Relatório: ETF de Bitcoin pode acumular US$ 300 milhões em ativos (se aprovado)

Uma nova nota para investidores publicada hoje pelo analista Needham & Company projeta que um fundo negociado em bolsa (ETF) de Bitcoin pode atrair até US$ 300 milhões em novos ativos somente na primeira semana.

Escrevendo sobre o impacto potencial de um ETF no mercado emergente, o analista Spencer Bogart especula que tal aprovação provavelmente terá um efeito "profundamente positivo" no preço do Bitcoin, e que a estimativa de US$ 300 milhões é "conservadora".

"O esforço resultante para obter o Bitcoin subjacente para o fundo provavelmente aumentaria significativamente o preço do Bitcoin ", escreve Bogart.

No cenário, ele disse ao CoinDesk que US$ 300 milhões em ativos significaria que os participantes autorizados do ETF precisariam obter esse volume de Bitcoin para o ETF, elevando os preços. (A capitalização de mercado do Bitcoin estava um pouco acima US$ 14,5 bilhões no momento da impressão).

O problema, no entanto, é que Bogart T acredita que um dos principais registros de ETF de Bitcoin – o Winklevoss Bitcoin ETF, proposto pelos investidores Cameron e Tyler Winklevoss – provavelmente será aprovado.

Embora a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) deva tomar uma decisão final sobre o registro até 11 de março, Bogart especula que a "probabilidade de aprovação do ETF é muito baixa".

A nota diz:

"Em conjunto, acreditamos que o efeito positivo que um ETF de Bitcoin teria no preço do Bitcoin é amplamente subestimado e que a probabilidade de aprovação é drasticamente superestimada no setor."

No final das contas, Bogart projeta que o ETF de Bitcoin da Winklevoss tem menos de 25% de chance de ser aprovado devido a uma "confluência de medo, incerteza e dúvida, juntamente com incentivos básicos na SEC".

Bogart continua rotulando qualquer aprovação como um evento de "baixa probabilidade" com "vantagem muito significativa".

Aprovação de bola curva

No entanto, o documento também destaca uma suspeita peculiaridade na lei que poderia permitir que o ETF fosse aprovado – sem qualquer ação da SEC.

A nota destaca a linguagem que, segundo Needham, indica que poderia resultar em um cenário em que a SEC T refuta o registro e, como resultado, ele é automaticamente aprovado.

A nota sugere que Needham T tem certeza se está interpretando suas descobertas corretamente, mas que a possibilidade pode adicionar uma dinâmica interessante à decisão de março.

"Achamos isso interessante apenas porque, politicamente, pode ser mais fácil para os indivíduos responsáveis por tomar a decisão deixar que ela vá para aprovação automática — o que basicamente significa que eles não têm motivos para desaprovar — do que colocar um selo de aprovação na mudança da regra", diz.

Em declarações, no entanto, Bogart acrescentou que acredita que essa possibilidade é "altamente improvável".

Para mais análises, leia a nota completa do investidor abaixo:

Fundo de Investimento Bitcoin Spencer Needham por Pedro Rizzono Scribd

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