoeda Binancee seu líder,Changpeng Zhao, o sucesso da empresa T é apenas sem precedentes, é um precedente.

Eu diria que a Binance está surgindo como um estudo de caso para o crescimento de um negócio de Criptomoeda , um sucesso muito necessário em uma comunidade que gasta muito tempo falando sobre o potencial de sua Tecnologia e muito pouco tempo analisando estratégias viáveis ​​de entrada no mercado que podem impulsionar a mudança tecnológica que prevemos.

Nesse sentido, acredito que o mercado está apenas começando a entender o quão visionária a Binance é e o que seu sucesso — em termos de timing de mercado e impacto do produto — diz sobre algo que todos nós estamos nos esforçando para encontrar: um modelo para construir negócios de Criptomoeda escaláveis ​​e impactantes.

De fato, em um momento em que muitas startups de Criptomoeda estão passando por mudanças e demissões, a Binance sente que está atingindo seu ritmo, oferecendo um nível mais profundo de produtos novos e inovadores que estão impulsionando o setor da maneira certa e na hora certa.

É um feito que se torna ainda mais complexo devido à natureza de expansão e retração do mercado de Criptomoeda , no qual as oportunidades de crescimento de usuários vêm e vão QUICK e onde a grande maioria das startups de Criptomoeda pensa demais na execução e não consegue se adaptar depois disso.

Mas depois de observar a Binance por mais de um ano, fica claro que nenhuma outra empresa foi tão deliberada em tirar vantagem da natureza cíclica do mercado de Criptomoeda e seus altos e baixos.

A Binance existe apenas desde 2017, mas evoluiu significativamente em sua curta existência, de maneiras que mostram o pensamento impecável de sua empresa e liderança.

Nos últimos 12 meses, a Binance passou habilmente por três estágios:

• Ela forneceu Tecnologia testada – uma bolsa de criptomoedas funcional que oferecia serviços de compra e venda em todos os países, exceto 15 – em um momento em que as condições de mercado permitiam capturar usuários em massa.
• À medida que a crise do mercado começou e outras bolsas perderam força, ele passou a incentivar os usuários a adotar produtos de valor agregado, comoPlataforma de lançamento da Binance, que impulsiona a venda de novas criptomoedas diretamente por meio de sua exchange.
• Agora, com seus investimentos em seu próximotroca descentralizada, pode muito bem estar prestes a se desestabilizar de maneiras que legitimam ainda mais o setor de Criptomoeda .

Baldes de chuva

Focando nessa última ideia, é seguro dizer agora que no mundo das criptomoedas, há duas estações: seca e monções.

Gosto dessa analogia porque ela implica sua lógica visceralmente. Há momentos em que adquirir novos usuários (chuva) é relativamente fácil (e quando gastar capital para adquirir novos usuários novatos é vantajoso), e há momentos (seca) em que fazer isso é inútil (quando os custos de aquisição desses usuários são proibitivamente altos).

No caso da Binance, seu lançamento – no meio do boom do verão de 2017 – T poderia ter sido melhor. Como a maré alta levantaria todos os barcos, talvez tenha ofuscado o que realmente ocorreu.

Um veterano experiente da indústria – CZ começou a trabalhar na Blockchain e na OKCoin, duas histórias de sucesso iniciais de Criptomoeda que mais tarde sucumbiram à fadiga – leu as folhas de chá e executou uma estratégia hábil de entrada no mercado. Como CZ passou anos construindo sistemas de negociação (em Cripto e externamente), ele conseguiu levantar dinheiro por meio de um ICO e implementar uma Tecnologia testada em batalha em um ambiente faminto por ativos alternativos (em uma época em que a maioria das bolsas era limitada pela negociação em dólar americano e pela regulamentação trazida).

Aqui, CZ tomou duas decisões cuja genialidade só agora está se tornando aparente.

ONE , ele escolheu não permitir a negociação em moedas fiduciárias, evitando assim as questões regulatórias inerentes às moedas governamentais. E segundo, ele construiu uma equipe que poderia e forneceu a infraestrutura necessária para atender à demanda óbvia do mercado (adicionando novos Mercados de Cripto de forma rápida e competente).

Ao aumentar rapidamente a escolha de Cripto nos quais seus clientes podem investir, a Binance atingiu 3 milhões de usuários em apenas seis meses.

Uma antítese pode ser encontrada no modelo de negócios da Coinbase. Embora o crescimento geral de usuários da bolsa de São Francisco tenha sido mais impressionante do que o da Binance (eles ultrapassaram 20 milhões de usuários em 2017), T ONE pode argumentar tão facilmente que eles evoluíram o negócio também.

A Coinbase passou a maior parte da bolha de 2017 vendendo apenas um punhado de ativos (quatro no total) e se beneficiando de sua posição como a rampa de acesso fiduciária mais fácil para os consumidores. Foi T em 2018, quando a entrada de novos usuários diminuiu drasticamente, que ela começou a lançar novos ativos, embora isso tenha ocorrido em grande parte em meio a um período de declínio do interesse do consumidor.

O resultado final foi que, durante o último ciclo, a Coinbase foi essencialmente uma plataforma de integração para a Binance, o que significa que os usuários que começaram na Coinbase e em outras bolsas fiduciárias foram rapidamente forçados, em virtude de sua oferta limitada de ativos, a procurar serviços em outros lugares.

Havia poucas outras opções e ainda menos equipes que executaram tão bem.

O BNB Milagroso

Mas se era herético não permitir a negociação em dólares americanos, CZ T parou por aí.

Outro aspecto que ele parecia entender implicitamente era que, como os concorrentes poderiam facilmente replicar sua estratégia de oferecer muitas criptomoedas, ele precisaria de incentivos embutidos para KEEP os usuários na bolsa. Digite: Binance Coin.

Binance Coin (BNB) parecia uma desculpa para uma ICO na época, mas desde então se revelou uma maneira brilhante de incentivar negócios recorrentes.

Ao oferecer aos comerciantes uma maneira de especular sobre um token que flutuou em um mercado público e ao permitir que as taxas da bolsa fossem pagas naquela moeda, a Binance parece ter criado um ciclo virtuoso pelo qual seus usuários foram incentivados a permanecer em sua plataforma.

A Binance Coin agora tem uma capitalização de mercado insanamente grande de US$ 2,3 bilhões, um número que foi crescendo aciclicamente em um mercado em baixa).

(Nota: Este não é tanto um argumento para a avaliação atual do BNB, nem uma análise do que isso pode ou deve ser, mas um reconhecimento de que a Binance Coin é uma inovação que o mercado deve e está em processo de avaliação).

Não contente em descansar sobre os louros, a Binance criou uma rede de produtos adicionais em torno da moeda BNB , como o "LaunchPad", um serviço que realiza ICOs pagáveis ​​em BNB, estendendo e incentivando ainda mais seu ecossistema. (Se você T acha isso impressionante, lembre-se novamente de que esta é uma empresa que, apesar de seus mais de 300 funcionários, T perdeu seu timing).

Com incentivos tão bem alinhados, outras bolsas têm-se apressado a replicar o modelo,incluindo Huobi, OKcoin e uma série de outras bolsas menores.

Que isso provavelmente se tornará um grampo do modelo de negócios de câmbio parece uma conclusão precipitada. Poderia haver seriamente um negócio de câmbio de Cripto que T esteja estudando o que foi criado aqui e pensando sobre o que isso significa para seus negócios?

Duvido, pois a necessidade de tais soluções pode ser vista em todo o setor de câmbio.

A Kraken, por exemplo, levantou sua recente rodada de financiamento de US$ 100 milhões em grande parte de seus usuários, a lógica é que aqueles que investem em seu futuro terão mais probabilidade de permanecer, fornecendo assim liquidez, feedback do produto e outros dados valiosos.

A mensagem é clara – as exchanges de Criptomoeda , alguns dos maiores e mais lucrativos negócios do setor, têm um grande problema para o qual estão dispostos a considerar todo e qualquer tipo de solução, retendo usuários. A Binance, ao que parece, não apenas antecipou o problema, mas já tem uma solução.

Um futuro ambicioso

Então, o que vem a seguir para a exchange? Ela vai descansar sobre os louros até o IPO? T parece.

A Binance parece pronta para lançar em breve umgateway fiat-to-crypto em Singapura, um movimento que a colocaria, finalmente, sob a alçada de um regulador influente. É o tipo de sucesso que você esperaria que um CEO apregoasse no Twitter, certo?

Mas se curvar às convenções T parece ser a principal prioridade para CZ atualmente. No potencialmente mais dramático pivô, a Binance está trabalhando rapidamente para implementar uma exchange descentralizada, a Binance DEX, tendo já a colocado na testnet em fevereiro.

Trocas descentralizadas, nas quais os usuários seriam capazes de negociar criptomoedas peer-to-peer por meio de um protocolo blockchain – sem o apoio de um único provedor de serviços como a Binance, são Tecnologia de ponta. Nenhuma foi implantada em escala, e ainda não se sabe quais desafios estão por vir em sua execução.

O fato de a Binance ter adotado sua direção, no entanto, deve fazer o mercado parar para pensar – isso contrasta fortemente com o que está sendo feito por outras grandes bolsas.

Em um momento em que a maioria parece estar contratando profissionais da velha guarda de Wall Street e aceitando dinheiro de capital de risco com a intenção de cortejar dinheiro institucional, a Binance, ao que parece, vê um prêmio maior em construir com sucesso a versão de próxima geração do tipo de produto que ela criou originalmente — tecnologia de ponta que pode ser amplamente dimensionada para consumo no varejo global.

De modo crítico, a falta de financiamento de capital de risco da Binance e a liberdade que isso proporciona significa que ela está melhor posicionada do que provavelmente qualquer outra empresa para levar sua adoção de uma bolsa descentralizada à sua conclusão natural, porém extrema: entregar sua operação completamente aos usuários da rede BNB .

Ao se autodisrupir, a Binance pode acabar se tornando algo ainda mais inovador do que uma exchange (descentralizada ou não) – uma estratégia de saída viável e cripto-nativa.

Se for esse o caso, a história da Binance pode até mesmo um dia oferecer uma alternativa à narrativa do Vale do Silício de que as empresas devem promover o crescimento do usuário apenas para buscar uma saída convencional, abrindo o capital.

Tudo isso é uma leitura exagerada da Binance? Talvez.

Mas depois que a empresa acumulou tal histórico, talvez só reste uma pergunta: quem, exatamente, está apostando contra a Binance?

Imagem via arquivos CoinDesk