Un grupo de 30 depositarios centrales de valores globales está explorando la custodia de Cripto

Un grupo de depositarios centrales de valores (CSD) en Europa y Asia está estudiando seriamente cómo podrían colaborar en la infraestructura para custodiar activos digitales.

Aún en fase exploratoria, los CSD planean presentar las conclusiones de sus grupos de trabajo en la conferencia anual SIBOS en Londres en octubre. Sin embargo, estas organizaciones, que llevan décadas custodiando certificados de acciones, ven claramente una oportunidad para aplicar sus conocimientos y habilidades al mundo de las Cripto , donde perder las claves privadas significa perder las monedas para siempre.

De hecho, lejos de la mentalidad de "blockchain, no Bitcoin" que estas empresas ejemplificaron hace unos años, el foco del grupo es ver cómo proteger estas claves para los inversores en Cripto , y cómo la tokenización de todo puede cambiar... bueno, todo.

Artem Duvanov, jefe de innovación en el Depósito Nacional de Liquidaciones (NSD) del Grupo de Intercambio de Moscú, le dijo a CoinDesk:

Se avecina un nuevo mundo de activos tokenizados y blockchain. Probablemente revolucionará nuestro rol como CSD. Todo el grupo decidió centrarse en activos tokenizados, no solo en blockchain, sino en activos digitales reales.

Desde su unión bajo los auspicios de la Asociación Internacional de Servicios de Valores (ISSA) el año pasado, la iniciativa de criptoactivos de los CSD ha duplicado su tamaño, alcanzando más de 30 participantes. Los miembros clave en la siguiente etapa son NSD, Euroclear (con sede en Bélgica), la bolsa suiza SIX y la Bolsa de Valores de Abu Dabi (ADX). Duvanov afirmó que el objetivo actual es crear una visión común, en lugar de una plataforma con plazos límite.

Alexander Chekanov, el arquitecto jefe del NSD, que dirige el grupo de trabajo sobre la custodia de los Cripto , dijo que la investigación que se está llevando a cabo con respecto a los valores tokenizados "ciertamente se aplica también a las criptomonedas".

Chekanov señaló queLa propia solución D3 de la NSDEstá orientado específicamente a la custodia y prestación de servicios legales para criptomonedas, algo que ahora está probando con otros dos CSD: KDD de Eslovenia y ADX.

“Obviamente, las ideas que tenemos en ISSA están fuertemente correlacionadas con lo que estamos haciendo en D3”, dijo Chekanov.

¿Bancos a bordo?

Walter Verbeke, director global de modelo de negocios e innovación del Grupo Euroclear, dijo que la próxima fase de la investigación también involucrará a algunos grandes bancos custodios.

“Así que BNY Mellon estaría allí, HSBC, Standard Chartered, ese tipo de bancos. Y, por supuesto, también varios otros bancos europeos, como los de siempre: BNP Paribas, Deutsche Bank, etc.”, dijo Verbeke.

State Street, Credit Suisse y Standard Bank también participarán, dijo Chekanov.

Ninguno de los bancos respondió a las solicitudes de comentarios hasta el momento de la publicación.

La inicialpapel de pensamiento El artículo que Verbeke coescribió el año pasado analizó en términos generales los roles potenciales que los proveedores de infraestructura del mercado financiero (FMI) podrían desempeñar en el Cripto.

Entre otras ideas, el documento sugirió que las FMI que trabajen en colaboración con bancos custodios y proveedores de Tecnología podrían proporcionar un servicio de custodia independiente para claves privadas.

Tendrían que decidir colectivamente el método más seguro para almacenar claves privadas en términos de protección física. También podrían crear una reserva auditada para respaldar cualquier responsabilidad en la que incurran para compensar a los inversores por pérdidas, añadió.

Océanos separados

El nuevo interés de los CSD europeos y asiáticos en la tokenización también contrasta marcadamente con el trabajo en blockchain que realizan su contraparte estadounidense, el DTCC, y la Bolsa de Valores de Australia, que se centran principalmente en apuntar a ahorros de costos relacionados con una capa de liquidación de Tecnología de libro mayor distribuido.

"Yo diría que la ASX en realidad no está de acuerdo con la suposición que todos hicimos de que la tokenización jugará un papel importante en el futuro", dijo Duvanov.

De hecho, el DTCC fue invitado a contribuir al documento de reflexión y a los grupos de trabajo, afirmó Verbeke, pero no tuvo una participación significativa. (Al cierre de esta edición, no se pudo contactar a representantes del DTCC ni de la ASX para realizar comentarios).

Sin embargo, Chekanov de NSD dijo que en el esquema más amplio de las cosas, los grupos de trabajo de la ISSA y los proyectos DTCC y ASX se dirigen hacia el mismo objetivo final, solo que desde diferentes puntos de entrada, explicando:

Estamos en la misma situación, salvo que primero incorporaríamos el mercado de Cripto y, si resultara más eficiente, incorporaríamos los activos tradicionales, y luego, a la inversa.

También es importante destacar que, a diferencia de sus hermanos estadounidenses o australianos, los CSD europeos (o al menos los de la Unión Europea) pueden tener un incentivo más fuerte para dedicarse al negocio de custodia de tokens de valores, ya que disfrutarían de una audiencia cautiva.

Esto se debe a que las regulaciones de la UE establecen que, para que cualquier instrumento financiero sea transferible y negociable, debe estar registrado en un CSD.

Chekanov reconoció que los procesos comerciales variarán según el tipo de activo, aunque tendrán mucho en común. El objetivo, afirmó, es combinar soluciones de almacenamiento en frío con procesos comerciales confiables para garantizar que los Cripto no se pierdan y que los reguladores estén satisfechos independientemente de lo que suceda con el estado de estos valores en el futuro.

“Bitcoin se llamó originalmente 'oro digital', y esa es una analogía muy acertada”, dijo Chekanov. “Lo que hacemos con el oro en el mundo real es guardarlo en un lugar muy confiable y con certificados de intercambio, y el oro en sí no se mueve. Creo que ocurrirá lo mismo con las criptomonedas”.

El hecho de que State Street, Credit SuisseyStandard Bank también participará en el grupo de trabajo del IAAS y se ha añadido a esta historia.

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