A escassez de refúgios seguros está se tornando uma bênção para o Bitcoin?

Embora as regulamentações rígidas que surgiram após a crise financeira de 2007-2008 tenham atraído críticas de muitos participantes do setor, elas podem ter tido uma consequência não intencional: tornar o Bitcoin mais atraente para os investidores.

Após a crise, os reguladores criaram uma estrutura complexa de regras e regulamentos projetados para garantir a estabilidade contínua do sistema financeiro global. A nova estrutura afetou muitas facetas diferentes do setor de serviços financeiros, incluindo instituições financeiras envolvidas em negociação.

De acordo com as novas regras, os investidores frequentemente precisamdepositar dinheiro(conhecido como 'margem') ao fazer negócios. Essa margem geralmente é deixada emcâmaras de compensação, que atuam como intermediários e ajudam a garantir que as negociações continuem ocorrendo mesmo que uma das partes desista.

Estas câmaras de compensação recebem então este dinheiro e emprestam-no para activos seguros, como os títulos alemães ou as obrigações do Tesouro dos EUA, através doacordo de recompraou mercado 'repo', que lhes permite fazer empréstimos de curto prazo.

Todo esse processo teve o efeito de tornar certos ativos seguros – especificamente títulos governamentais de alta qualidade – cada vez mais escassos.

E esta situação pode potencialmente tornar-se mais grave, afirma Yves Mersch, membro do Conselho Executivo do Banco Central Europeu,avisado recentemente.

Ele declarou durante um discurso em janeiro:

"Os requisitos para que as negociações sejam compensadas centralmente ainda estão sendo introduzidos, então a demanda da infraestrutura de mercado para trocar dinheiro por garantia aumentará."

Embora as câmaras de compensação tenham abocanhado ativos seguros, elas certamente não estão sozinhas nesse aspecto. Bancos centrais ao redor do mundo têm agido de forma semelhante, comprando trilhões de dólares em títulos após a crise financeira.

Um dos principais objectivos desta flexibilização quantitativa (FQ) era exercer pressão descendente sobre taxas de jurosnuma tentativa de reforçar os empréstimos e estimular o crescimento econômico.

Estes esforços têm sido amplamente bem-sucedidos, uma vez que as taxas de juroficou muito baixopor vários anos.

A busca pelo rendimento

Embora o QE tenha ajudado a criar um ambiente de baixas taxas de juros (e, portanto, custos de empréstimos modestos), ele teve uma consequência não intencional de exercer pressão descendente sobre os rendimentos.

O ambiente atual fez com que muitos investidores embarcassem em uma busca por rendimento, o que por sua vez atraiu investidores para o Bitcoin, de acordo com vários analistas que falaram com a CoinDesk.

Tim Enneking, presidente da Cripto Asset Management, falou sobre esse aspecto da moeda digital, dizendo: "Não é tanto a escassez de ativos de refúgio seguro, mas sim os baixos rendimentos em todas as classes de ativos" que tornam o Bitcoin atraente.

O ambiente de baixo rendimento está "impulsionando o apetite por Cripto em todos os setores", acrescentou.

Jacob Eliosoff, um gestor de fundos de Criptomoeda , também falou sobre a principal necessidade criada pela atual falta de oportunidades de investimento de alto rendimento, bem como sobre como ele acredita que a situação está alimentando a demanda por Bitcoin:

"A busca por rendimento não tem respostas tão óbvias e espero que isso esteja gerando algum interesse."

Cobertura contra desastres

Os preços do Bitcoin frequentemente têm desfrutado de ventos favoráveis ​​durante períodos de incerteza geopolítica e macroeconômica. Como resultado, os Mercados de capital chegaram a entendero valor do bitcoin como uma "proteção contra desastres",ARK Invest o analista Chris Burniske disse ao CoinDesk.

Caso a economia entre em recessão, ou o mercado de ações caia, os preços do Bitcoin podem se beneficiar significativamente. Enquanto os investidores tendem a buscar títulos mais seguros durante tempos de turbulência econômica, a falta geral de tais ativos pode levá-los a migrar para o Bitcoin .

Harry Yeh, sócio-gerente da gestora de investimentos Binary Financial, vem se preparando para tal evento, tendo dito recentemente ao CoinDesk: "Nosso novo fundo tem como alvo específico clientes e instituições de alto patrimônio líquido para que eles possam investir seu dinheiro em um ativo alternativo".

Ele continuou:

"As criptomoedas são vistas agora como um ativo de refúgio seguro contra Eventos macroeconômicos globais, como desvalorização da moeda ou até mesmo Eventos como o 'Brexit'."

Outros analistas ofereceram uma avaliação mais complicada, com Eliosoff enfatizando que, embora uma desaceleração "provavelmente" daria ventos favoráveis ​​ao Bitcoin , isso pode depender de quais fatores fizeram com que a desaceleração se materializasse em primeiro lugar.

Michael Moro, CEO da Genesis Global Trading, acrescentou mais detalhes à situação, enfatizando que "seguro" é um termo relativo. Ele também observou que a geografia pode desempenhar um papel fundamental nas decisões dos investidores.

Moro afirmou:

"Se eu fosse um investidor dos EUA, tenho certeza de que há muitos outros ativos que seriam vistos como seguros antes de chegar ao Bitcoin. Mas se eu estiver localizado em outro lugar com mais instabilidade econômica, o Bitcoin pode muito bem ser uma das primeiras opções."

Historicamente, os preços do Bitcoin não se correlacionaram <a href="https://ark-invest.com/thought-leadership">https://ark-invest.com/thought-leadership</a> com os de outros ativos – um ponto levantado por Moro.

Caso ocorra uma recessão ou crise financeira, este é outro aspecto que pode tornar a moeda digital muito atraente. Durante tempos de crise, os investidores frequentemente entram em pânico, vendendo muitos ativos diferentes e fazendo com que vários tipos diferentes de títulos percam valor simultaneamente.

Caso ocorra tal venda de pânico, os investidores podem descobrir que o Bitcoin, com seu status de classe de ativos única e não correlacionada, é ainda mais atraente do que seria de outra forma.

Isenção de responsabilidade: A CoinDesk é uma subsidiária do Digital Currency Group, dono da Genesis Trading.

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