Informe: Un ETF de Bitcoin podría generar $300 millones en activos (si se aprueba)

Una nueva nota para inversores publicada hoy por el analista Needham & Company proyecta que un fondo cotizado en bolsa (ETF) de Bitcoin podría atraer hasta 300 millones de dólares en nuevos activos solo en su primera semana.

Al escribir sobre el impacto potencial de un ETF en el mercado naciente, el analista Spencer Bogart especula que tal aprobación probablemente tendrá un efecto "profundamente positivo" en el precio de Bitcoin, y que la estimación de 300 millones de dólares es "conservadora".

"El esfuerzo resultante para obtener el Bitcoin subyacente para el fideicomiso probablemente haría subir significativamente el precio del Bitcoin ", escribe Bogart.

En el escenario, le dijo a CoinDesk que 300 millones de dólares en activos significaría que los participantes autorizados del ETF necesitarían obtener este volumen de Bitcoin para el ETF, lo que haría subir los precios. (La capitalización de mercado de Bitcoin era de poco más de 14.500 millones de dólares al cierre de esta edición).

El problema, sin embargo, es que Bogart no cree que sea probable que se apruebe una de las principales presentaciones de ETF de Bitcoin (el ETF de Bitcoin de Winklevoss, propuesto por los inversores Cameron y Tyler Winklevoss).

Aunque se espera que la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) tome una decisión final sobre la presentación antes del 11 de marzo, Bogart especula que la "probabilidad de aprobación del ETF es muy baja".

La nota dice:

En conjunto, creemos que el efecto positivo que un ETF de Bitcoin tendría en el precio de Bitcoin está muy subestimado y que la probabilidad de aprobación está drásticamente sobreestimada dentro del sector.

En última instancia, Bogart proyecta que el ETF Bitcoin de Winklevoss tiene menos del 25% de posibilidades de ser aprobado debido a una "confluencia de miedo, incertidumbre y duda junto con incentivos básicos en la SEC".

Bogart continúa etiquetando cualquier aprobación como un evento de "baja probabilidad" con un "potencial positivo muy significativo".

Aprobación de bola curva

Sin embargo, el documento también destaca una supuesta peculiaridad en la ley que podría permitir que el ETF sea aprobado sin ninguna acción por parte de la SEC.

En la nota se destaca un lenguaje que, según Needham, podría dar lugar a un escenario en el que la SEC no refute la presentación y, como resultado, se apruebe automáticamente.

La nota sugiere que Needham no está seguro de si está interpretando sus hallazgos correctamente, pero que la posibilidad podría agregar una dinámica interesante a la decisión de marzo.

Creemos que esto es interesante solo porque, políticamente, podría ser más fácil para los responsables de tomar la decisión dejar que la decisión se apruebe automáticamente —lo que básicamente significa que no tienen motivos para desaprobarla— que aprobar el cambio de norma con un sello de aprobación.

Sin embargo, en sus declaraciones Bogart añadió que cree que esta posibilidad es "muy improbable".

Para un análisis más detallado, lea la nota completa para inversores a continuación:

Fideicomiso de inversión en Bitcoin Spencer Needham por Pete Rizzoen Scribd

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