Domar as Baleias? O Desenvolvedor Nick Johnson Acha que Pode Consertar ICOs

Agora queofertas iniciais de moedas (ICOs) são lançados quase diariamente na blockchain Ethereum , as "baleias" estão se tornando um assunto particularmente delicado.

Ao comprar grandes quantidades de tokens, esses grandes comerciantes estão efetivamente empurrando os investidores menores para fora da cena – e T é apenas com seu poder de compra. Em alguns casos, as baleias estão indo tão longe a ponto de manipular o sistema, tirando vantagem da dinâmica do mercado e pagando taxas de transação mais altas do que a média nas compras. (Um participante de um ICO de maio atépagou $ 6.000para furar a fila antes de outros compradores.)

De qualquer forma, baleias SPELL grandes problemas para projetos. Porque quando uma ou duas entidades detêm uma vasta maioria de um fornecimento de token, elas têm todo o poder de um banco central para controlar o mercado.

Mas o desenvolvedor Nick Johnson acredita ter encontrado uma maneira de distribuir os tokens de forma mais uniforme e reduzircongestionamento na rede Ethereum ao mesmo tempo. Nenhum programador novato, Johnson é empregado pela Ethereum Foundation, a organização sem fins lucrativos suíça que administra o projeto em si.

A ideia dele? Tratar ICOs mais como leilões e espalhar a venda ao longo de dias, em vez de horas.

"Na minha opinião, a maneira sensata de fazer as coisas é usar algum tipo de sistema que estabeleça um preço de equilíbrio de mercado e não dependa muito do momento em que você participa", disse ele ao CoinDesk em uma entrevista.

Com base nisso, Johnson elaborouuma proposta para um novo contrato inteligente de venda de tokens, que ele acredita que poderia ter um impacto material no mercado se fosse implementado amplamente.

Encontrar um equilíbrio

Se o nome de Johnson lhe parece familiar, é porque ele é o co-criador doEthereum Name Service (ENS), um registrador de leilões para nomes de Ethereum .

E como a ENS, a venda de tokens de Johnson é baseada em um leilão Vickrey, onde os lances são selados. A ideia é que as pessoas são mais propensas a dar lances no valor real de um item quando não são influenciadas pelo que os outros estão dando.

A venda de tokens de Johnson funciona mais ou menos assim: primeiro, o vendedor (ou dono do projeto) define um número máximo de tokens para vender ou uma quantidade máxima de ether para levantar. Qualquer um pode ser um fator limitante, mas Johnson suspeita que, na maioria dos casos, o fornecimento de tokens permanecerá variável, enquanto a quantidade de ether levantada será fixa.

Em seguida, o vendedor anuncia um período de tempo para quando os compradores de tokens em potencial podem fazer seus lances. Os licitantes então enviam o preço máximo que estão dispostos a pagar por um token e a quantidade de tokens que desejam comprar.

Quando o período de lances termina, o vendedor então calcula um preço de exercício, ou o preço ótimo para um token com base nos lances coletados. (Neste estágio, os lances também podem ser revelados, para que todos possam ver quais endereços de Ethereum deram lances de quanto por quantos tokens.)

Após o preço de exercício ser definido, aqueles que derem lances nesse preço ou acima poderão resgatar seus tokens nesse preço; aqueles que derem lances abaixo do preço de exercício receberão seu ether de volta.

Vale mencionar que o cálculo do preço de exercício é a única parte da venda de tokens de Johnson que é tratada fora do blockchain do Ethereum . Mesmo assim, os vendedores têm todo o incentivo para calcular esse preço corretamente.

Se eles definirem o preço muito alto, por exemplo, eles perderão vendedores na extremidade inferior. Em contraste, se eles definirem o preço muito baixo, a limitação embutida na quantidade de ether que eles querem levantar entrará em ação. O preço de exercício é o ponto em que eles levantam mais dinheiro, enquanto têm que vender menos tokens.

Johnson também recomenda que os vendedores publiquem o preço de exercício e revelem os lances ao mesmo tempo, para que os licitantes possam verificar se o preço de exercício foi calculado corretamente.

Até agora, Johnson colocou o código Solidity para a prova de conceitono Github. Mas, ele avisa, o código não foi testado e não deve ser usado em produção. Além disso, ele disse que, embora não tenha tempo para terminar o projeto, estaria disponível para auditar o código se alguém mais quisesse intervir.

Estabelecendo limites

Mas agora, a proposta de Johnson ainda é conceitual. Isso deixa muitos projetos de ICO por aí lutando com maneiras inovadoras – mas nem sempre bem-sucedidas – de ampliar a distribuição de tokens.

Uma solução óbvia é limitar as vendas individuais. Mas quem está lá para limitar? Todos no blockchain são pseudônimos. No Ethereum, por exemplo, um usuário é representado por um endereço Ethereum hexadecimal. Isso torna fácil para uma única entidade criar várias contas "Sybil".

Dois projetos recentes enfatizam os desafios envolvidos.

O aplicativo de mensagens Ethereum Status, que recentemente arrecadou US$ 100 milhões, tentou usar um "teto dinâmico" para limitar vendas individuais. Quando alguém tentava enviar uma quantia muito grande de ether para comprar tokens, apenas uma parte do lance era aceita e o resto era devolvido.

A ideia saiu pela culatra, no entanto, quando vários compradores escreveram scripts permitindo que eles enviassem transações de vários endereços de Ethereum . Como resultado, o contrato da ICO foi enviado como spam com ataques Sybil, e muitas transações ficaram "pendentes" por dias após o término da venda, causando uma desaceleração geral na rede Ethereum .

Logo após o ICO Status, a exchange descentralizada baseada em ethereum OmiseGo decidiu adotar uma abordagem totalmente diferente.

O projeto acabou entregando NEAR a totalidade de sua venda de tokens limitados de US$ 25 milhões para a corretora Bitcoin Suisse. Para comprar tokens OMG , os compradores tinham que se inscrever para uma conta e ter suas identidades do mundo real verificadas primeiro.

Embora o uso de um intermediário desafie o espírito de uma blockchain (onde o objetivo principal é KEEP as coisas descentralizadas e as identidades dos usuários em segredo), o projeto não viu alternativa <a href="https://www.omise.co/omisego-crowdfunding-structure-update">https://www.omise.co/omisego-crowdfunding-structure-update</a> , de acordo com o consultor especial da OmiseGo, Thomas Greco.

"Foi decepcionante para nós pesquisar e perceber que não havia uma maneira claramente segura de fazer isso na cadeia agora", disse ele.

Mas se o conceito de venda de tokens de Johnson for implementado em breve, a esperança é que futuras ICOs T precisem de terceiros para fazer tudo isso.

Johnson resumiu as vantagens do seu esquema, dizendo:

"Se você construir um sistema onde você pode estabelecer um preço de mercado, e todos podem participar do mercado a esse preço, não há vantagem indevida para as baleias. E então se torna irrelevante se você é uma pessoa real – ou não."

Baleia de brinquedoimagem via Shutterstock