Um grupo de 30 depositários globais de títulos centrais está explorando a custódia de Cripto

Um grupo de depositários centrais de valores mobiliários (CSDs) na Europa e na Ásia está analisando seriamente como eles podem colaborar em infraestrutura para custodiar ativos digitais.

Ainda muito na fase exploratória, os CSDs estão planejando apresentar as descobertas de seus grupos de trabalho na conferência anual SIBOS em Londres em outubro. Mas essas organizações, que têm guardado certificados de ações por décadas, veem claramente uma oportunidade de aplicar seus conhecimentos e habilidades ao espaço Cripto , onde perder suas chaves privadas significa perder suas moedas para sempre.

De fato, longe da mentalidade de "blockchain, não Bitcoin" que tais empresas exemplificaram alguns anos atrás, o foco do grupo é analisar como proteger essas chaves para investidores em Cripto e como a tokenização de tudo pode mudar... bem, tudo.

Artem Duvanov, chefe de inovação do National Settlement Depository (NSD) do Moscow Exchange Group, disse ao CoinDesk:

“Um novo mundo de ativos tokenizados e blockchain está chegando. Provavelmente vai atrapalhar nosso papel como CSDs. O grupo inteiro decidiu que focaremos em ativos tokenizados, não apenas blockchain, mas em ativos digitais reais.”

Desde que se uniram sob os auspícios da International Securities Services Association (ISSA) no ano passado, a iniciativa de criptoativos dos CSDs dobrou de tamanho para mais de 30 participantes. Os principais membros na próxima etapa são a NSD, a Euroclear sediada na Bélgica, a bolsa de valores suíça SIX e a Abu Dhabi Securities Exchange (ADX). Duvanov disse que o objetivo agora é criar “uma visão comum” em oposição a uma construção de plataforma com prazo determinado.

Alexander Chekanov, arquiteto-chefe do NSD, que lidera o grupo de trabalho sobre custódia de Cripto , disse que a pesquisa realizada sobre títulos tokenizados "certamente se aplica às criptomoedas" também.

Chekanov salientou quea solução D3 do próprio NSDé voltado especificamente para a guarda e prestação de serviços jurídicos para criptomoedas, o que agora está sendo pilotado com outros dois CSDs: KDD da Eslovênia e ADX.

“Obviamente, as ideias que temos na ISSA estão fortemente correlacionadas com o que estamos fazendo no D3”, disse Chekanov.

Bancos a bordo?

Walter Verbeke, chefe global de modelo de negócios e inovação do Euroclear Group, disse que a próxima fase da pesquisa também envolverá alguns grandes bancos custodiantes.

“Então o BNY Mellon estaria lá, o HSBC, o Standard Chartered, esses tipos de bancos. E, claro, vários outros bancos europeus também – novamente os suspeitos de sempre, BNP Paribas, Deutsche [Bank] e assim por diante”, disse Verbeke.

State Street, Credit Suisse e Standard Bank também participarão, disse Chekanov.

Nenhum dos bancos respondeu a pedidos de comentários até o momento.

A inicialartigo de reflexão que Verbeke foi coautor no ano passado analisou amplamente os papéis potenciais que os provedores de infraestrutura de mercado financeiro (FMI) poderiam desempenhar em Cripto.

Entre outras ideias, o documento sugeriu que as IMFs que trabalham em colaboração com bancos custodiantes e provedores de Tecnologia poderiam fornecer um serviço de custódia independente para chaves privadas.

“Eles precisariam decidir coletivamente sobre o método mais seguro de armazenar chaves privadas em termos de proteção física. Eles também podem desejar criar uma reserva auditada para respaldar qualquer responsabilidade que incorrerem para compensar investidores por perdas”, disse.

Oceanos separados

O novo interesse dos CSDs europeus e asiáticos na tokenização também contrasta fortemente com o trabalho de blockchain realizado por sua contraparte americana, a DTCC, e pela Bolsa de Valores da Austrália, que visam principalmente a economia de custos relacionada a uma camada de liquidação de Tecnologia de razão distribuída.

“Eu diria que a ASX T concorda com a suposição que todos nós fizemos de que a tokenização desempenhará um grande papel no futuro”, disse Duvanov.

De fato, a DTCC foi convidada a contribuir para o documento de reflexão e grupos de trabalho, disse Verbeke, mas não desempenhou um papel importante. (Os funcionários da DTCC e da ASX não estavam disponíveis para comentar até o momento desta publicação.)

No entanto, Chekanov, do NSD, disse que, no esquema mais amplo das coisas, os grupos de trabalho da ISSA e os projetos DTCC e ASX estão caminhando em direção ao mesmo objetivo final, apenas a partir de diferentes pontos de entrada, explicando:

"Estamos no mesmo lugar, exceto que embarcaríamos primeiro no mercado de Cripto e, então, se isso se mostrasse mais eficiente, embarcaríamos [ativos] tradicionais naquele mercado – e eles fariam o caminho inverso."

Também é importante observar que, diferentemente de seus irmãos americanos ou australianos, os CSDs europeus — ou pelo menos os da União Europeia — podem ter um incentivo mais forte para buscar negócios de custódia de tokens de segurança, já que teriam um público cativo.

Isso ocorre porque os regulamentos da UE determinam que, para que qualquer instrumento financeiro seja transferível e negociável, ele deve ser registrado em um CSD.

Chekanov reconheceu que os processos de negócios seriam diferentes para diferentes tipos de ativos, embora eles tenham muito em comum. O objetivo, ele disse, é combinar soluções de armazenamento a frio com processos de negócios confiáveis ​​para garantir que os títulos Cripto não possam ser perdidos e que os reguladores ficarão felizes, não importa o que aconteça com o status desses títulos no futuro.

“O Bitcoin era originalmente chamado de 'ouro digital' e essa é uma analogia muito boa”, disse Chekanov. “O que fazemos no mundo real com o ouro é armazená-lo em algum lugar em um armazenamento muito confiável e certificados comerciais e o ouro em si não é realmente movido. Acredito que será o mesmo com criptomoedas.”

O fato de que a State Street, Credit SuisseeO Standard Bank também participará do grupo de trabalho do IAAS que foi adicionado a esta história.

Arranha-céuimagem via Shutterstock