Se as equipes de exchanges de Cripto e ICOs tivessem apenas um cérebro...

David Silver é o fundador da Silver Miller, um escritório de advocacia de demandantes que representa investidores em casos contra bolsas de Criptomoeda e ofertas de investimento. As opiniões expressas aqui são somente dele.

Você pode contatá-lo emDSilver@SilverMillerLaw.comou @dcsilver no Twitter.

Embora existam muitas interpretações diferentes deO Mágico de Oz,Vejo uma ONE no que se refere ao mundo das Criptomoeda e do blockchain.

Dorothy representa os primeiros adeptos e crentes. O Homem de Lata representa a geração Baby Boomer, projetada para uma era diferente e lentamente ficando enferrujada. O Leão Covarde representa tanto o trabalhador economicamente deprimido, sobrecarregado com dívidas e hipotecas, quanto um sistema monetário apegado à economia industrial e hesitante em mudar.

E o Espantalho... bem, falarei dele em um minuto.

Mas como Dorothy canta, “em algum lugar além do arco-íris” existe um lugar melhor, e para nós esse lugar é o blockchain:

Antes de chegar lá, no entanto, você tem que passar pelo Mágico de Oz. E nesta parábola, o Mágico é o governo todo-poderoso. Em um leve afastamento do conto de L. Frank Baum, este Mágico é BIT poderoso quanto parece. Mas ele ainda não é nada para se ter medo, contanto que você esteja fazendo a coisa certa.

Porque os obstáculos que existem em Oz são uma fabricação – uma camada desnecessária de contradição. Dorothy e seus companheiros simplesmente precisavam olhar para dentro, e todas as características que eles precisavam para superar os obstáculos que os seguravam estavam dentro deles o tempo todo.

O mesmo pode ser dito da Criptomoeda e do blockchain.

Não há nada que os governos, incluindo o governo dos EUA – seja o Congresso, a SEC, a CFTC, a FinCEN ou reguladores estaduais – possam fazer para impedir o crescimento e o desenvolvimento da Tecnologia blockchain, desde que os inovadores da blockchain sejam transparentes, ajam com responsabilidade e sejam responsabilizados por suas ações.

Mas assim como emO Mágico de Oz, você precisa fazer a jornada para a autodescoberta completa e perceber que essas habilidades já estão dentro de você.

Os reguladores estão chegando, e a regulamentação também. Portanto, para estar preparado para o Wizard, é preciso entender o que os reguladores estão pensando e como se preparar para a próxima fase do blockchain.

Espantalho #1: Trocas

Em 7 de março, a SEC divulgou uma declaração sobre plataformas online potencialmente ilegais para negociação de ativos digitais. Um grupo de Espantalhos no espaço interpretou mal.

Agarrando-se tolamente à noção de que são melhores e mais inteligentes do que os reguladores governamentais (se você tivesse cérebro, perceberia que não é tão inteligente quanto pensa), esses Espantalhos concluíram que a declaração da SEC se limitava às bolsas que negociam tokens de ICO.

Veja a declaração. Leia com atenção. A SEC está atrás de bolsas com sede nos EUA sem tais limitações:

Plataformas de negociação on-line se tornaram uma forma popular de investidores comprarem e venderem ativos digitais, incluindo moedas e tokens oferecidos e vendidos nas chamadas Ofertas Iniciais de Moedas ("ICOs"). As plataformas frequentemente alegam dar aos investidores a capacidade de comprar e vender ativos digitais rapidamente. Muitas dessas plataformas reúnem compradores e vendedores em um ONE lugar e oferecem aos investidores acesso a sistemas automatizados que exibem ordens com preços, executam negociações e fornecem dados de transações. [Ênfase adicionada]

Só há uma maneira inteligente para exchanges como Coinbase, Kraken, Bittrex, Poloniex, Gemini e HitBTC reagirem a isso: coloque seu dinheiro onde está sua boca e demonstre que você é responsável, transparente e responsável pelo que acontece em sua plataforma.

Tenho minhas dúvidas sobre certas exchanges e, recentemente, os processos têm se acumulado. Sejam eles movidos pela minha empresa ou por outras, as exchanges sediadas nos EUA estão sendo expostas pelo que são: startups que não estavam preparadas para o fluxo de clientes quando o medo de perder (FOMO) atingiu o usuário médio.

O CEO da Coinbase, Brian Armstrong, e o CEO da Kraken, Jesse Powell, foram amplamente citados sobre sua incapacidade de lidar com o fluxo de novos usuários. Ambos estão trabalhando para endireitar o navio.

Agora que a SEC está batendo à porta, as empresas que puderem demonstrar que seus sistemas estão em conformidade serão as sobreviventes e líderes na próxima fase desta revolução.

Enquanto algumas exchanges vêm alegando há anos que têm um protocolo de qualidade profissional, 2017 provou que isso é falso. Aqueles que se adaptam, ajustam e cumprem com as regulamentações estaduais e federais dominarão.

Em junho de 2017, quando a ex-promotora federal Kathryn Haun (cuja incrívelPalestra TedX 2016me inspirou a fazer o que faço – proteger investidores de fraudes relacionadas a criptomoedas) entrou para o conselho da Coinbase, a empresa declarou que era a bolsa mais segura e confiável para comprar moedas digitais, citando um compromisso com regulamentações e conformidade.

A questão é se a Coinbase e suas irmãs viveram de acordo com esse padrão. Processos privados e reguladores governamentais fornecerão essas respostas em 2018 e além.

Conforme relatado recentemente, a SEC emitiu uma blitzkrieg de intimações sobre bolsas, promotores de ICO, advogados e outros profissionais de Cripto que despertaram a ira do grande e poderoso Oz. silênciodos destinatários dessas intimações, bem como em resposta à declaração da SEC sobre as bolsas, tem sido ensurdecedora.

Parabéns à Bittrex, a quarta maior bolsa em lucro (quase 2 milhões de dólares por dia, de acordo com a Bloomberg) por ser uma das poucas a se manifestar. A empresa reivindicadoque, como uma bolsa de moeda digital sediada nos EUA, a Bittrex usa um processo robusto de revisão de tokens digitais para garantir que os tokens listados estejam em conformidade com a lei dos EUA e não sejam considerados valores mobiliários.

Mas, como na maioria das declarações escritas por advogados corporativos, procure a margem de manobra. A Bittrex continua dizendo que exige um advogado externo para os emissores, não um advogado para a Bittrex, para determinar que os tokens não são títulos.

Então, quando o inevitável acontecer — e a SEC determinar que os tokens que a Bittrex está vendendo são títulos não registrados que a Bittrex nunca foi licenciada ou legalmente autorizada a vender — a Bittrex culpará as empresas e seus advogados externos pelos problemas, não ela mesma.

Espantalho #2: Equipes de ICO

Em um curto espaço de tempo, as empresas que pensavam que estavam seguindo o caminho mais seguro e conservador - utilizando o Simple Agreement for Future Tokens (SAFT), que foi endossado por vários advogados e escritórios de advocacia de alto nível - agora estão preocupadas com o fato de a SEC ter colocado umaalvo nas costas deles.

Da mesma forma, estão a sentir a pressão do Departamento do Tesouro dos EUA, cuja divisão FinCEN recentementedeclaradoque qualquer desenvolvedor que venda moeda virtual conversível, inclusive na forma de moedas ou tokens de ICO, em troca de outro tipo de valor que substitua a moeda é um “transmissor de dinheiro” sujeito ao registro adequado no Departamento do Tesouro, regras antilavagem de dinheiro e outros requisitos regulatórios e de licenciamento — requisitos que, se não forem satisfeitos, podem resultar em prisão.

Em um apelo ao segundo grupo de Espantalhos, aqueles que achavam que eram inteligentes o suficiente para contornar as regulamentações governamentais usando um SAFT, um advogado altamente conceituado do escritório de advocacia Posinelli fez recentemente uma declaração concisa para a multidão em uma conferência em Nova York:Os SAFTs “são lixo”.

Embora eu concorde com essa avaliação, um SAFT por definição T é uma coisa. Cada SAFT é único e escrito de forma diferente.

Só porque todo mundo fez um, no entanto, não significa que seja legal ou responsável para advogados endossarem ou promotores de ICO confiarem. A SEC e a IRS terão que examinar cada ICO que utilizou a estrutura genérica SAFT e determinar a conformidade regulatória de cada emissor.

E independentemente da LOOKS do SAFT, a SEC em particular também vai olhar para o marketing usado para promover o ICO e o que os investidores foram levados a acreditar para obter seus fundos. Todos nós sabemos que no mercado de ICOs de 2017, os investidores foram levados a acreditar que ficariam ricos.

A SEC e a IRS provavelmente também estão analisando como os advogados, contadores e consultores que viabilizaram o ICO foram pagos. Eles aceitaram tokens como forma de pagamento?

De forma bastante reveladora, muitos dos escritórios de advocacia que adotaram o SAFT recentemente deram um passo para trás e reconheceram que a pré-venda de um serviço tokenizado precisa ser feita em conformidade com as leis de valores mobiliários, embora esses advogados tenham avisado anteriormente seus clientes que esse não era o caso. Embora a maioria das pessoas não acredite que os investidores tenham um alvo nas costas, todos os outros que trabalharam em ICOs que utilizaram o SAFT devem se preocupar.

De volta aoMágico de Oz: No livro, os chinelos de Dorothy não são vermelho-rubi como no filme; eles são prateados (minha cor favorita). Acontece que tudo o que ela precisava para chegar ao conforto e à segurança de casa era a ajuda desses sapatos prateados.

Embora atingir a conformidade com a lei possa não ser tão simples quanto bater os calcanhares três vezes, certamente está dentro do poder da indústria. Experimente e você pode descobrir que não há lugar como o lar.

Imagem de arte de rua "O Mágico de Oz" viaShutterstock.