Funcionário do Banco da Itália: Bancos Centrais Não Estão Prontos para Emitir Moedas Digitais

Os bancos centrais T estão prontos – pelo menos no curto prazo – para lidar com as implicações do lançamento de moedas totalmente digitais, disse o vice-governador do Banco da Itália na quinta-feira.

Fabio Panetta fez o discurso principal doSOFRIMENTO e BAFFI CAREFIN Conferência do Centro realizada na Universidade Bocconi. Em seus comentários, ele se tornou o mais recente a discutir a possibilidade de bancos centrais emitirem moedas digitalmente, incluindo aquelas que incorporam elementos de criptomoedas como Bitcoin ou alguns dos conceitos que sustentam o blockchain.

Ao mesmo tempo, Panetta começou sua palestra distanciando a conversa das criptomoedas.

Ele foi citado dizendo (de acordo com uma transcrição de seus comentários publicada pelo Banco de Compensações Internacionais):

"Na verdade - assim como as notas - uma [moeda digital do banco central (CBDC)] seria um passivo do banco central e seria apoiada por seus ativos. Ela seria apoiada pela credibilidade do banco central e, finalmente, pelo estado de direito. Os criptoativos, por outro lado, são um passivo que não pertence a ninguém: não há nenhum ativo que os respalde e nenhuma estrutura de governança clara que possa garantir a confiança... o valor de uma CBDC não sofreria com a volatilidade excessiva que afeta os criptoativos."

É claro que, por esta lógica, as CBDCs continuariam a sofrer da mesma volatilidade criada pelo potencial de intervenção governamental na Política monetária, uma preocupação que tem sido anteriormente vinculado como uma causa para indivíduos buscarem criptoativos como Bitcoin.

O que é conhecido e o que é desconhecido

Panetta, no entanto, destacou outras vantagens dos CBDCs.

Por exemplo, ele destacou os custos mais baixos de gerenciamento de moeda digital em comparação com uma moeda distribuída fisicamente.

"Como seria completamente desmaterializado, um CBDC teria muito pouco ou nenhum custo de armazenamento e seria uma maneira conveniente para famílias e empresas KEEP riqueza líquida. Os colchões poderiam ser liberados de seu papel de cofres!"

Além disso, as CBDCs seriam um ativo "livre de risco de crédito e liquidez".

Tais efeitos, em sua opinião, não seriam "necessariamente perturbadores para os bancos". No entanto, uma série de outras questões importantes envolvendo moedas digitais podem muito bem ser.

Por exemplo, Panetta perguntou se as moedas digitais deveriam ser rastreáveis ou "projetadas para garantir, na medida do possível, o anonimato". Sobre isso, ele levantou preocupações éticas sobre um futuro em que os bancos sejam capazes de rastrear todas as transações dos consumidores e tomar decisões sobre a capacidade de crédito de um indivíduo com base nessas informações.

"Se os bancos centrais decidissem tornar um ativo – o CBDC – livre de risco de crédito e liquidez, possivelmente remunerado e disponível a qualquer um sem custo, seu papel na economia mudaria fundamentalmente... Os bancos centrais estão prontos para desempenhar esse novo papel e lidar com as complexidades inerentes? No curto prazo, minha resposta é não."

A longo prazo, a resposta não é clara, mas Panetta afirmou que os benefícios da pesquisa para descobrir a resposta são certos e "estão aqui para ficar, independentemente de um dia vivermos em um mundo com dinheiro digital".

Universidade Bocconi

imagem via Shutterstock