Rapport : Un ETF Bitcoin pourrait générer 300 millions de dollars d'actifs (s'il est approuvé)

Une nouvelle note d'investisseur publiée aujourd'hui par l'analyste Needham & Company prévoit qu'un fonds négocié en bourse (ETF) Bitcoin pourrait attirer jusqu'à 300 millions de dollars de nouveaux actifs au cours de sa première semaine seulement.

Écrivant sur l'impact potentiel d'un ETF sur le marché naissant, l'analyste Spencer Bogart spécule qu'une telle approbation est susceptible d'avoir un effet « profondément positif » sur le prix du Bitcoin, et que l'estimation de 300 millions de dollars est « conservatrice ».

« L’effort qui en résulterait pour trouver le Bitcoin sous-jacent pour la fiducie ferait probablement grimper considérablement le prix du Bitcoin », écrit Bogart.

Dans le scénario, il a déclaré à CoinDesk que 300 millions de dollars en actifs signifierait que les participants autorisés de l'ETF devraient s'approvisionner en Bitcoin pour l'ETF, ce qui ferait grimper les prix. (La capitalisation boursière du Bitcoin était juste supérieure à 14,5 milliards de dollars au moment de la mise sous presse).

Le problème, cependant, est que Bogart ne croit T que ONEun des principaux dépôts d'ETF Bitcoin - le Winklevoss Bitcoin ETF, proposé par les investisseurs Cameron et Tyler Winklevoss - soit susceptible d'être approuvé.

Bien que la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis devrait prendre une décision finale sur le dépôt d'ici le 11 mars, Bogart spécule que la « probabilité d'approbation de l'ETF est très faible ».

La note dit :

« Dans l'ensemble, nous pensons que l'effet positif qu'un ETF Bitcoin aurait sur le prix du Bitcoin est largement sous-estimé et que la probabilité d'approbation est considérablement surestimée au sein du secteur. »

En fin de compte, Bogart prévoit que l'ETF Bitcoin Winklevoss a moins de 25 % de chances d'être approuvé en raison d'une « confluence de peur, d'incertitude et de doute associée à des incitations de base à la SEC ».

Bogart poursuit en qualifiant toute approbation d'événement à « faible probabilité » avec un « potentiel de hausse très significatif ».

Approbation de la balle courbe

Cependant, le document met également en évidence une particularité suspecte de la loi qui pourrait permettre à l’ETF d’être approuvé – sans aucune action de la SEC.

La note met en évidence un langage qui, selon Needham, pourrait conduire à un scénario dans lequel la SEC ne réfute T le dépôt et, par conséquent, il est automatiquement approuvé.

La note suggère que Needham n'est T sûr d'interpréter correctement ses conclusions, mais que cette possibilité pourrait ajouter une dynamique intéressante à la décision de mars.

« Nous pensons que cela est intéressant uniquement parce que, politiquement, il pourrait être plus facile pour les personnes responsables de la prise de décision de laisser la décision aller à l'approbation automatique - ce qui signifie essentiellement qu'elles n'ont aucune raison de désapprouver - que de coller un sceau d'approbation sur le changement de règle », peut-on lire.

Dans des déclarations, Bogart a toutefois ajouté qu'il considérait cette possibilité comme « hautement improbable ».

Pour une analyse plus approfondie, lisez la note complète destinée aux investisseurs ci-dessous :

Fonds d'investissement Bitcoin Spencer Needham par Pete Rizzosur Scribd

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